Zašto je teška godina Crypta u Indiji postala još gora

Najnovije indijske odluke koje se odnose na upravljanje kriptovalutama najavljuju turbulentna vremena koja predstoje za industriju digitalnih valuta u nastajanju, ali u procvatu.

Tijekom svog pokretanja događaja u Indiji 7. travnja, američki div kriptovaluta Coinbase najavio je da će njegovi indijski ulagači moći koristiti popularni sustav online plaćanja u zemlji, UPI, za prijenos sredstava na svoju lokalnu burzu. Izjava je učinkovito operacionalizirala razmjenu na drugom najvećem svjetskom internetskom tržištu.

Ali nekoliko sati kasnije, National Payments Corporation of India (NPCI), regulatorna agencija koja nadzire UPI, objavio sažetu izjavu od jedne rečenice tvrdeći da nije znao za bilo kakvu razmjenu kriptovaluta koja koristi sustav plaćanja.

Samo tri dana kasnije, Coinbase je bio prisiljen obustaviti sve usluge kripto plaćanja u Indiji. Brza i dramatična priča uskratila je korisnicima Coinbasea sredstva za financiranje svojih računa rupijama, ugrozivši planove širenja tvrtke prije nego što su počeli.

Debakl je najnoviji primjer regulatorne neizvjesnosti s kojom se burze kriptovaluta suočavaju u Indiji unatoč – ili možda kao rezultat – njihove popularnosti u zemlji.

Kripto bum u Indiji

Kriptovaluta u Indiji je prešla dug put u kratkom vremenu. Mjenjačnice digitalnih valuta praktički nisu postojale u Indiji prije pet godina. Sada, prema Reuters izvješće, pozivajući se na procjene industrije, što predstavlja drugi najveći broj trgovaca kriptovalutama u svijetu. Virtualna imovina stekla je posebnu pažnju među tisućljetnom populacijom Indije.

Rastući uspjeh kriptovalute u Indiji iznjedrio je nekoliko uspješnih autohtonih burzi, kao što su WazirX, ZebPay i CoinDCX. To je potaknulo strane teškaše poput Coinbasea da uspostave poslovanje u zemlji i značajno ulažu u svoje domaće kolege.

Prema prijaviti koju je prošle godine objavila blockchain podatkovna platforma, Chainalysis, Indija zauzela je drugo mjesto među zemljama s najbržim rastom upotrebe digitalne valute, s indijskim tržištem koje je poraslo 641% u razdoblju od srpnja 2020. do lipnja 2021.

Regulatorna konfuzija i neizvjesnost

Brzi uspjeh kriptovalute u Indiji pokrenuo je pozive na regulaciju industrije, uključujući i samu industriju. Kripto sektor je tražio stabilno poslovno okruženje vođeno jasnim i predvidljivim regulatornim i političkim režimima.

"Regulatori na međunarodnoj razini prepoznaju legitimnu upotrebu kriptovalute i razvijaju normativne standarde koje će zemlje koristiti kao smjernice za reguliranje sektora", objašnjava Laurel Loomis Rimon, partner i kripto stručnjak u Paul Hastings LLP.

Umjesto toga, New Delhi je stvorio bizantski regulatorni okvir koji ostavlja osnovna pitanja bez odgovora, među kojima je glavno je li trgovanje kriptovalutama u Indiji uopće legalno.

Indija je 2018. učinkovito zabranila svu trgovinu kriptovalutama, dajući upute bankama u zemlji da ne uslužuju klijente koji razmjenjuju digitalne valute. Iako je Vrhovni sud poništio zabranom 2020., vlada, na čelu s Pričuvnom bankom Indije (RBI), nastavila je ne skrivati ​​svoju nelagodu s kriptovalutom. Najviši dužnosnici izrazili su zabrinutost da bi kriptovalute mogle ugroziti gospodarsku stabilnost Indije, a istovremeno olakšati financiranje terorizma i pranje novca.

U studenom prošle godine, indijski su zastupnici izradili nacrt zakona kojim se želi zabraniti trgovanje kriptovalutama, ali su ga podnijeli nakon panike u cijeloj industriji i pada cijena digitalnih tokena.

Oporezivanje bez legalizacije

U veljači indijska ministrica financija Nirmala Sitharaman najavio planira lansirati vlastitu kriptovalutu sljedeće godine, istovremeno otkrivajući dva nova poreza na digitalne valute: nevjerojatnih 30% poreza na prihod ostvaren od kripto transakcija i zasebni porez od 1% na "izvor na sve transakcije", koji bi bio nametnut burzi sebe.

"Došlo je do fenomenalnog povećanja transakcija u virtualnoj digitalnoj imovini", rekao je Sitharaman. "Veličina i učestalost ovih transakcija učinile su imperativnim uvođenje posebnog poreznog režima."

Utjecaj je bio brz. Obim trgovanja na indijskim burzama je pao za gotovo 70% prema industrijskim podacima, s nekim burzama posljednjih tjedana padove veći od 90%.

Stručnjaci iz industrije počeli su upozoravati na druge dalekosežne posljedice za sektor kriptovaluta, uključujući odljev mozgova i krizu likvidnosti u cijeloj zemlji. Unatoč tome, mnogi su upućeni tvrdili da je vlada konačno legitimirala kriptovalute u Indiji uvođenjem novih poreza.

Na Twitteru je Binance trijumfalno objavio: “Kriptom je upravo postao legalan u Indiji! Indijska vlada razriješila je zabune u obliku zakona o porezu na kripto imovinu.”

Nischal Shetty, osnivač i izvršni direktor WazirX-a, bio je odmjereniji, ali je ustvrdio da je "Indija konačno na putu da legitimizira kripto sektor u Indiji", te je izrazio nadu da će novi porezi ukloniti "svaku nejasnoću za banke, a oni može pružiti financijske usluge kripto industriji.”

Shettyna se nada čini pogrešnom. Sitharaman je istaknuo da vladina odluka da oporezuje digitalne valute ne znači da su odjednom postale legalne. “Ne čekam [dok] ne dođe regulacija za oporezivanje ljudi koji ostvaruju profit”, primijetila je.

Tajnik financija TV Somanathan otišao je dalje rekavši: "Bitcoin, Ethereum ili NFT nikada neće postati zakonsko sredstvo plaćanja" i odražava stav New Delhija napomenom da vlada oporezuje zaradu po potpuno istoj stopi kao "dobiti od konjskih utrka, ili od oklada i drugih špekulativnih transakcije."

Zamjenik guvernera IRB-a T. Rabi Sankar bio je još izravniji, upozorivši u nedavnom govoru da bi digitalne valute “možda bile i gore... od Ponzi sheme” i zaključio da je “zabrana kriptovalute... najpreporučljiviji izbor za Indiju”.

Što kripto tvrtke trebaju znati

Što kripto tvrtke trebaju znati s obzirom na nepostojanje jasnog regulatornog okvira koji vodi indijski sektor digitalnih valuta?

Prvo, malo je vjerojatno da će burze koje djeluju u Indiji uskoro dobiti jasnoću od vlade. Relevantni nacrt zakona i dalje miruje, a središnja vlada još nije objavila nikakve stvarne propise koji se odnose na digitalne tokene. Govoreći nedavno na Sveučilištu Stanford, Sitharaman je sažeto sažeo osjećaje u New Delhiju, jednostavno napomenuvši da se s vladinim pristupom kripto "ne može požuriti".

Drugo, kripto burze bi bilo mudro angažirati vanjskog savjetnika s obzirom na ovu regulatornu stalnu neizvjesnost u vezi s spremnošću vlade da oporezuje sektor. Nedavno je New Delhi signalizirao svoju namjeru da uvede dodatni porez od 20% na dobit zarađenu na kriptovalutama s platformi izvan Indije. Što to dugoročno znači za industriju, ostaje nejasno. "Jedan od ranih izazova regulatornog nadzora kriptovaluta je potreba da se utvrdi koji se postojeći zakoni i pravila primjenjuju, a gdje postoji potreba za potpuno novim zakonima", istaknuo je Rimon. Pravo odvjetničko društvo može pomoći tvrtkama u snalaženju u rastućem poreznom i regulatornom režimu i pomoći burzi da izbjegne skupe operativne i pravne pogreške.

Treće, unatoč ovim strašnim izazovima, Indija i dalje nudi značajna obećanja za razmjenu kriptovaluta. Tvrtke poput Coinbasea prepoznaju da se indijska populacija sve više mlađi, dok će se penetracija interneta i stope usvajanja digitalne imovine samo nastaviti povećavati. Razmjene će morati procijeniti koliko su dugo spremne čekati i što su spremne tolerirati iz New Delhija u svjetlu nedavnih događaja.

(Otkrivanje: Binance je najavio a strateško ulaganje u Forbesu 10. veljače 2022.)