2 temeljna razloga za kupnju EUR/USD u 2023

EUR / USD je najlikvidniji valutni par na FX tržištu. Također, najpopularniji je među trgovcima na malo.

Valutni par odražava razliku između dviju monetarnih politika središnjih banaka koje predstavlja. U ovom slučaju, Europska središnja banka (ECB) i Federalne rezerve Sjedinjenih Država (Fed).

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?

Danas se prijavite za bilten Invezz.

Središnje banke određuju visinu kamatne stope na temelju različitih ekonomskih čimbenika. Oni neprestano tumače ekonomske podatke kako bi odredili prave kamatne stope u skladu sa svojim mandatom.

Ali u zadnje vrijeme (tj. u posljednjem desetljeću), monetarna politika je otišla dalje od tumačenja samo ekonomskih podataka. Nekonvencionalne mjere, poput kvantitativnog popuštanja i kvantitativnog pooštravanja, promijenile su spektar monetarne politike.

Kao takav, u velikoj mjeri, FX tržište više ovisi o odlukama koje se odnose na širenje ili smanjenje bilance stanja središnjih banaka nego o stvarnim odlukama o kamatnim stopama.

Stoga su to dvoje stupovi volatilnosti deviznog tržišta. I oboje favoriziraju više EUR u odnosu na USD 2023. `

Višak likvidnosti u eurozoni brzo opada

Jedna od pozitivnih stvari vezanih uz euro u 2023. je činjenica da višak likvidnosti u europskom financijskom sustavu brzo opada. Pao je ispod 4 trilijuna eura nakon jučerašnje namire novog kruga TLTRO (ciljanih dugoročnih operacija refinanciranja).

TLTRO su još jedna nekonvencionalna mjera koju je koristila ECB tijekom nedavnih kriza. No budući da je ECB retroaktivno promijenio uvjete u zadnjem kvartalu ove godine, TLTRO više nisu atraktivni poslovnim bankama, pa one otplaćuju kredite.

Otplata će sniziti bilancu ECB-a do lipnja 2023., a zatim će kvantitativno pooštravanje to poduzeti. Stoga, što je manje likvidnosti u sustavu, to će euro biti više podržan pri padovima.  

ECB je jastrebiji od Fed-a

Drugo razmatranje je razlika u kamatnim stopama između Fed-a i ECB-a. Fed je nedavno signalizirao usporavanje povećanja kamatnih stopa, a ECB ih je također smanjio.

No pokazalo se da je ECB oštriji od Fed-a. Signalizirao je odlučnost da se stope podignu puno više i ima više prostora za sustizanje Fed-a.

Ukratko, euro izgleda snažno u odnosu na dolar. Rizici za ovu prognozu proizlaze iz razvoja događaja u ratu u Ukrajini i na energetskim tržištima, budući da je SAD neto izvoznik LNG i druge energente u Europu.