Podaci o bitcoin opcijama pokazuju da bikovi ciljaju na cijenu BTC-a od 17 tisuća dolara do isteka u petak

Bitcoin (BTC) cijena se srušila na 15,500 dolara 21. studenog, gurajući cijenu na najnižu razinu u dvije godine. Dvodnevna korekcija iznosila je silazni trend od 2% i izbrisala 8 milijuna dolara vrijedne terminske ugovore s dugom polugom (kupnja). 

Pomak cijene dao je pogrešan dojam medvjedima da je istek ispod 15,500 dolara na istek opcija 9. prosinca izvediv, ali te se oklade vjerojatno neće isplatiti kako se rok približava.

Od godine do danas, cijena Bitcoina pala je za 65% u 2022., ali vodeća kriptovaluta ostaje među 30 najboljih globalnih klasa imovine kojima se može trgovati ispred tehnoloških divova kao što su Meta Platforms (META), Samsung (005930.KS) i Coca-Cola ( KO).

Glavna briga ulagača i dalje je mogućnost recesije ako američka središnja banka bude povećavala stope dulje od očekivanog. Dokaz za to dolazi iz podataka od 2. prosinca koji su pokazali da je u studenom otvoreno 263,000 radnih mjesta, signalizirajući da Fed-ov napor da uspori gospodarstvo i smanji inflaciju ostaje u tijeku.

Dana 7. prosinca, direktor Wells Farga Azhar Iqbal napisao je u a bilješke klijentima da "sve u svemu, financijski pokazatelji ukazuju na recesiju na horizontu." Iqbal je dodao, "uzevši zajedno s obrnutom krivuljom prinosa, tržišta su jasno spremna za recesiju 2023. godine."

Medvjedi su bili previše pesimistični i snosit će posljedice

Otvoreni interes za istek opcije 9. prosinca iznosi 320 milijuna dolara, ali će stvarna brojka biti niža budući da su medvjedi očekivali razine cijena ispod 15,500 dolara. Ovi trgovci postali su previše samouvjereni nakon što se Bitcoin trgovao ispod 16,000 USD 22. studenog.

Omjer call-to-put od 1.19 odražava neravnotežu između 175 milijuna $ call (kupnje) otvorenog interesa i 145 milijuna $ pust (prodajnih) opcija. Trenutačno cijena Bitcoina iznosi 16,900 XNUMX USD, što znači da će većina loših oklada vjerojatno postati bezvrijedna.

Ako cijena Bitcoina ostane blizu 17,000 USD u 8:00 ujutro UTC 9. prosinca, bit će dostupne samo 16 milijuna USD vrijedne ove putne (prodajne) opcije. Ova razlika se događa jer je pravo na prodaju Bitcoina po 16,500 15,500 ili XNUMX XNUMX USD beskorisno ako BTC trguje iznad te razine po isteku.

Bikovi ciljaju na 18 tisuća dolara kako bi osigurali profit od 130 milijuna dolara

Ispod su četiri najvjerojatnija scenarija temeljena na trenutnoj akciji cijene. Broj opcijskih ugovora dostupnih 9. prosinca za instrumente kupnje (bik) i put (medvjed) varira, ovisno o cijeni isteka. Neravnoteža u korist svake strane čini teoretsku dobit:

• Između 15,500 16,500 i XNUMX XNUMX USD: 200 poziva naspram 2,100 stavljanja. Neto rezultat favorizira put (medvjeđe) instrumente za 30 milijuna dolara.
• Između 16,500 17,000 i XNUMX XNUMX USD: 1,700 poziva u odnosu na 1,500 stavljanja. Neto rezultat je uravnotežen između medvjeda i bikova.
• Između 17,000 18,000 i XNUMX XNUMX USD: 5,500 poziva naspram 100 stavljanja. Neto rezultat favorizira call (bikovske) instrumente za 100 milijuna dolara.
• Između 18,000 18,500 i XNUMX XNUMX USD: 7,300 poziva naspram 0 puta. Bikovi u potpunosti dominiraju istekom zaradivši 130 milijuna dolara.

Ova gruba procjena uzima u obzir put opcije koje se koriste u medvjeđim okladama i call opcije isključivo u neutralno-bikovskim trgovinama. Čak i tako, ovo pretjerano pojednostavljivanje zanemaruje složenije strategije ulaganja.

Na primjer, trgovac je mogao prodati put opciju, efektivno steći pozitivnu izloženost Bitcoinu iznad određene cijene, ali nažalost, ne postoji jednostavan način za procjenu tog učinka.

Povezano: Institucionalni ulagači i dalje promatraju kripto usprkos kolapsu FTX-a

Bikovi vjerojatno imaju manju maržu za podršku cijeni

Bikovi bitkoina trebaju pogurati cijenu iznad 18,000 dolara u petak kako bi osigurali potencijalnu dobit od 130 milijuna dolara. S druge strane, najbolji scenarij medvjeda zahtijeva lagani pad ispod 16,500 USD kako bi maksimizirali svoje dobitke.

Bitcoin bikovi su upravo imali duge pozicije poluge od 230 milijuna dolara likvidiran za dva dana, tako da bi mogli imati manju maržu potrebnu za održavanje cijene.

Uzimajući u obzir negativan pritisak tradicionalnih tržišta zbog zabrinutosti zbog recesije i povećanja kamatnih stopa, medvjedi će vjerojatno izbjeći gubitak držeći Bitcoin ispod 17,000 dolara 9. prosinca.