Može li Federalna rezerva protunapad zaustaviti Crypto Bull Run?

Kripto industrija možda se suočava s velikim nazadovanjem jer se čini da Federalne rezerve (FED) gube kontrolu nad tržištima. Ovaj novi status quo mogao bi dovesti do još oštrijih mjera koje bi utjecale na tradicionalna tržišta i tržišta kriptovaluta. 

A objavljeno izvješće 29. siječnja od strane Michaela J. Kramera – osnivača Mott Capitala, sugerira da se FED mora “oduprijeti tržištu prije nego što bude prekasno”. Od sastanka Federalnog odbora za otvoreno tržište (FOMC) u prosincu financijski su uvjeti dramatično olakšani. 

Ovo ublažavanje financijskih uvjeta dovelo je do porasta cijena robe, pada hipotekarnih stopa, slabljenja dolara i porasta dionica i značajne kripto imovine, uključujući Bitcoin, Ethereum i druge. 

Prema Krameru, sastanak Saveznog odbora za otvoreno tržište (FOMC) u veljači bit će ključan jer će FED morati poništiti trenutno ublažavanje financijskih uvjeta. Osim toga, osnivač Mott Capitala smatra da su sadašnji tržišni uvjeti na istoj razini kao kada je FED počeo dizati kamatne stope.

Za Kramera, odustajanje u ovom trenutku možda je još složenije i teže nego kad je predsjednik Feda Jerome Powell dao svoj Govor u Jackson Holeu. Financijska institucija ima izazov ponovnog uspostavljanja stabilnosti cijena "omekšavanjem" uvjeta rada. 

Kao rezultat toga, Fed je podigao kamatne stope. Njihov je cilj sniziti inflaciju, što ih navodi da koriste "snažne alate za dovođenje ponude i potražnje u bolju ravnotežu". 

Nadalje, prema Kramerovom izvješću, ulagači znaju da je FED bliži kraju svog ciklusa povećanja nego početku. Tržište također očekuje nastavak silaznog trenda inflacije. Stoga bi svaka agresivna mjera financijske institucije mogla iznenaditi naslijeđeno i kripto tržište, uzrokujući gubitke veće od očekivanih. 

Michael J. Kramer u svojoj analizi kaže da FED ima dvije mogućnosti: podići stope za 50 baznih bodova (bps), što bi moglo biti veliko iznenađenje za tržišta, ili signal da su financijski uvjeti previše olakšani, što bi moglo produljiti stopu ciklus zatezanja.

Koje karte je FED ostavio ispod rukava

Mogućnosti FED-a su u ovom trenutku ograničene. Kramer tvrdi da tržište ne vjeruje FED-u kada želi da monetarna politika bude dovoljno restriktivna i da je spreman podnijeti trenutne tržišne uvjete kako bi ubio inflacijske impulse koji još postoje.  

Za Kramera, FED može ići protiv kolektivnog uvjerenja da će podići stope samo za 25 baznih bodova i umjesto toga podići stope za 50 baznih bodova. Powell bi također mogao prenijeti vitalniju poruku nego što je to učinio u Jackson Holeu prošle godine. 

U suprotnom, FED će možda trebati pokrenuti pitanje mogućeg povećanja tempa kvantitativnog stezanja i odmotavanja bilance. Ukratko, Kramer vjeruje da bi bilo što drugo osim gore navedenih opcija sugeriralo da je FED zadovoljan trenutnim ublažavanjem financijskih uvjeta i da je voljan dopustiti tržištu da preuzme kontrolu i upravlja monetarnom politikom.

Kako će reagirati kripto tržište?

Kriptoindustrija ima velika očekivanja od sastanka Saveznog odbora za tržište ovog tjedna i Powellovog govora. Digitalna imovina suočava se s velikim linijama otpora nakon skokova volatilnosti od početka 2023. 

Čini se kao utrka s vremenom i djelovanjem vlade da se vidi kako će investitori i cijene reagirati na potencijalno oštrije mjere. Kapitalizacija kripto tržišta je porasla, a mjere pooštravanja mogle bi rezultirati još jednim krahom kriptovaluta.

Velika većina kriptovaluta prati kretanje cijena Bitcoina (BTC), a od vikenda je Bitcoin doživio blagu korekciju. U trenutku tiska, Bitcoin nije uspio osvojiti veći teritorij, pao je za 1.6% u posljednja 24 sata, prodan na aukciji za 23,140 dolara, što je rast od 1.9% u posljednjih sedam dana.