MicroStrategy ulaže još 6 milijuna dolara u Bitcoin

Jučer, mikrostrategija podnio dokument s upozorenjem SEC-a da je uložio još 6 milijuna dolara u Bitcoin. 

MicroStrategy nastavlja s ulaganjima u Bitcoin

MicroStrategy je kupio dodatnih 301 bitcoina za ~6.0 milijuna dolara po prosječnoj cijeni od ~19,851 dolara po #bitcoin. Od 9 @MicroStrategy drži ~130,000 bitcoina stečenih za ~3.98 milijardi dolara po prosječnoj cijeni od ~30,639 dolara po bitcoinu.https://t.co/5kYW98ij4I

- Michael Saylor⚡️ (@saylor) Rujna 20, 2022

U dokumentu se navodi da je u razdoblju između 2. kolovoza i 19. rujna 2022. tvrtka stekla oko 301 BTC uz potrošnju od oko 6.0 milijuna dolara u gotovini, po prosječnoj cijeni od oko 19,851 dolara. 

Ova zadnja brojka je zanimljiva jer znači da su kupnje obavljene uglavnom kada je cijena Bitcoina bila ispod 20,000 dolara. 

Od sredine lipnja, što je više od tri mjeseca, cijena se kreće oko tog praga, a MicroStrategy je to iskoristio za nove kupnje, posebno u onim trenucima kada je cijena bila ispod tog praga. 

Ovaj put tvrtka je koristila “višak gotovine” za kupnju BTC-a. 

Vrijedno je napomenuti da MicroStrategy sada više ne drži višak gotovine u obliku dolara ili drugih fiat valuta, već upravo u Bitcoinu. Dakle, prilično je zadano da kada ga ima, odluči ga pretvoriti u BTC, posebno u onim trenucima kada je kupovna cijena BTC je nisko. 

Sveukupno sada sadrži oko 130,000 3.98 BTC-a, stečenih uz ukupnu cijenu od oko 30,639 milijardi dolara ili prosječnu kupovnu cijenu od oko XNUMX XNUMX dolara. 

Na sadašnjim razinama, ovo je općenito prilično visoka prosječna nabavna cijena, s obzirom na to da je tvrtka počela kupovati BTC u kolovozu 2020. po cijeni od oko 12,000 XNUMX USD. 

Ima logike i u ovoj strategiji

Kada je MicroStrategy odlučio više ne držati svoje novčane rezerve u dolarima, zamijenivši fiat valutu Bitcoinom, zapravo je neizbježno odlučio pretvoriti sav novi novac koji je došao u rezerve u BTC. 

Tvrtka evidentno proizvodi profite koji se izdvajaju kao rezerve, a prema njihovoj trenutnoj strategiji koja je započela prije dvije godine, čim ih izdvoji pretvaraju ih u Bitcoin. Drugim riječima, kada odluče izdvojiti novčanu rezervu, prvo što naprave je iskoriste tu gotovinu za kupnju BTC-a, a zatim odvoje kao rezervu upravo tako kupljeni BTC. 

S takvom strategijom tijekom više od dvije godine, iskoristili su oko 3.98 milijardi dolara da prikupe oko 130,000 2.46 BTC-a, ukupne trenutne vrijednosti od oko XNUMX milijardi dolara. 

Tako je za sada riječ o strategiji koja je donijela gubitak od 1.51 milijardu dolara, odnosno 38% uloženog kapitala. 

MicroStrategy za sada nikada nije ostvario veliku prodaju kupljenih BTC-ova, djelomično zato što se čini da ih jednostavno ne treba dok nastavlja povećavati svoje odredbe. Vjerojatno postoji nada da će u budućnosti tržišna vrijednost Bitcoina ponovno porasti, pa bi se dugoročno ova strategija mogla pretvoriti u isplativu. 

Primjerice, da je tržišna cijena bila onakva kakva je bila početkom svibnja, MicroStrategy bi bio u plusu 1.21 milijardu dolara, odnosno 31% uloženog kapitala. 

Kratkoročno, cijena Bitcoina je promjenjiva, ali dugoročno još više, tako da bi apsolutno moglo biti slučaj da će strategija tvrtke prije ili kasnije donijeti profit, kao što je moguće da također bi na kraju mogao napraviti gubitak, i tako dalje. 

Pogreška koja se često čini kada se pokušava protumačiti kupnja tvrtke MicroStrategy je mišljenje da se radi o špekulacijama. 

Špekulanti kupuju samo da bi prodali u što kraćem vremenu i uz što veću dobit. MicroStrategy, s druge strane, akumulira rezerve pretvarajući dolare koje uspije izdvojiti u Bitcoin. 

Nije sigurno da je takva strategija bolja ili lošija od čisto spekulativne, ali bi teoretski gledano dugoročno trebala biti bolja od alternative gomilanja dolara. 

Iako su rezerve bitcoina mnogo rizičnije, posebno ako se BTC kupuje tijekom bullrunsa, rezerve u dolarima imaju određenu karakteristiku stvaranja gubitaka. 

Razlika je upravo u tome što Bitcoin rezerve mogu proizvesti i gubitke i dobitke, uz visok rizik, dok će dolarske rezerve dugoročno sigurno proizvesti gubitke, iako male i uz nisku razinu rizika. 

Napuštanje dolara 

MicroStrategy je odlučio u potpunosti napustiti dolarske rezerve preuzimajući veliki rizik držeći samo BTC, ali moguća je i srednja opcija koja omogućuje riskiranje malog dijela svojih rezervi ulaganjem u Bitcoin dok većinu rezervi drži u fiatu. Na ovaj način rizik je vrlo mali, ali je barem moguće nadati se da će se neizbježni gubici u fiat rezervama nadoknaditi bilo kakvim dobicima u Bitcoinu. 

Mnogi od onih koji izdvajaju BTC kao rezervu čine to koristeći takozvanu tehniku ​​usrednjavanja troškova u dolarima (DCA), što je tehnika kupnje BTC-a u pravilnim intervalima, ulažući otprilike isti iznos u fiat svaki put, kako bi kupili i po visokim i po niskim cijenama. Budući da dugoročno cijena Bitcoina u dolarima ima tendenciju porasta iznad povijesnog prosjeka, nadati se je da će na taj način kupovna cijena na kraju biti niža od moguće prodajne cijene. 

U teoriji, iako je prilično teško, bolji rezultati mogu se postići izbjegavanjem kupnje kada je cijena visoka tijekom velikih tržišnih tržišta i koncentracijom kupnje na medvjeđim tržištima. Na kraju krajeva, do sada je cijena Bitcoina uvijek slijedila četverogodišnji ciklus prepolovljenja, dakle s velikom godinom rasta nakon koje je slijedila godina medvjeđeg tržišta, godina povrata i godina lateralizacije. 

MicroStrategy se odlučio za gotovo klasični DCA, u smislu da, iako ne kupuje redovito s istim iznosima cijelo vrijeme, pretvara dolare koje akumulira u BTC kad god ih ima na raspolaganju, bez previše brige o pojedinačnim nabavnim cijenama . Na taj način, na kraju je otprilike 130,000 kupljenih BTC-ova uzeto u zbroju po prosječnoj cijeni od nešto više od 30,000 USD, što je više od trenutne cijene, ali vjerojatno u skladu s prosječnom tržišnom cijenom medvjeda. 

Međutim, ako se trenutna teška faza na kripto tržištima nastavi, u nadolazećim mjesecima tvrtka će imati načina da nastavi kupovati po nižoj cijeni, a u slučaju da prije ili kasnije medvjeđe tržište završi ustupajući mjesto godini oporavka , ta strategija za koju se sada jasno čini da je na gubitku mogla bi se odjednom pretvoriti u strategiju dobitka. 

Činjenica da su tijekom prošlogodišnjeg očitog bullruna nastavili kupovati čak i po vrlo visokim cijenama, unatoč tome što su počeli kupovati po 12,000 XNUMX USD, znači ili da su vjerovali da neće biti teškog medvjeđeg tržišta kao što je sada ili da su odlučili nastaviti s DCA bez obzira na tržišne cijene. To također može značiti obje stvari, naime da dugoročno očekuju oporavak i novu fazu rasta, ali istovremeno da ne namjeravaju prestati s DCA-om ni pod kojim uvjetima.