Zašto će Oracle preživjeti i napredovati u Tech Shake-Out?

Investitori kupuju naslijeđene tvrtke jednako brzo kao što odbacuju inovativna digitalna poduzeća. Sve je naopako. Možda će tako ostati neko vrijeme.

Dionice Hewlett
HPQ
Packard (HPQ) skočio prošli tjedan na novi maksimum kao DocuSign (DOCU) dionice su pale. Ludditski investitori biraju pisače i neurednu tintu umjesto digitalnog ekvivalenta.

Vrijeme je da razmislite o kupnji Proročanstvo
ORCL
Sustavi (ORCL). Dopustite mi da objasnim.

Burza je usred rotacije. Početak je godine i stvarno veliki novac slijeva se na tržište. Veliki institucionalni računi uvelike su nagnuti prema konzervativnim strategijama ulaganja vrijednosti. Ovo ima smisla. Njihovi ulagači, uglavnom mirovinski fondovi, više se boje gubitka kapitala nego velikih prinosa.

Držanje Hewlett Packarda u portfelju lakše je prodati klijentima nego DocuSign. Hewlett je u osnovi jeftino ime za kućanstvo, dok je DocuSign softverska platforma temeljena na oblaku za virtualno potpisivanje dokumenata. Također je relativno skupo i nepoznato.

Druga varijabla su rastuće kamatne stope.

Institucionalni investitor napominje da ulagači vrijednosti krive Federalne rezerve i desetljeće niskih kamatnih stopa za njihov loš učinak u odnosu na njihove suvremene rastuće. Menadžeri vrijednosti također tvrde da će više kamatne stope negativno utjecati na rast vrijednosti dionica. Kratkoročno, ovaj narativ može potaknuti cijene dionica.

Prinos 10-godišnje trezorske obveznice porastao je prošlog tjedna na 1.76%, u odnosu na samo 1.3% prije mjesec dana. Korištenje S&P Value ETF (IVX) i S&P rast ETF (IGX) kao mjerilo, tijekom proteklih 30 dana vrijednost je porasla 4%, dok je rast pao 3.8%.

Međutim, tijekom vremenskih okvira dužih od jedne četvrtine ili dvije, ulagačima bi bilo bolje da odaberu rast umjesto strategije vrijednosti, bez obzira jesu li stope rasle ili padale.

Rast je premašio vrijednost za 28% od najniže razine pandemije u 2020. do prošlog tjedna, iako su stope naglo porasle. Marža se proširuje na 105% tijekom posljednjih pet godina i 258% tijekom 20 godina. Bez obzira koliko se to često ponavljalo u financijskim tisku, prijelomna točka za strategije rasta u odnosu na strategije vrijednosti nije trend kamatnih stopa.

Strategije vrijednosti najbolje djeluju na početku svake kalendarske godine kada su institucionalni priljevi novca najveći.

Savršeno je logično da su dionice Hewletta bile jače. Po cijeni od 38.65 dolara dionice se trguju sa samo 8.3x unaprijed zaradom. Dividenda je 2.0%, a bruto operativna marža je 21.1%, što je izuzetno respektabilna stopa koju su primijetili mnogi investitori.

Međutim, pogrešno je potpuno odbaciti DocuSign. Iako tvrtka još nije profitabilna, prodaja je porasla na 545 milijuna dolara u trećem tromjesečju, što je povećanje od 42% u odnosu na prethodnu godinu. Bruto operativne marže porasle su na 79%, što je 500 baznih bodova više nego prije godinu dana.

Oracle Systems je savršen kompromis.

Tvrtka je globalni lider u sustavima upravljanja bazama podataka. Njegov softver pomaže velikim klijentima da izvuku korisne informacije iz velikih skupova informacija. S obzirom na razmjere tog posla, Oracle je postao novčana krava, dopuštajući rukovoditeljima da vrate kapital dioničarima vrtoglavom brzinom.

Tvrtka je samo u prošloj godini otkupila 329 milijuna dionica, potrošivši 21 milijardu dolara. Dividende su iznosile još 3 milijarde dolara.     

Div baze podataka također brzo raste u oblaku. Za razliku od konkurencije, njegov portfelj uključuje aplikacije, platforme i infrastrukturne usluge. Tvrtka je u prosincu izvijestila da je prodaja u drugom tromjesečju dosegla 10.4 milijarde dolara, što je povećanje od 6% u odnosu na prethodnu godinu. Ukupni prihod od oblaka porastao je za 22%, na 2.7 milijardi dolara.

Dionice su pod pritiskom od 16. prosinca kada su čelnici najavili kupnju 28.3 milijarde dolara Cerner
CERN
Corp. (CERN), tvrtka za digitalnu medicinsku dokumentaciju.

U trenutnoj klimi, u kojoj investitori mijenjaju rast za vrijednosne dionice, slabost je prilika koja će investitor sigurno primijetiti.

Dugi niz desetljeća Oracle je bio ključna dionica rasta, u osnovi preskupa od vrijednosnih investitora. Dionice po cijeni od 87.51 dolara sada se trguju sa samo 16.6 puta većom zaradom, a čelnici tvrtki tvrde da će akvizicija Cernera biti sve veća. Prinos od dividende je 1.3%, a bruto operativne marže su izvanrednih 80%.

Dugoročni ulagači trebali bi razmotriti kupnju dionica Oraclea u sadašnjem povlačenju.

Kako biste naučili kako dramatično poboljšati svoje rezultate na tržištu kupnjom opcija za dionice poput Forda i Tesle, isprobajte dvotjedno probno razdoblje u mojoj posebnoj službi, Taktičke opcije: Kliknite ovdje. Članovi su ove godine zaradili više od 5 puta više od svog novca.