SEC želi još više informacija o kripto izloženosti fondova

U jednoj od najznačajnijih promjena u regulaciji privatnih fondova u posljednjem desetljeću, američka Komisija za vrijednosne papire i burzu (SEC) predložila je nove mjere koje bi zahtijevale da hedge fondovi predaju više informacija o svojim strategijama ulaganja, uključujući njihovu izloženost kriptovalutama.

Prema SEC-u, novi pristup, koji bi se primjenjivao na fondove s imovinom od najmanje 500 milijuna dolara, dao bi mu "sposobnost procjene sistemskog rizika, kao i pojačanja [njegovog] regulatornog nadzora nad savjetnicima privatnih fondova i njegovih napora za zaštitu ulagača."

Izmjene i dopune obrasca PF — mehanizma koji zahtijeva od savjetnika fonda da izvješćuju o imovini pod upravljanjem Vijeću za nadzor financijske stabilnosti — slijede siječanjski prijedlog SEC-a da se pojačaju objave hedge fondova i fondova privatnog kapitala. To je bilo potaknuto nakon što je smanjenje zaduženosti izazvalo kaos na američkom tržištu riznica 2020., a hedge fondovi bili su u središtu prošlogodišnje kontroverze oko GameStopa.

Kako je navedeno u priopćenju za javnost, novi prijedlog SEC-a bi, između ostalog:

• Poboljšajte način na koji savjetnici velikih hedge fondova izvještavaju o izloženosti ulaganja, učincima tržišnih čimbenika, prometu, metrici rizika, učinku ulaganja po strategiji i likvidnosti portfelja. Nadamo se da će ovo biti predstaviti DIP-u kvalitetnije podatke i usporedivost.
• Zahtijevati od savjetnika da pruži dodatne osnovne informacije o privatnim fondovima, uključujući identifikacijske podatke, imovinu pod upravljanjem, bruto vrijednost imovine i uspješnost fonda. Regulatori kažu da će to pomoći u prepoznavanju trendova, uključujući one koji bi mogli stvoriti sistemski rizik.
• Pružite mu detaljnije informacije o strategijama ulaganja, izloženosti druge ugovorne strane i mehanizmima trgovanja i kliringa koje koriste hedge fondovi.

Govoreći o prijedlogu koji je također ima potporu Komisije za trgovinu robnim ročnicama (CFTC), predsjednik SEC-a Gary Gensler rekao je:

“U desetljeću otkako su SEC i CFTC zajednički usvojili obrazac PF, regulatori su stekli ključni uvid u privatne fondove. Od tada je, međutim, industrija privatnih fondova porasla u bruto vrijednosti imovine za gotovo 150 posto i razvila se u smislu poslovne prakse, složenosti i strategija ulaganja.”

“Ako se usvoji, [prijedlog] bi poboljšao kvalitetu informacija koje primamo od svih podnositelja obrazaca PF, s posebnim naglaskom na savjetnike velikih hedge fondova. To će pomoći u zaštiti ulagača i održavanju pravednih, urednih i učinkovitih tržišta,” (naš naglasak).

Kritičari kažu da se hedge fondovi mogu brinuti sami za sebe

Dok oni koji su za prijedlog kažu da regulacija privatnih fondova nije uspjela pratiti brzi rast u sektoru, postoje oni unutar samog SEC-a koji su kritičniji prema novim pravilima.

U izjava objavljenom u srijedu, povjerenica SEC-a Hester Peirce nazvala je zahtjev za dodatnim informacijama nepotrebnim i sugerirala da su ulagači privatnih fondova sposobni procijeniti vlastite rizike.

"Možda je procvat obrasca PF u alat za skupljanje detaljnih informacija o privatnim fondovima jednostavno dio većeg napora da se poveća regulacija privatnih tržišta", rekao je Peirce.

“Kao rezultat toga, troškovi za savjetnike privatnih fondova — i njihove investitore — će se povećati, a prepreke ulasku će porasti, na štetu potencijalnih inovacija, potencijalnih novih sudionika i povrata ulagača.

Pročitajte više: Senatori i investitori žele da CFTC regulira kripto umjesto SEC-a

Također je kritizirala ideju da "sjena sistemskog rizika vreba iza svake aktivnosti hedge fonda".

“Komisija bi trebala odbaciti ovaj narativ ne da bi zaštitila svoje regulatorne prerogative, već zato što je narativ lažan i zato što bi svaka nova ovlast izvršena po nalogu FSOC-a vjerojatno izgledala dosta poput bankovne regulative”, predložio je Peirce.

“Pojačana regulacija privatnih fondova slična banci bi umanjiti njihovu sposobnost da služe širem gospodarstvu i izjedaju jednu od njihovih najvažnijih značajki — njihovu sposobnost da propadnu kada investicijske odluke koje donesu nisu uspješne,” (naš naglasak).

Za više informacija, pratite nas Twitter i Google vijesti ili poslušajte naš istraživački podcast Inovirano: Blockchain City.