Je li dno unutra? Podaci pokazuju da derivati ​​Bitcoina ulaze u zonu 'kapitulacije'

Analitičari vole objavljivati ​​predviđanja cijena i čini se da su 9 od 10 puta u krivu. Na primjer, koliko su puta analitičari rekli "nikad više nećemo vidjeti Bitcoin po cijeni X", samo da bi nekoliko mjeseci kasnije vidjeli kako je pao znatno ispod te razine? 

Nije važno koliko je osoba iskusna ili koliko je povezana u industriji. Bitkoin (BTC) volatilnost od 55% mora se shvatiti ozbiljno i utjecaj koji to ima na altcoine obično je jači tijekom pokreta sličnih kapitulaciji.

Nedvojbeno sam pogriješio oko toga koliko bi kriptovaluta mogla pasti zbog zaraze makroa.

Ostajem bikovski nastrojen prema prostoru u cjelini i mislim da je to najvažniji megatrend našeg vremena.

Pridružio sam se CT-u tijekom 2018. i bit ću ovdje s vama u nadolazećim godinama, bik ili medvjed.

— Zhu Su (@zhusu) 24. 2022. XNUMX.

Za one koji nisu upoznati sa slučajem, 7. prosinca Zhu Suov Three Arrows Capital kupio je Ether (ETH) u vrijednosti od 676.4 milijuna dolara nakon što je njegova cijena pala za 20% tijekom 48 sati. Zhu je otišao toliko daleko da je rekao da će nastaviti kupovati "svako panično smetlište", unatoč tome što je priznao da naknade za Ethereum nisu prikladne za većinu korisnika.

Kako bismo razumjeli postoji li još uvijek apetit za medvjeđe oklade i kako su profesionalni trgovci pozicionirani, pogledajmo podatke o budućnosti i tržišnim opcijama Bitcoina.

Budućni trgovci ne žele kratiti

Osnovni pokazatelj mjeri razliku između dugoročnih terminskih ugovora i trenutnih razina na promptnom tržištu. Na zdravim tržištima očekuje se godišnja premija od 5% do 15%, a ovaj cjenovni jaz uzrokovan je time što prodavači zahtijevaju više novca kako bi duže odbili namirenje.

S druge strane, pojavljuje se crveno upozorenje kad god ovaj pokazatelj izblijedi ili postane negativan, što je scenarij poznat kao "povratak unatrag".

Primijetite kako je indikator držao prag od 5% unatoč korekciji cijene od 52% u 75 dana. Da su profesionalni trgovci učinkovito ušli u medvjeđe pozicije, osnovna stopa bi se okrenula bliže nuli ili čak negativnoj. Dakle, podaci pokazuju nedostatak apetita za kratke pozicije tijekom ove trenutne korektivne faze.

Trgovci opcijama su još uvijek u zoni “straha”.

Kako bi isključili eksternalije specifične za terminski instrument, trgovci bi također trebali analizirati tržišta opcija. Delta skew od 25% uspoređuje slične opcije call (kupnja) i put (prodaja). metrika će postati pozitivna kada strah prevladava jer je premija zaštitnih put opcija viša od sličnih rizičnih call opcija.

Suprotno vrijedi kada prevladava pohlepa, uzrokujući da se indikator 25% delta skew pomakne u negativno područje.

Pokazatelj izobličenja od 25% okrenuo se na područje “straha” jer je 10. siječnja pomaknuo iznad 21%. Taj vrh od 17% posljednji je put viđen početkom srpnja 2021., a zanimljivo je da se Bitcoinom tada trgovalo na 34,000 dolara.

Ovaj bi se pokazatelj mogao protumačiti kao medvjeđi kada se također uzme u obzir da arbitražni stolovi i market makeri prenaplaćuju zaštitu od pada. Ipak, ova metrika gleda unatrag i obično predviđa dno tržišta. Na primjer, samo dva tjedna nakon što je indikator iskrivljenosti dosegao vrhunac od 17% 5. srpnja, cijena Bitcoina dosegnula je dno na 29,300 dolara.

Korelacija s tradicionalnim tržištima nije toliko bitna

Vrijedi napomenuti da je Bitcoin bio u silaznom trendu posljednjih 75 dana, a to je prije nego što su Federalne rezerve pooštrile diskurs 15. prosinca. Štoviše, povećana korelacija s tradicionalnim tržištima ne objašnjava zašto je S&P 500 indeks dosegao vrhunac u siječnju. 4, dok je Bitcoin već pao za 33% u odnosu na 69,000 dolara svih vremena.

Uzimajući u obzir nedostatak medvjeđeg apetita za kratkim BTC-om ispod 40,000 dolara i koji trgovci opcijama konačno kapituliraju, Bitcoin pokazuje malo mjesta za lošu stranu.

Nadalje, likvidacija Bitcoin futuresa tijekom prošlog tjedna iznosila je 2.35 milijardi dolara, što je značajno smanjilo financijsku polugu kupaca. Naravno, ne postoje jamstva da je 32,930 dolara konačno dno, ali će prodavači na kratko pričekati odskakanje prije nego uđu u medvjeđe pozicije.

Ovdje prikazani stavovi i mišljenja su isključivo stajališta autor i ne odražavaju nužno stavove Cointelegrafa. Svaki potez ulaganja i trgovanja uključuje rizik. Prilikom donošenja odluke trebali biste provesti vlastito istraživanje.