Spektakularni kolaps burze kriptovaluta FTX uspoređivan je s kolapsom Lehmana, Enron a Skandal s Berniejem Madoffom.
I baš kao u tim slučajevima, odvjetnici upućeni u kriptovalute znaju "da će biti puno posla".
To su riječi Anthonyja Caseyja, profesora prava na Sveučilištu u Chicagu i bivšeg praktičara specijaliziranog za stečajno pravo. Rekao je Bogatstvo čekaju godine kripto bankrota.
FTX je podnio zahtjev Poglavlje 11 bankrot i najavio ostavku Sama Bankman-Frieda na mjesto izvršnog direktora 11. studenog, nakon što je optužen za loše postupanje sa sredstvima kupaca na burzi i koristeći ih za financiranje poslovanja trgovačke tvrtke Alameda Research, još jedne tvrtke koju je osnovao.
Bankman-Fried bi se mogao suočiti sa zatvorskom kaznom ako bude proglašen krivim za prijevaru, a navodno je i u pritvoru “pod nadzorom” lokalnih vlasti na Bahamima, gdje je sjedište FTX-a. Ali implikacije pada FTX-a proširit će se mnogo dalje od bivšeg čelnika tvrtke. U an ažurirani stečajni zahtjev ovog tjedna, FTX je otkrio da bi nesolventnost mogla utjecati na više od milijun ljudi i tvrtki koji sada duguju novac od burze, kojoj trenutno nedostaje između 1 milijarde i 2 milijarde dolara sredstava klijenata, prema Reutersu.
Uz takve brojke, kažu pravni stručnjaci Bogatstvo sam bankrot FTX-a mogao bi se povući godinama, i pokrenuti veliki krah industrije. I dok je to loša vijest za nebrojene ljude i tvrtke koji su uložili u kriptovalute, pravna struka će uskoro imati teren.
"Svi sada uče o bankrotu kriptovaluta i mislim da će biti puno posla oko toga kako se nositi s bankrotom kriptovaluta", rekao je Casey.
Promašaj 'bez presedana'
Sama veličina propasti FTX-a mogla bi izazvati dovoljno tužbi da se usporedi s nekim od najvećih bankrota u povijesti, prema Caseyju.
"Mnogo će odvjetničkih društava raditi na ovom slučaju", rekao je. "Ako je veći od Enrona i neuredniji, bit će to jedan od najkompliciranijih bankrota svih vremena."
Bankman-Fried je bio zamijeniti kao vršitelj dužnosti glavnog izvršnog direktora John J. Ray III, odvjetnik koji je vodio nekoliko visokoprofilnih stečajeva uključujući Enron 2002., nakon energija tvrtka je bila optužena za prijevara i lažno računovodstvo. Ray je bio zadužen za likvidaciju Enronove imovine i njezinu raspodjelu prevarenim vjerovnicima, ali kaže da se ni taj skandal ne može usporediti sa zadatkom koji je pred njim u FTX-u.
"Nikad u svojoj karijeri nisam vidio tako potpuni neuspjeh korporativnih kontrola i takav potpuni nedostatak pouzdanih financijskih informacija kao što se to dogodilo ovdje", Ray , rekao je FTX-ovih računa u stečaju 17. studenog, nazivajući situaciju "bez presedana".
Među aspektima financija tvrtke koji najviše zabrinjavaju, Ray je spomenuo nepostojanje radne strukture korporativnog upravljanja, nedostajuće ili nepostojeće podatke o bankovnom računu i zlouporabu korporativnih sredstava za plaćanje domova i drugih stvari za zaposlenike FTX-a. Također je kritizirao nedostatak odgovarajućeg odbora za tvrtku, gdje je većinu odluka donosila skupina "neiskusnih, nesofisticiranih i potencijalno kompromitiranih pojedinaca".
“Druge kripto tvrtke morat će obratiti pozornost na svoje korporativne strukture i svoje upravljanje, inače će biti puno problema. Mislim da će ovo biti primjer za druge kripto tvrtke,” rekao je Jiaying Jiang, profesor prava na Levin College of Law Sveučilišta u Floridi, koji se specijalizirao za blockchain i kriptovalute. Bogatstvo.
Likvidatori su pronašli dokaze "ozbiljne prijevare i loše upravljanje” na FTX-u, što će vjerojatno pokrenuti nekoliko tužbi protiv tvrtke, rekli su brojni profesori prava, bivši tužitelji i pravni savjetnici u tvrtki Bogatstvo.
No dok će većina pravne pozornosti vjerojatno biti usmjerena na FTX u bliskoj budućnosti, gotovo je sigurno da će se otvoriti Pandora Kutija za kripto sektor. Kolaps FTX-a izazvao je široke strahove od zaraza u industriji, s mnogo više tvrtki u opasnosti od kolapsa.
Prije FTX-a, uključujući i druge padove ove godine Celzijus, BlockFi i Travel Digital. Kao što su bila posljednja dva oboje izbačen od strane FTX-a, njihovi potencijalni bankroti velika su mogućnost u budućnosti.
Čak i Changpeng Zhao, izvršni direktor FTX rivala Binancea, koji je vjerojatno izazvao pad svog konkurenta kad je potaknuo nalet na imovinu FTX-a, upozorio je da bi pad FTX-a mogao "kaskadni efekti” o industriji općenito.
Strah od zaraze
Odvjetnička društva svih veličina neprestano proširuju svoju praksu digitalne imovine, kriptovalute i blockchaina godinama, no razmjeri implozije FTX-a mogli bi to pojačati, dovodeći mnogo više odvjetnika za bankrot i parnice u kripto sektor.
Odvjetničke prakse često rade na temelju ponude i potražnje, rekla je Yuliya Guseva, profesorica prava i voditeljica Blockchain i Fintech programa Pravnog fakulteta Rutgers Bogatstvo. Prije 2022 kripto zima—kada su vrijednosti za gotovo sve kriptovalute pale—Guseva je rekla da je potražnja bila mnogo aktivnija za “odvjetnike na strani transakcija,” ili pravnike koji bi mogli olakšati poslovne projekte i ulaganja u vezi s kripto valutama.
Ali stalan pad bogatstva u kriptovalutama ove godine smanjio je interes odvjetnika za transakcije i korporativne projekte, rekla je Guseva.
“Kako sve više tvrtki propada ove 'zime', moglo bi biti više parnica protiv kripto tvrtki,” rekla je, dodajući da će više stručnjaka za bankrot i parnice ući u kripto prostor u nadolazećim mjesecima.
“Neuspjeh FTX-a jednostavno postaje signal tim grupama da obrate više pozornosti na kripto. Mislim da je to ono što možemo očekivati u ovoj trenutnoj klimi,” rekla je Guseva.
Tri odvjetničke tvrtke koje je kontaktirao Fortune odbile su komentirati, navodeći svoje potencijalne poslovne interese nakon kolapsa FTX-a.
“U sljedećih nekoliko mjeseci bit će više kripto kompanija koje će bankrotirati. To je vrlo vjerojatno,” rekao je Jiang. "I naravno, odvjetnici će raditi svoj posao i baviti se svim tim slučajevima."
Promjena paradigme
Nakon kolapsa FTX-a, mnogi dugogodišnji zagovornici blockchain tehnologije — uključujući Binanceov CZ, osnivača Microstrategya Michaela Saylora i izvršnog direktora burze Crypto.com Krisa Marszaleka — istupili su i rekli da je došlo vrijeme za stroži propisi kako bi zaštitili industriju od padova sličnih FTX-u.
"Sada će regulatori s pravom pomno ispitivati ovu industriju mnogo, mnogo jače, što je vjerojatno dobra stvar, da budem iskren", CZ , rekao je dan kad je FTX podnio zahtjev za stečaj.
S tako velikim slučajem kao što je kolaps FTX-a, stručnjaci kažu da će vjerojatno uslijediti regulacija i veći državni nadzor nad industrijom.
"Još je rano, ali ovo će biti jedan od najvećih bankrota potaknutih prijevarama koje smo vidjeli", rekao je za Jared Ellias, profesor prava na Harvardu i stručnjak za bankrot poduzeća. Bogatstvo. "Kad imate veliku prijevaru ili veliko korporativno loše ponašanje, povijest nas uči da imate regulatorne odgovore."
Kritičari su optužili Komisiju za vrijednosne papire i burzu, glavno regulatorno tijelo u SAD-u, da nije zaštitila korisnike od brojnih godišnjih kolapsa povezanih s kripto. Nedavno je rekao jedan vašingtonski insajder Bogatstvo da je predsjednik SEC-a Gary Gensler bio "u kutu” s Kongresom, gdje zastupnici navodno zahtijevaju odgovore o tome kako je njegova agencija mogla propustiti prijevaru koju je počinio FTX.
Potrebu za većom regulacijom kriptovaluta nedavno je istaknula ministrica financija Janet Yellen izjava, rekavši da su kolaps FTX-a i njegov rašireni utjecaj pokazali "potrebu za učinkovitijim nadzorom tržišta kriptovaluta."
Kritičari, međutim, tvrde da kripto ne treba regulirati, jer bi to proširilo zarazu iz kripto u mainstream gospodarstvo. Nobelov nagrađeni ekonomist Paul Krugman nedavno je napisao da kripto do sada "gotovo nije napravio nikakav prodor u tradicionalnu ulogu novca" i istaknuo da bi se kripto mjenjačnice praktički ne razlikovale od tradicionalnih banaka pod reguliranijim režimom. Slično su pisali ekonomisti Stephen Cecchetti i Kim Schoenholtz u nedavnoj Financial Times op-ed da je "mnogo bolje ne činiti ništa i pustiti kripto da gori."
Bez obzira na regulatornu budućnost, broj bankrota će se vjerojatno gomilati. Samo tijekom ovogodišnje kripto zime, preko 12,000 kriptovaluta praktički prestali trgovati dok su ostali aktivni, postavši takozvani "zombi" kovanice.
U svakom slučaju, odvjetnici će napredovati. "Ako će biti propisa, ima posla za odvjetnike", rekao je Casey sa Sveučilišta u Chicagu. Ellias s Harvarda rekao je da bi sljedećih nekoliko mjeseci za kripto odvjetnike moglo biti jednako "zlatnoj groznici".
Regulacija bi mogla značiti da potražnja za odvjetnicima u blockchainu i kripto prostoru postaje održiva izvan stečajeva i parnica jer se fokus vraća na usklađenost i poslovne projekte, Paul Strickland, pravni savjetnik savezne obrambene tvrtke Oberheiden PC, koji savjetuje klijente o pitanjima vezanim uz blockchain i vladu istrage, rekao Bogatstvo.
“Čujem ovo od mnogih svojih klijenata koji kažu, 'želimo slijediti pravila, samo ne znamo točno koja su',” rekao je Strickland, dodajući da bi reguliranije okruženje “moglo potaknuti ukupni rast i legitimitet industrije.”
Ali kako razmjeri štete prouzročene padom FTX-a budu postajali jasniji u nadolazećim mjesecima, a zombi kripto tvrtke se uklanjaju, odvjetnici specijalizirani za nesolventnosti vjerojatno će biti mnogo traženiji.
"Mislim da će do kraja godine puno stečajnih odvjetnika znati puno više o kriptovaluti nego danas", rekao je Ellias s Harvarda.
Ova je priča izvorno predstavljena na Fortune.com
Više od Fortune:
Američka srednja klasa je na kraju jedne ere
Muka vam je nova varijanta Omicron? Budite spremni na ovaj simptom
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/everyone-learning-crypto-bankruptcy-now-120000474.html