Što je sljedeće za Fed? Bivši potpredsjednik vaga

Roger Ferguson – bivši potpredsjednik Federalnih rezervi – ponudio je svoju analizu posljednjeg povećanja kamata središnje banke i konferencije za novinare koja je uslijedila u srijedu. 

Ferguson smatra da se Fed i tržište ne slažu što će središnja banka dalje učiniti. Potonji se, tvrdi, kladi da će prvi biti prisiljen preokrenuti svoja povećanja stopa prije nego što očekuje. 

Stiže li Pivot?

Govorenje za CNBC u četvrtak, bivši potpredsjednik složio se sa svojim intervjuerom, Michaelom Santolijem, da je predsjednik Powell propustio mnoge prilike da bude oštriji u razgovoru s novinarima nakon FOMC. 

“[Fed] je bio vrlo jasan oko još jednog možda dva povećanja jer vide da se proces inflacije usporava. Tržište je odlučilo zanemariti mogućnost dva”, rekao je Ferguson.

Ferguson je dodao da tržište vjeruje da će ove godine biti dovoljno duboka recesija da će Fed biti prisiljen ublažiti kamatne stope. Ostali vanjski promatrači uključujući Ujedinjene Nacije i JP Morgan dali su slična predviđanja posljednjih mjeseci. 

Dok je Bitcoin u početku stagnirao nakon Fedovog povećanja od 25 baznih bodova u srijedu, oporavio se zajedno s dionicama i kripto nakon Powellovih komentara o porastu. Predsjednik je rekao da Fed pažljivo prati podatke o zapošljavanju kako bi odredio svoju buduću monetarnu politiku, ali da njegovi izgledi sugeriraju da ove godine neće biti povećanja kamata. 

No ponekad se njegov ton činio manje odlučnim. Glavni operativni direktor Goldman Sachsa Gary Cohn vjeruje da se činilo da je Powell "išao naprijed-natrag dajući vam obje strane argumenta", prema CNBC. 

"Ovo je razlika u prognozama", nastavio je Ferguson. “Tržište misli da inflacija pada, da će Fed morati smanjiti kasnije ove godine. Prognoza Feda je neravno, ali relativno meko slijetanje, s rastom malo ispod trenda. “

Wharton Prof: Powell shvaća

U razgovoru s Melissom Lee iz CNBC-a u srijedu, profesor ekonomije s Whartona Jeremy Siegel , rekao je Fed konačno analizira tržišta na "dvostraniji" način. 

"Priznao je da je stambeni sektor zapravo pogrešan pokazatelj", rekao je Siegel, govoreći o odgođenom odgovoru stambenog sektora na povećanje kamata, zbog čega inflacija izgleda gore nego što stvarno jest. "Inflacija je pala apsolutno dramatično."

Siegel oklijeva s predviđanjem hoće li Fed provesti još jedno ili dva povećanja kamata. Ipak, ako se tržište rada u bilo kojem smislu slomi, on ne vjeruje da će uslijediti daljnja povećanja stopa. 

"Sve što nam treba je jedan negativan mjesec", rekao je. “Mislim da to stvarno mijenja cijelu priču, jer [Powell] je rekao da je to posljednja stvar koja je tijesna. 

U ožujku 2022. Siegel pozvao Fed da počne agresivno dizati kamatne stope kako bi ugušio inflaciju, iz straha da bi Bitcoin – kriptovaluta fiksne ponude – mogao “preuzeti”. Posljednje izvješće o CPI-u u to vrijeme pokazalo je da je godišnja inflacija iznosila 7.9%, u odnosu na 6.5% u prosincu.