Kripto tvrtke konačno žele kupiti osiguranje. Ali jesu li politike koje postoje tamo vrijedne?

U kriptovalutama postoji klišej da su medvjeđa tržišta vrijeme za fokusiranje na izgradnju. Drugim riječima, vrijeme je da se izbjegne zahtjevniji posao poput prikupljanja sredstava i partnerstava u korist tišeg poslovanja razvoja proizvoda.  

Za jednog od najvećih svjetskih posrednika u osiguranju, USI, bilo je sasvim suprotno. Tvrtkin tim za digitalnu imovinu koristi ovo razdoblje za usklađeni pritisak na klijente i poslove. 

USI tiho gradi crack tim od 40 pojedinaca koji su specijalizirani za rizik povezan s kriptovalutom i fintechom od 2019. godine. 

Brokeri djeluju kao posrednici između potrošača i osiguravajućih društava. Njihova je uloga djelovati kao zagovornik osiguranika i pomoći pronaći najbolju policu za njihove potrebe. Osiguravajuća društva rijetko izravno komuniciraju s klijentima. 

Sektor digitalne imovine užasno je nedovoljno opskrbljen od strane šireg tržišta osiguranja, dijelom zato što je tako mlad, ali i zbog svoje volatilnosti. Broker Aon procjenjuje da je stopa osiguranja kripto tržišta ispod 2%, prema članak Bloomberg Law. 

Ali kripto tvrtke sada počinju shvaćati koliko osiguranje može biti vrijedno, a potražnja je u porastu. Osim USI-ja, pojavile su se specijalizirane osiguravajuće tvrtke poput Evertasa i Relma koje nude police osiguranja specifične za kripto.  

Ipak, te su politike preskupe za mnoge manje tvrtke. A neki se pitaju jesu li vrijedni. 

Kroćenje kripto Divljeg zapada

Kripto tvrtke mogu tražiti osiguranje iz različitih razloga, bilo da pokrivaju gubitak imovine ili osiguravaju zaštitu imovine za podatkovne centre i rudare. Prošle godine, na vrhuncu tržišta bikova, osiguranje za tvrtke za digitalnu imovinu moglo bi biti teško prodati. 

Kriptotržište je bilo "Divlji zapad", rekao je Dave Roque, voditelj osiguranja digitalne imovine u USI-ju. 

“Želimo li kupiti osiguranje? Možda da, možda ne,” rekao je Roque, prisjećajući se razgovora s klijentima koji se kreću od nekih najvećih burzi do tvrtki za kripto rudarenje. 

Taj se mentalitet dramatično promijenio kako se tržište pogoršavalo.  

Otprilike od početka ove godine, kripto je zaronio u medvjeđe tržište. Bellwether kriptovalute poput bitcoina i ethera pale su za više od 50% u vrijednosti dok su se ulagači borili s rastućim kamatama, rastućom inflacijom i geopolitičkim napetostima. 

Boreći se s brojnim makro izazovima, kripto industrija počela je pucati po šavovima. Popularni algoritamski stabilcoin TerraUSD (UST) je propao, uzimanje procjenjuje se na 40 milijardi USD u vrijednosti s njim. 

Nekoliko zajmodavaca kriptovaluta borilo se da prebrodi kasniju krizu likvidnosti. Igrači poput Celsiusa i Voyagera zamrznuli su isplate, ostavivši tisuće maloprodajnih kupaca na cjedilu. 

Hakiranja kripto protokola i projekata također su postala sve prisutnija ove godine. A To pokazuje izvješće Chainalysis Do srpnja je ukradeno kriptovaluta u vrijednosti od 1.9 milijardi dolara, u usporedbi s 1.2 milijarde dolara u srpnju 2021.  

"Mislim da sada više nego ikad shvaćaju koliko je osiguranje važno", rekao je Roque, ističući da ga je vjerojatna perspektiva nove regulative učinila još važnijim. S malo ili nimalo specifičnih propisa za kripto, prosječna kupnja osiguranja varirala je od klijenta do klijenta u usporedbi s drugim industrijama, budući da bi buduća regulativa mogla zahtijevati "dovoljno osiguranja" za kripto tvrtke, rekao je Roque.  

Bez obzira na motivaciju, sada kripto tvrtke aktivno poduzimaju korake kako bi postale dovoljno osigurane. 

Prošle godine USI je zabilježio porast od 350% u akviziciji klijenata, a sve su fintech ili kripto tvrtke, rekao je Roque. 

Rani usvojitelji

Nije svaka kripto tvrtka čekala do medvjeđe tržište za osiguranje osiguranja. USI-jev tim za digitalnu imovinu uslužuje klijente od 2019. 

"Ta prva politika, mogu vam reći, bila je pomalo zastrašujuća", rekao je Roque.   

Politika je uključivala višestruku izloženost, uključujući pokriće za odluke koje donose rukovoditelji i direktori, bez ograničenja na kripto, kao i izloženosti specifične za industriju kao što su gubitak kripto sredstava, kršenje i pronevjera, rekao je Roque. 

“Hvala Bogu, imali smo podršku USI-ja, koji je imao 9,000 [ljudi],” rekao je Roque. "Imamo sjajne tehničke resurse koji su nam mogli pomoći u stvarnoj izgradnji te prve politike." 

Specijalizirane tvrtke poput Evertas i Relm pojavili su se kako bi opsluživali kripto klijentelu. Oni nude osiguranje za sve, od krađe i gubitka u vezi s kriminalom i skrbništvom, do više nišnih usluga kao što je pokriće za neispravne pametne ugovore i gubitke nakon što je validator uloga "srezan" zbog onoga što mreža smatra štetnim ponašanjem.  

Tijekom godina, velika imena poput skrbnika BitGo i razmjene kao što su Blizanci i Bitstamp imaju integrirana sva osiguranja u svoje usluge. 

Sve je u vezi s tim D&O

Međutim, daleko najpopularnija usluga trenutno je poznata kao osiguranje direktora i službenika (ili D&O). 

Politika D&O može pokriti zahtjeve protiv direktora i ključnih menadžera od strane regulatora, investitora, zaposlenika kao i trećih strana. 

Bio je to rastući trend zadnjih godinu ili dvije, rekao je Jeff Hanson, viši potpredsjednik u tvrtki Paragon Brokers, a potražnja se samo pojačava na medvjeđem tržištu.  

Kolaps više kripto tvrtki ove godine pokrenuo je odgovarajući porast tužbi protiv kripto tvrtki i njihovih direktora. Jedan istaknuti primjer je podignuta tužba protiv zajmodavca Celsius u stečaju, koji optužuje izvršnog direktora tvrtke za vođenje Ponzijeve sheme. 

Povrede fiducijarne obveze prema tvrtki i njezinim dioničarima obično će biti pokrivene D&O politikama, rekao je J. Gdanski, izvršni direktor i osnivač Evertasa. Međutim, s obzirom na to da još nema jasnih regulatornih smjernica, postupci agresivnog regulatora ne mogu se pokriti, dodao je. 

Gdanski to opisuje kao "Genslerov učinak", misleći na predsjednika Komisije za vrijednosne papire i burzu Garyja Genslera. Objašnjava da bi, ako bi se Gensler jednog dana probudio i tužio značajan broj kripto kompanija, to bio veliki udarac za osiguravajuća društva. 
 
Osiguravatelji se boje rizika jer nema standarda ili jasnoće oko toga što bi moglo pokrenuti regulatorne mjere, rekao je Gdanski. To čini D&O visokorizičnim, što ga čini skupim i teško dostupnim, dodao je. 

Ipak, kako tvrtke počinju jačati svoje sastave odbora, talent se pita: 'Koliko D&O imate?' rekao je Hanson. 

"Vi zapravo, u mnogim slučajevima, sprječavate neke od veterana visoke kvalitete, visokog kalibra, sklonih riziku iz raznih industrija da se pridruže kripto tvrtkama, jer ne postoji D&O osiguranje", rekao je Gdanski. 

Wave Financial jedan je primjer upravitelja kripto imovinom koji je uspio dobiti D&O osiguranje. 

"Kad smo dobivali osiguranje - opet, regulirano SEC-om, veliko, profitabilno, imali visoku razinu savjetnika velikih imena oko nas i takve stvari - bilo je vrlo skupo", rekao je David Siemer, izvršni direktor Wave Financiala, opisujući kako samo tri od 50 tvrtki ponudilo bi se za policu. 

"Ako ste startup u ranoj fazi, nemate milijun dolara godišnje samo za D&O osiguranje", dodao je. "Dakle, poznajem vrlo malo tvrtki u kriptovaluti koje to zapravo imaju." 

Da li je vrijedno toga?

Dobivanje dobre ponude temelji se na mnogim ključnim elementima kao što su menadžerski tim tvrtke, fluktuacija zaposlenika, veličina bilance, povijest sudskih sporova i inicijative za prikupljanje kapitala, rekao je Joseph Ziolkowski, suosnivač i izvršni direktor Relma, pružatelja osiguranja za industrije u razvoju . 

"Počinjemo s tradicionalnim metodologijama rezerviranja, a zatim krojimo proizvode i cijene, a ja rezerviram na temelju nekih jedinstvenih karakteristika kripto tržišta", rekao je Ziolkowski. Zatim kroji politiku kako bi uzela u obzir nesigurno regulatorno okruženje i volatilnost kriptovaluta.  

Međutim, za one koji mogu osigurati osiguranje, ostaje upitno koliko su police korisne, zbog toga koliko osiguravajuća društva proskriptivno pristupaju navedenim čimbenicima rizika i potencijalnim izloženostima.  

Na primjer, tvrtke često moraju točno navesti koju politiku i procedure imaju te odgovarajuće čimbenike rizika. Većina su samoproglašene aktivnosti koje je gotovo nemoguće pratiti, rekao je Siemer iz Wave Financiala. 

"Ako ga i dobijete, vjerojatno je tako usko napisano da ionako ne bi bilo korisno u lošem slučaju", rekao je Siemer. Objašnjava kako se ljudska pogreška rijetko pokriva, što dovodi u pitanje vrijednost ovih politika. 

"Plaćate ogromnu premiju za vrlo slabo osiguranje u gotovo svakom slučaju", dodao je. 

Konačno, postoji još jedan problem specifičan za kripto. Dok većina kripto tvrtki koje posluju tradicionalnim poslovnim modelom mogu barem dobiti ponudu, osiguravajuća društva su puno manje sigurna u eksperimentalne modele poput decentralizirane autonomne organizacije (DAO). 

"To je još uvijek u tijeku", rekao je Hanson. 

© 2022. Block Crypto, Inc. Sva prava pridržana. Ovaj je članak dostupan samo u informativne svrhe. Ne nude se niti se koriste kao pravni, porezni, investicijski, financijski ili drugi savjeti.