Ethereum

Nadogradnja Ethereum Shanghai mogla bi koristiti pružateljima tekućih uloga i učvrstiti dominaciju sloja 1 ETH-a

03/11/2023
Bitcoin Ethereum vijesti

Nadolazeća šangajska nadogradnja Ethereuma omogućit će korisnicima povlačenje uloženog Ethera (ETH), povećavajući likvidnost i konkurentnost mreže, a istovremeno povećavajući svoj omjer uloga bliže konkurentima.

Korištenje električnih romobila ističe Šangajska nadogradnja je hard fork Ethereuma koji bi se trebao dogoditi u ožujku. Implementira pet prijedloga za poboljšanje Ethereuma, a glavni je EIP-4895, koji korisnicima omogućuje povlačenje zaključanih tokena koji predstavljaju uloženi Ether iz Beacon Chaina.

Mogućnost povlačenja uloženog Ethera mogla bi povećati likvidnost tržišta i olakšati korisnicima pristup njihovim sredstvima. Ethereum platforme za tekuće ulaganje, koji se u velikoj mjeri pojavio kako bi ublažio previsoke zahtjeve zaključavanja i udjela u blockchainu, također bi mogao imati koristi od nadogradnje.

Otkako je mreža Ethereum prešla na proof-of-stake (PoS) u rujnu 2022., povećanje postotka uloženog Ethera postalo je važno za pomoć u zaštiti protokola. Ali mnogi su oklijevali uložiti svoj ETH zbog nedostupnosti povlačenja. Posljedično, trenutno je samo oko 15% ETH-a uloženi, dok sve druge glavne mreže sloja 1 imaju omjer uloga iznad 40%.

Najbolja kripto imovina po tržišnoj kapitalizaciji. Izvor: Staking Rewards

Prema The DeFi Investoru, mnogi će se ulagači odlučiti za opciju likvidnog ulaganja nakon šangajske nadogradnje, budući da mogu koristiti likvidne derivate uloga na drugim decentraliziranim financijskim mrežama bez gubitka prinosa ulaganja.

DeFi Investitor je dalje rekao da kada uloženi ETH postane dostupan za povlačenje, prihod pružatelja likvidnih uloga vjerojatno će značajno porasti, što bi moglo pozitivno utjecati na njihove cijene tokena.

Slika

Nadalje, povećana konkurencija između ovih platformi vjerojatno će koristiti njihovim korisnicima kroz niže naknade i dodatne pogodnosti u zamjenu za njihovu lojalnost.

Lido je najveći dobavljač ETH-a s tekućim ulozima i tržišni je lider u svom segmentu. Ostali značajni pružatelji tekućih uloga uključuju Rocket Pool, Ankr, Coinbase i Frax Finance, koji su svi očekuje se povećanje upotrebe nakon Šangaja.

Ethereum prednjači u aktivnosti tekućeg ulaganja

Ethereum Beacon Chain depoziti kod svih pružatelja uloga u uzlaznom su trendu otkako je lanac službeno otvoren za depozite krajem 2020., što ukazuje na snažan, održiv interes za klađenje na ETH nakon šangajske nadogradnje. Dok Lido zauzima lavovski udio u tekućem ulogu na Ethereumu, konkurencija se zahuktava, s raznim pružateljima koji otkrivaju poboljšanja proizvoda, potencijalno smanjujući rizik da bilo koji pojedinačni pružatelj uloga bude točka centralizacije za Ethereum mrežu.

Ukupni ETH uložen u odnosu na ukupne Ethereum validatore. Izvor: Dune/@hildobby

Moguće je također uložiti likvidne uloge na tokene drugih slojeva 1 mreža. Na primjer, Polkadotov DOT (DOT) može se uložiti u tekućinu putem Ankr-a, Cosmosovog ATOM-a (ATOM) kroz StaFi i Solanin SOL (SOL) na Lido i Marinade Finance.

Dok konkurentske mreže imaju svoja vlastita rješenja za ulaganje u tekućinu, Ethereum zadržava vodstvo, s više od 7 milijuna ETH uloženih u tekućinu iz svih izvora. Za usporedbu, najmanje 3.6 milijuna SOL-a je uloženo u tekućem obliku — 1.21 milijuna SOL-a putem Marinade Financea i 2.39 milijuna SOL-a putem Lida.

Usporedba salda ETH-a s tekućim ulogom po pružatelju. Izvor: Dune/@Ratedw3b

Liquid staking i staking poolovi pružaju Ethereumu prednost nad konkurentima poboljšavajući interoperabilnost za decentralizirane aplikacije u ekosustavu. Ovo povećano sudjelovanje jača sigurnost i korisnost svih protokola koji koriste Ethereum PoS mehanizam konsenzusa.

Pružatelji usluga kao što su Lido i Rocket Pool uklanjaju prepreku ulasku za vlasnike ETH-a da ulože bez obvezivanja na 32 ETH ili pokretanja čvora validatora.

To Ethereum približava mrežama kao što je Solana, koja ima nižu prepreku za ulazak u ulog.

Dok koncentracija ETH-a uloženog putem trećih strana posebno izaziva zabrinutost zbog decentralizacije u Lidu i Coinbaseu, došlo je do povećanja od otprilike 9% u ukupnim čvorovima validatora u mreži u proteklih 30 dana, čime je ukupan broj Ethereum čvorova porastao na 11,786 u vrijeme pisanja. To znači da problemi centralizacije istovremeno rastu i smanjuju se.

Ukupni Ethereum čvorovi od 6. veljače do 8. ožujka 2023. Izvor: Etherscan/Ethereum Node Tracker

S šangajskom nadogradnjom koja smanjuje rizik udjela kroz poboljšanu likvidnost i smanjene zahtjeve za blokiranjem, institucije bi također mogle gledati na Ethereum uloge i ETH kao imovinu u pozitivnijem svjetlu.

Međutim, Komisija za vrijednosne papire i burzu Sjedinjenih Američkih Država nedavno je počela srušiti protokole za ulaganje koje smatra investicijskim proizvodima. Dok pružatelji usluga kao što je Lido rade na većoj decentralizaciji, tek treba utvrditi hoće li ih SEC klasificirati kao vrijednosne papire i kako bi nepovoljna presuda mogla utjecati na miješanje pružatelja uloga u ETH.

Turbulentni makro izgledi također se nadvijaju nad kripto u 2023., što bi moglo dovesti do toga da više vlasnika ETH-a odustane od ulaganja i prodaje na otvorenom tržištu nakon nadogradnje u Šangaju — iako Ethereum Foundation ograničava koliko ETH može izaći dnevno.

Ipak, Ethereum staking depoziti su nastavili rasti bez obzira na izvor, a pametni investitori vjerojatno će pronaći rješenja za sve regulatorne prepreke koje izazovu prostor.