Gdje pronaći povoljnije cijene među tehnološkim dionicama i dionicama rasta

Ali oni koji se bave visokom letjenjom u tehnološkom sektoru i drugdje kao što je Snap (SNAP),

Zumirajte video komunikacije

(ZM),

godine

(ROKU),

Zillow grupa

(Z), i

Teladoc zdravlje

(TDOC) su više od 50%, au nekim slučajevima i 75% niže od svojih prošlogodišnjih vrhova. Rasprodaja je bila osobito ozbiljna u neprofitabilnim tvrtkama koje su bile procijenjene na više od 10 puta više od prodaje.

 Investitori će možda htjeti uzeti u obzir neke od tehnoloških lidera i riba s dna među dionicama koje su propale.

Mark Stoeckle, upravitelj

Adams Diversified Equity
(ADX), zatvoreni fond od 2.5 milijardi dolara, favorizira vodeće industrije, uključujući Alphabet, Meta Platforms (bivši Facebook) i

Amazon.com

(AMZN).

“Ulagači ne prave dovoljno veliku razliku između tehnoloških dionica megacapa i zapaljenih višestrukih tehnoloških dionica prihoda”, kaže on. “Velike dionice tehnologije trguju po mnogo nižim vrijednostima i stvaraju goleme količine slobodnog novčanog toka.”

Fond Adams, čije se dionice trguju po cijeni od 18 dolara, što je otprilike 13% popusta na njegovu neto vrijednost imovine, ima značajne udjele u tehnološkim divovima.

Uzmi abecedu. Njegove dionice klase C (GOOG) pale su u petak za 0.4% na 2658.26 USD i pale su za oko 10% u odnosu na najvišu razinu s kraja 2021. Alphabet je procijenjen na 23 puta predviđenu zaradu za 2022. od 114 dolara po dionici.

Taj omjer cijene i zarade nedvojbeno precjenjuje njegovu procjenu jer Alphabet godišnje gubi oko 8 dolara po dionici u svojim poduzećima Other Bets i cloud computing koji su vrijedni, ali apsorbiraju mnogo investicijske potrošnje. Uklonite te gubitke i prilagodite Alphabetovu neto gotovinu od više od 125 milijardi dolara, a efektivni P/E za 2022. bliži je 20 za tvrtku za koju se očekuje da će ove godine ostvariti rast prihoda od 17%.

Meta Platforms, čije su dionice pale 2.3%, na 309.42 dolara u petak, trguje 22 puta za 2022. zaradu od 14 dolara po dionici. Ta je zarada nastala nakon enormne potrošnje, uključujući 10 milijardi dolara na metaverse. Da izvršni direktor Mark Zuckerberg nije toliko ulagao, profit Facebooka bio bi puno veći.

“Ne znam hoće li metaverzum funkcionirati, ali s Facebookom dobivate nevjerojatno izdržljiv temeljni posao koji baca mnogo novca i opciju na metaverzu”, kaže Stoeckle.

Amazon je najteže pogođen među tehnološkim divovima. Njegove dionice na 2,937 dolara pale su za više od 3% u petak i više od 20% u odnosu na vrhunac iz 2021. Ulagači strahuju da je riječ o korisniku koji ostaje kod kuće čiji bi rast mogao usporiti kako se gospodarstvo nastavlja ponovno otvarati.

Amazon nije jeftino s oko 60 puta predviđenom zaradom od 2022 dolara po dionici za 50. godinu, ali neki ulagači odvajaju njegovu vodeću tvrtku za računalstvo u oblaku, Amazon Web Services, od maloprodajnih operacija. AWS bi ove godine mogao generirati 80 milijardi dolara prihoda, u odnosu na procijenjenih 62 milijarde dolara 2021., a posao bi mogao biti vrijedan 1 bilijun dolara, što znači da ulagači možda plaćaju samo 500 milijardi dolara, ili nešto više od jednokratne prodaje za osnovnu maloprodajnu djelatnost i rastući i unosan oglasni posao.

Apple i Microsoft imaju dominantne franšize i postižu blizu 30 puta predviđenu zaradu za 2022.

Netflix

(NFLX), čije su dionice u petak pale za 24%, ili 121 dolar, na 387.06 dolara, postaje sve privlačniji sa stajališta procjene. Smjernice tvrtke za rast pretplatnika u tekućem tromjesečju od 2.5 milijuna bile su daleko ispod očekivanja od 5.7 milijuna, a analitičari su snizili procjene zarade i za 2022. i 2023. godinu.

Trguje se za oko 34 puta predviđenu zaradu za 2022. i 25 puta procijenjenu dobit u 2023. nakon što su njezine dionice vratile sve njihove dobitke u posljednje četiri godine. Procjene za 2022. i 2023. su od Evercore ISI analitičara Marka Mahaneyja koji je poništio svoje projekcije nakon Netflixovog izvješća o dobiti u četvrtak. Snizio je svoju ocjenu na In-line s Outperforma i smanjio svoju ciljnu cijenu na 525 dolara sa 710 dolara po dionici.

Među bivšim favoritima, Zoom Video, čije su dionice u petak pale 1.9%, na 152.81 USD, otprilike je trećina svog vrhunca u 2021. Za razliku od drugih, Zoom Video je profitabilan i trguje za oko 35 puta više od predviđene zarade za 2022. Roku, koji je u petak pao za 7.7%, na 154.51 USD, i dalje je neprofitabilan i trguje za oko šest puta predviđenu prodaju u 2022. Teladoc, po cijeni od 74.53 dolara, u petak je pao za 2.2 posto i preko 75 posto u odnosu na najviši nivo prije gotovo godinu dana. Trguje se za oko pet puta predviđenu prodaju u 2022.

U nedavnoj bilješci klijenta, Mahaney iz Evercore ISI-ja napisao je da internetske dionice s malom i srednjom kapitalizacijom sada imaju "umjereno robusne" vrijednosti nakon njihove nedavne rasprodaje u prosjeku oko četiri puta više od prodaje unaprijed i 16 puta predviđene zarade za 2022. godinu prije kamata, poreza, amortizacija i amortizacija (Ebitda). Napredni Ebitda višestruki je pao s 26 u listopadu, ali iznad razine prije Covida oko 12.

Unutar te grupe, Mahaney favorizira

zujati kao bumbar

(BMBL), online tvrtku za upoznavanje čije su dionice pale na 31 dolar s vrha od 89 dolara nakon IPO-a 2021. Bumble se procjenjuje na oko pet puta predviđenu prodaju u 2022., a očekuje se da će ove godine raditi nešto više od rentabilnosti.

Mahaney također voli

Wix.com

(WIX), koji stvara web stranice. Njegove su dionice pale na 130 dolara s vrhunca iz 2021. od 362 dolara, a neprofitabilna tvrtka također trguje za oko pet puta procijenjene prodaje u 2022. godini.

Duolingo
,
koja nudi online lekcije stranih jezika, pala je na 89 dolara po dionici s prošlogodišnjih visokih 205 dolara i trguje za oko 8.5 puta predviđenu prodaju u 2022. godini. 

Mnogi highflieri dio su Cathie Wood's

Inovacija arke
burzovni fond (ARKK) čije su dionice pale za još 2% u petak, na 74.36 USD, i pale su za gotovo 50% u prošloj godini. Uz nove gubitke, ARK ETF je odustao od većeg dijela svojeg nadmašnosti u odnosu na S&P u posljednje tri godine. Woodsov ETF nudi kupnju na jednom mjestu u bivšim omiljenim mjestima po bogatim cijenama kao što su Teladoc, Zoom Video, Roku,

Coinbase Global

(NOVČIĆ)

Tesla

(TSLA) je najveći holding fonda. Zadržao se relativno dobro u usporedbi s drugim ulaganjima, zahvaljujući svojoj vodećoj poziciji u električnim vozilima, kao i rastućoj prodaji i dobiti. Tesla je u petak pojeftinila od 37 dolara na 959.27 dolara i za oko 22 posto u odnosu na vrhunac s kraja 2021.

Teslin bik Gary Black koji vodi

Fond budućnosti aktivan
ETF (FFND) vidi da će se zarada tvrtke povećati na više od 12 dolara po dionici u 2022. sa oko 7 dolara u 2021. i dostići 45 dolara po dionici u 2025. Njegov stav je da ne postoji ništa slično Tesli u svijetu dionica megacap rasta.

Pišite Andrewu Baryju na [e-pošta zaštićena]