Tko će pobijediti u “LSD ratu”?

Mnogi kripto entuzijasti trenutno su na LSD putovanju. Ne lijek, već tekući derivati ​​za ulaganje, koji su postali "vrući trend" u kriptovaluti. Međutim, nadolazeća nadogradnja Ethereum Shanghai vjerojatno će poremetiti likvidnost te imovine i obujam trgovanja na svim burzama, na bolje ili gore.

LSD putovanje je u punoj snazi

Trgovanje kriptovalutama i istraživanje brojnih mogućnosti može dovesti do ozbiljnog naleta adrenalina. Međutim, neki korisnici idu i korak dalje istražujući opcije LSD-a. Konkretno, koriste tekuće derivate za ulaganje, tokene vezane uz popularni pružatelji tekućih uloga poput Lido, Rocket Pool, Marinade, Frax i Ankr. Zamah Liquid Staking-a dolazi od toga što korisnici mogu uložiti bilo koji iznos Ethereuma/Solane/druge imovine kako bi zaradili nagrade, a ne "potrebni iznos". 

Osim toga, korisnici na LSD putovanju mogu koristiti svoje izvedene tokene kao likvidnost na burzama i decentraliziranim financijama. Na primjer, možete osigurati DEX likvidnost kao LP s LSD imovinom. To je izvrstan način da iskoristite drugi tok prihoda dok zarađujete nagrade za ulaganje. Iako Ethereum stakeri još ne mogu zaraditi nagrade – to će zahtijevati nadogradnju mreže – postao je istaknuta opcija za one koji žele zaraditi novac.

Nažalost, za mnoge korisnike LSD putovanje možda neće trajati onoliko dugo koliko bi željeli. Iako industrija trenutačno predstavlja 8.3 milijarde dolara imovine, nadogradnja mreže Ethereum Shanghai bit će dostupna mreži za nekoliko mjeseci. Jednom kada to učini, nema neposredne potrebe za ulaganjem preko pružatelja likvidnih uloga osim ako oni ne mogu pružiti puno veće nagrade i poticaje. Umjesto toga, korisnici mogu uložiti ETH izravno bez potrebe za 32 ETH da postanu validator. To će vjerojatno rezultirati time da korisnici uklone likvidnost iz Lida, Rocket Poola i supružnika. 

Kao što se i moglo očekivati, nadolazeći pad popularnosti ove imovine utjecat će na ukupnu likvidnost i obujam. Kako potražnja za stETH i rETH presušuje, korisnicima će biti sve teže trgovati ovim tokenima za kupnju ili prodaju. Osim toga, "privlačnost" korištenja ovih LSD sredstava u DeFi-ju mogla bi se smanjiti, budući da jednostrano ulaganje u ETH može pružiti privlačnije nagrade0. Osim ako pružatelji likvidnih uloga ne pronađu načine za otključavanje novih nagrada, aktivnost temeljena na razmjeni za ovu imovinu brzo će se smanjiti. 

Veći LP poticaji za sprječavanje dominacije CEX-a

Također je vrijedno napomenuti da centralizirane burze danas pružaju Ethereum staking funkcionalnost. Platforme kao što su Coinbase, Kraken i Binance drže se ogromna likvidnost. Kada korisnici više ne trebaju pružatelje tekućih uloga, veća je vjerojatnost da će položiti svoj ETH na burzama za ulaganje i trgovanje putem jednog sučelja. To će zauzvrat dodatno smanjiti potražnju i likvidnost LSD-a. Osim toga, to će povećati likvidnost CEX-a za ulaganje, što također nije nužno idealan ishod.

Ako LSD postane nelikvidan, dolazi do problema. Jedan od načina da se izbjegne veća dominacija centraliziranih razmjena je kroz "mrežni učinak" za LSD-ove. Sredstva poput stETH, cbETH i wstETH kompatibilna su s Balancerom. Kao rezultat toga, kompatibilni su s Aura Finance i mogu korisnicima pružiti bolje nagrade i poticaje. Kroz Aura Finance, pružatelj LSD likvidnosti – s imovinom kompatibilnom s Balancerom – može povećati naknade za trgovanje iz skupa i dobiti izloženost nagradama AURA tokena. 

Ti bi korisnici zaradili višestruke nagrade bez da su prstom mrdnuli. Protokol već podržava LSD s nagradama u rasponu od 7.11% do 22.19%, ovisno o imovini i uparenoj valuti. Jedan skup podržava wstETH, sfrxETH i rETH uz APY od 8.32%. 

To je održiva alternativa unovčavanju derivata ulaganja u likvidnost u korist polaganja sredstava putem centralizirane razmjene. Što je još važnije, to bi osiguralo da LSD-ovi ostanu "tekući" dok bi pružateljima likvidnosti pružali veće prinose. 

Izjava o odricanju odgovornosti: Ovaj je članak dostupan samo u informativne svrhe. Ne nudi se niti se namjerava koristiti kao pravni, porezni, investicijski, financijski ili drugi savjet.