Status Bitcoina kao zaštite od inflacije našao se pod lupom na trenutnom tržištu, ali stručnjaci ukazuju na iznimne tržišne uvjete.
Bitcoin se projicira kao mnogo toga od njegovog početka 2009. Međutim, aspekti o kojima se najviše govorilo bili su zamjenjivi oblik budućeg novca i zaštita od inflacije.
Posljednji Bitcoin (BTC) ciklus prepolovljenja (događaj prepolovljenja nagrade za blok koji se događa otprilike svake četiri godine) poklopio se s bijesnom pandemijom COVID-19, koja je učvrstila uvjerenje mnogih ljudi u tehnologiju u nastajanju kao pravu zaštitu od inflacije i svjetskih poremećaja. Godinu dana kasnije, međutim, BTC je izgubio 75% svoje tržišne kapitalizacije i malo tko bi se složio s teorijom zaštite od inflacije.
Tijekom prošlogodišnjeg ciklusa rasta, poput Microstrategyja, Tesle i brojnih drugih javnih kompanija udvostručile su Bitcoinov aspekt zaštite od inflacije dodavanjem Bitcoina u riznice svojih kompanija. Microstrategy je počeo kupovati BTC kada se cijena vrhunske kriptovalute trgovala u cjenovnom rasponu ispod 10,000 69,0000 USD i nastavio je kupovati sve dok tržište nije doseglo vrh s cijenom BTC-a blizu XNUMX XNUMX USD.
Odluka je u početku izgledala vrlo unosno jer je cijena BTC-a svakog mjeseca dostizala nove vrhunce, a mnogi u kripto zajednici pozdravili su glavnog izvršnog direktora Microstrategyja kao borca za Bitcoinov slučaj "zaštite od inflacije". Međutim, raspoloženje u zajednici brzo se promijenilo s pojavom medvjeđeg tržišta, koje se samo pogoršalo uz rastuću inflaciju uzrokovanu raznim geopolitičkim problemima poput rata u Ukrajini i kasnijih kriza opskrbe hranom i energije.
Trenutačno su stope inflacije dosegle nove vrhunce diljem svijeta i mnoge se zemlje bore da izbjegnu recesiju. Bitcoin se, kao i većina druge imovine, bori da ostane unosna opcija ulaganja, ali to ne znači nužno da je potpuno propao kao zaštita od inflacije, kažu neki.
Kasper Vandeloock, glavni izvršni direktor tvrtke za kvantitativno kripto trgovanje Musca Capital, vjeruje da je BTC još uvijek među imovinom s najjačim učinkom unatoč padu, ali to ovisi o tome kako se to definira:
“Naravno, pao je 75%; međutim, to je u usporedbi s najjačom imovinom vani, ako je usporedimo s valutama kao što je turska lira, pokazuje veću snagu. Osim toga, to nije kao druge zaštite poput zlata koje nikada nisu doživjele veliki pad. Jedan čimbenik na koji mnogi ljudi zaboravljaju jest da je zaštita od inflacije vrsta 'osiguranja' kao što su nekretnine, dok je zlato teško skladištiti i prodati jer je nelikvidno. Bitcoin nudi mnoge prednosti koje ta imovina nema.”
Govoreći o ulozi Microstrategyja, Vandeloock vjeruje da je oklada tvrtke Fortune 500 više nego uspjela kada je u pitanju MicroStrategy, “Budući da ne možemo dobiti fond kojim se trguje na burzi, kako možemo stvoriti vozilo tako da drugi mogu špekulirati o cijena Bitcoina? To je ono što MicroStrategy pokušava postići i u tome su uspjeli.”
Ideja Bitcoina kao zaštite od problematičnih financijskih tržišta proizlazi iz inherentnih svojstava vrhunske kriptovalute kao što je fiksna ponuda od 21 milijuna sa središnjom kontrolom njezine monetarne politike. Zagovornici bitcoina vjeruju da bi oskudna ponuda dodana sve većem prihvaćanju u mainstreamu na kraju mogla učiniti bolju zaštitu od inflacije od zlata i druge slične imovine utočišta. Drugi vjeruju da će vremenski okvir također igrati ključnu ulogu, s obzirom da je BTC još uvijek nova klasa imovine u usporedbi s drugima.
Jačanje dolara
Nesigurna pozicija Bitcoina kao zaštite od tržišnih uvjeta može se pripisati nekoliko čimbenika, uključujući brojne makroekonomske. Trenutačni pad tržišta nije samo zbog krhkog financijskog tržišta, zapravo, tržišni uvjeti pogoršani su zbog nekoliko vanjskih kriza kao što su tekuće geopolitičke napetosti koje su zauzvrat potaknule financijsku nestabilnost.
Stručnjaci smatraju da u vrijeme geopolitičke krize američki dolar postaje primarna zaštita od inflacije. Martin Hiesboeck, voditelj blockchaina i kripto istraživanja u Upholdu, rekao je za Cointelegraph da nijedna imovina trenutno ne nudi zaštitu od inflacije zbog snage USD-a:
“Svi smo mislili da će Bitcoin biti zaštita od inflacije, ali ispada da je u vrijeme rata sigurno utočište još uvijek američki dolar, koji predviđa vojnu moć više od decentraliziranih računalnih mreža poput Bitcoina. Kripto je pretrpio štetu zbog snažnog USD, kao i mnoštva phishing prijevara i hakiranja koja su se dogodila od početka godine.”
Dodao je da istinski decentralizirana priroda Bitcoina umanjuje njegovu privlačnost tijekom sukoba, budući da ga ne podupire niti jedna vlada. Dakle, glavne varijable koje izazivaju zabrinutost su “Ruski rat u Ukrajini i FED-ov pogled na inflaciju. Stavite to dvoje zajedno i vidjet ćemo nastavak jačanja dolara, a zauzvrat slabljenje Bitcoina.”
Drugi stručnjaci vjeruju da bi se Bitcoinova svojstva zaštite od inflacije trebala promatrati dugoročno, a ne sadašnji vremenski okvir. Možda se trenutno ne čini da je bitcoin sredstvo zaštite, ali ako uzmemo vremenski okvir od 10 godina, BTC je definitivno nadmašio većinu imovine.
Alex Tapscott, generalni direktor tvrtke za upravljanje digitalnom imovinom Ninepoint Partners, rekao je za Cointelegraph da je tijekom tekuće financijske krize većina stabilne i sigurne imovine jednako stradala. Dodao je da bi se Bitcoin dugoročno mogao pokazati kao zaštita od inflacije i objasnio:
“U razdobljima ekstremnog financijskog pritiska, američki dolar raste na račun sve druge imovine. Većina tipično 'stabilnih' ulaganja kao što su državne obveznice, blue chip dionice pa čak i zlato su pretrpjela štetu, a Bitcoin nije iznimka. Međutim, Bitcoin je još uvijek dobar dodatak dobro diverzificiranom portfelju. Njegova povijesno niska korelacija i evidencija velikih povrata čine ga prikladnim za pristup dugoročnim ulagačima.”
Bitcoin je tijekom proteklog desetljeća prošao kroz brojne cikluse uspona i padova, ali ono što je ostalo konstantno je njegov sve veći rast u smislu vrijednosti i kao klase imovine. Vrhunska kriptovaluta bila je na dugom putu od toga da se smatra internetskim mjehurićem do toga da postane riznica za Fortune 500 kompanija. Međutim, Bitcoin je još uvijek relativno mlada imovina.
Bitcoin nije jedini u padu
Dok inflacija raste, većina trgovaca na malo traži vrijednu imovinu, a ne sigurno utočište. Ovo je jedan od razloga zašto je tradicionalna zaštita od inflacije zlatom, pa čak i Bitcoinom, postala manje privlačna.
Nick Saponaro, izvršni direktor pružatelja kripto infrastrukture Divi Labs, rekao je za Cointelegraph da će BTC i dalje biti zaštita od “opasnosti centralizirane i neuspješne ekonomske strukture. Bitcoin je ostao imovina s najboljim rezultatima više od desetljeća i, bez obzira na njegov narativ, ostat će zanimljiv velikim institucijama i glavnim ulagačima.”
Nadalje je dodao da nije neuobičajeno da zalihe vrijednosti “preuzmu udarac rano u recesiji s oporavkom u kasnoj fazi. Međutim, ne bih se iznenadio da vidim da se robe poput zlata i Bitcoina oporavljaju prije većine drugih sredstava nakon što smo duboko u ropstvu recesije.”
Steven Lubka, direktor usluga za privatne klijente u Bitcoin asset manageru Swan Bitcoin, objasnio je da je inflacija potrošačkih cijena uzrokovana nestašicom loša za Bitcoin kao i za zlato:
“Kada su SAD bile uključene u ogromnu monetarnu ekspanziju, Bitcoin je bio klasa imovine s najboljim učinkom. Ako ste kupili Bitcoin na dan kada su najavljene provjere poticaja, i dalje ste u velikoj mjeri nadmašili S&P 500 čak i uz današnje nedavno smanjenje cijene. Međutim, cijelu 2022. nismo bili u monetarnoj ekspanziji, već monetarnoj kontrakciji. Monetarna baza (i valuta i imovina) su se smanjile, a kamatne stope su naglo porasle. Ne tražite dalje od toga kako se pokazalo zlato, izvorna 'zaštita od inflacije'. Pao je zajedno sa svim ostalim unatoč visokom CPI-ju.”
Ako država stvara više fiat novca, ponuda novca će se povećati. Kao što je kroz povijest vidljivo da kada više novca cirkulira, tržišna kapitalizacija BTC-a često raste, što ukazuje da BTC djeluje kao zaštita od ove vrste inflacije. Jednostavno rečeno, ako se ekspanzija fiat valuta ubrza, ubrzava se i tržišna kapitalizacija svih Bitcoina.
Konstantin Anissimov, glavni operativni direktor kripto burze CEX.IO, rekao je za Cointelegraph da BTC pomaže u zaštiti od određenih vrsta inflacije. Međutim, još uvijek postoje čimbenici koji utječu na imovinu osim inflacije, objasnio je:
“Korijeni inflacije cijena mogu biti ugrađeni u geopolitički krajolik i oseke i oseke globalnog gospodarstva. To su točke od kojih je nekoliko sredstava zaštićeno, a BTC nije iznimka. Dok BTC može pomoći u zaštiti od određenih vrsta inflacije, potrebna je neka nijansa da bi se raspakirao taj osjećaj.”
Rast Bitcoina kao zaštite od inflacije bio je značajan na dugoročnoj razini. Međutim, sadašnji makro uvjeti utjecali su na financijska tržišta u svim klasama imovine. Nije samo BTC taj koji nije uspio pokazati otpornost na plamteću inflaciju, čak ni neke od najpouzdanijih klasa imovine kao što su zlato ili državne obveznice nisu uspjele ponuditi sigurnost na trenutnom tržištu.
Izvor: https://cointelegraph.com/news/is-bitcoin-an-inflation-hedge-why-btc-hasn-t-faired-well-with-peak-inflation