Gensler iz SEC-a odbacuje argumente 'regulatorne jasnoće' u govoru o kripto regulaciji

U pripremljenim primjedbama na konferenciji Piper Sandler Global Exchange & Fintech 8. lipnja, predsjednik SEC-a Gary Gensler opširno se pozabavio tekućim regulatornim problemima koji okružuju industriju kriptovaluta, tvrdeći da pomoć kripto zajednice u vezi s "regulatornom jasnoćom" nema zasluge i braneći provedbu svoje agencije akcije.

Gensler je rekao da je bio izravan u svom pristupu, ponovno odbacujući ideju da su postojeći zakoni o vrijednosnim papirima neadekvatni za upravljanje digitalnom imovinom.

"Svrha Kongresa u donošenju zakona o vrijednosnim papirima bila je regulirati ulaganja, u kojem god obliku bila i pod kojim imenom se zvala", rekao je Gensler, citirajući odluku suca Thurgooda Marshalla u predmetu Reves kod Vrhovnog suda.

“Kongres je uključio dugačak popis od više od 30 stavki u definiciju vrijednosnog papira,” nastavio je, “uključujući izraz 'ugovor o ulaganju'.” Naveo je fleksibilnost Vrhovnog suda u definiciji vrijednosnog papira u SEC protiv WJ Howey Co.: “Ono utjelovljuje fleksibilno, a ne statično načelo, ono koje se može prilagoditi kako bi zadovoljilo bezbrojne i promjenjive sheme koje su osmislili oni koji traže korištenje tuđeg novca uz obećanje profita.”

Također se suprotstavio argumentima da zakon o vrijednosnim papirima iz 1930-ih nije mogao obuhvatiti blockchain tehnologiju:

“Inovacija Satoshija Nakamota potaknula je razvoj kripto imovine i temeljne tehnologije blockchain knjige. Međutim, bez obzira na to koja se knjiga koristi, bila to proračunska tablica, baza podataka ili blockchain tehnologija, kada investitori izlože svoj novac riziku, bitna je ekonomska stvarnost ulaganja.”

'Ekonomske realnosti'

Gensler je u svom govoru naglasio da jezik kojim se označava ugovor o ulaganju ne mijenja ono što on u osnovi jest. “Tijekom desetljeća slučajeva”, rekao je, “Vrhovni je sud jasno stavio do znanja da ekonomska stvarnost proizvoda – a ne oznake – određuju je li to vrijednosni papir prema zakonima o vrijednosnim papirima.”

Govoreći o tvrdnjama o "poštenoj obavijesti", Gensler je upozorio na neiskrene taktike koje koriste neki sudionici na kripto tržištu. Izjavio je: “Kada sudionici na tržištu kripto imovine odu na Twitter ili TV i kažu da im je nedostajala 'poštena obavijest' da bi njihovo ponašanje moglo biti nezakonito, nemojte vjerovati. Možda su donijeli proračunatu ekonomsku odluku da preuzmu rizik ovrhe kao trošak poslovanja.”

Ipak, predsjednik SEC-a dao je prostora u svom govoru za kripto sektor koji je u skladu sa zakonima SAD-a, protiveći se ideji da usklađenost "nije moguća" prema postojećim pravilima:

“Ne slažem se s mišljenjem – a novija povijest to opovrgava – da usklađenost kripto posrednika nije moguća. Shvaćam – i, opet, mislim da je to prikladno – da za to treba raditi. Ne radi se samo o “iskazanju [želje] usklađivanja s primjenjivim zakonima” ili traženju gomile sastanaka s SEC-om tijekom kojih niste voljni izvršiti promjene potrebne za usklađivanje sa zakonima o vrijednosnim papirima.”