Analiza tržišta opcija sugerira da bi Ethereumovo spajanje moglo biti događaj 'kupi glasine, prodaj vijesti'

Dugo očekivano spajanje povezat će postojeći izvršni sloj Ethereuma s njegovim konsenzusnim slojem Proof-of-Stake, a opće tržišno raspoloženje navodi ulagače da kupuju u pripremi za kontinuiranu pumpu jer je ovo događaj od prekretnice u evoluciji projekta.

Međutim, analiza tržišta opcija sugerira da bi spajanje moglo biti događaj "kupi glasine, prodaj vijesti".

Osmijeh nestabilnosti

Grafikon osmjeha volatilnosti rezultat je iscrtavanja cijene izvršenja i implicirane volatilnosti opcija s istom osnovnom imovinom i datumom isteka.

Implicitna volatilnost raste kada je temeljna imovina opcije više izvan novca (OTM) ili u novcu (ITM), u usporedbi s at-the-money (ATM).

Opcije dalje OTM obično imaju veće implicirane volatilnosti; stoga grafikoni volatility Smile obično pokazuju oblik "osmijeha". Strmina i oblik ovog osmijeha mogu se upotrijebiti za procjenu relativne skupoće opcija i procjenu kakvu vrstu rizika repa tržište cijeni.

Popratna legenda odnosi se na povijesne slojeve i prikazuje oblik osmijeha prije 1 dan, 2 dana, 1 tjedan, odnosno 2 tjedna. Na primjer, kada su vrijednosti implicirane volatilnosti ATM-a za ekstremne udare niže danas u usporedbi s povijesnim preklapanjima, to bi moglo ukazivati ​​na smanjeni tail-rizik koji je uračunat na tržište. U takvim slučajevima, vjerojatnost za ekstremne poteze u usporedbi sa srednjim potezima se smanjila prema mišljenju tržišta.

Spajanje je zakazano za 15. rujna, a ogromna potražnja za pozivnim opcijama koje istječu krajem rujna djeluje kao pokretač rasta cijene. Implicitna volatilnost porasla je za više od 200% za cijene iznad 10 do 50 tisuća dolara, što znači da su ulagači spremni platiti premiju.

Ethereum opcije zahtijevaju smanjenje nakon spajanja

Volatilnost za opcije koje istječu u listopadu pokazuje drastičnu promjenu u osmijehu volatilnosti.

Grafikon u nastavku prikazuje nagli pad predstavljajući ravniju strukturu. Ova promjena sugerira manju potražnju za Ethereum opcijama nakon što spajanje postane aktivno.

Bez obzira na to, lijevi rep je još uvijek visok za impliciranu volatilnost, što znači da su trgovci spremni platiti premiju za put opcije nakon spajanja.

U kombinaciji, dva grafikona pokazuju da trgovci opcijama kupuju glasine i prodaju vijesti.