Gledajući Bitcoin i Ethereum derivata pokazuje da je na njih utjecao pad FTX-a, a podaci koje je analizirao CryptoSlate pokazuju da je više od 160,000 XNUMX BTC-a neiskorišteno od početka listopada.
Ovi podaci pokazuju da su terminski ugovori u vrijednosti od oko 3 milijarde dolara zatvoreni u dva mjeseca.
Derivati kriptovaluta važan su pokazatelj ukupnog zdravlja tržišta. Oni također služe kao pokazatelj kamo bi cijene mogle krenuti sljedeće, budući da pokazuju količinu poluge na kojoj se nalazi tržište.
Otvoreni interes za bitcoin futures pokazuje nagli pad iznosa sredstava dodijeljenih otvorenim futures ugovorima, koji se sada vratio na razine zabilježene u srpnju 2022.
Sličan trend prisutan je i kod izvedenica Ethereuma. Otprilike 2 milijuna ETH poništeno je od listopada, s otvorenim kamatama na fjučersima Ethereuma koji su se vratili na razine s početka 2022.
Osim otvorenog interesa za terminske ugovore, još jedan način procjene iznosa financijske poluge na tržištu je promatranje procijenjenog omjera financijske poluge (ELR). Procijenjeni omjer financijske poluge je omjer otvorenog interesa u terminskim ugovorima podijeljen s rezervama odgovarajućih burzi. Pokazuje kolika je poluga na burzama i može se koristiti za mjerenje raspoloženja trgovaca. Visoki ELR ukazuje na prekomjerno zaduženo tržište i dolaznu volatilnost. Nizak ELR, s druge strane, pokazuje razduživanje tržišta i ukazuje na stabilnost.
Kada se ELR počne smanjivati, to pokazuje da više investitora počinje skidati rizik poluge i zatvarati svoje pozicije. I dok rastući ELR može pokazati povjerenje u pozicije s financijske poluge, to obično znači da je tržište zrelo za rizik visoke financijske poluge.
U listopadu 2022. ELR je dosegao vrhunac od 0.41 kada se cijena Bitcoina kretala oko 19,000 0.32 USD. Od tada se omjer značajno smanjio i trenutno iznosi XNUMX. Ovo smanjenje pokazuje da je značajan broj pozicija derivata ukinut u samo dva mjeseca, donoseći određeni stupanj stabilnosti tržištu.
No, ELR i dalje ostaje povišen u usporedbi s prošlom godinom. Ako se omjer počne povećavati ili ostane na bočnoj putanji, više poluge će se nastaviti opuštati.
I dok bi to moglo ugroziti cijenu Bitcoina, dublje proučavanje njegovih derivata pokazuje neku nadu za stabilnost.
Postotak otvorene kamatne marže u Bitcoinu puno je manji od otvorene kamatne marže u USD i stabilcoinima vezanim za USD. Otprilike 35% otvorenih kamata je kriptomarginirano, što je pad s oko 41% na početku godine.
Smanjenje postotka kripto-marginalnog otvorenog interesa pokazuje da ulagači preuzimaju manji rizik sa svojim Bitcoinom. Odmotavanje koje je trenutno u tijeku u konačnici će imati pozitivan učinak na tržište. Ispiranje leveridž pozicija prouzročit će kratkoročnu volatilnost, ali dugoročno dovesti do zdravijeg tržišta, stvarajući čvrst temelj za buduću akumulaciju.
Izvor: https://cryptoslate.com/market-sees-significant-unwind-in-btc-and-eth-derivatives/