Teško zaduženi potrošači jedne nacije suočavaju se s bolnim zahtjevom za maržom

(Bloomberg) — Na vrhuncu pandemije Covida-19, uz posao vozača dostave koji je donosio mnogo prekovremenog rada i rekordno niske troškove posuđivanja, James Kebe počeo je trošiti. Uzeo je na leasing čamac i terensko vozilo, a kada mu je banka ponudila veću kreditnu liniju, maksimalno ju je iskoristio. Tada su kamate počele rasti najbrže u generacijama. A budući da je Kebeova kreditna linija imala promjenjivu kamatnu stopu, njegove su mjesečne rate također narasle. Trošak njegova duga sada je premašio njegovu plaću za 900 kanadskih dolara (660 dolara) mjesečno, ostavljajući mu malo izbora nego ući u oblik zaštite vjerovnika koji će dovesti do povrata njegovih igračaka i zadržati ga na ograničenom budžetu za doglednoj budućnosti. "Do sada sam uvijek mogao proći", rekao je telefonom iz svog doma u West Kelowni, u kanadskoj pokrajini British Columbia. Sada kada je u trgovini, Kebe kaže da je njegova nova mantra: “Trebam li ovo? Ne, ne znam.” Refren postaje sve češći diljem Kanade kako mamurluk od pretjeranog posuđivanja u zemlji počinje uzimati maha. Nagli porast kamatnih stopa u Kanadi sličan je nacionalnom zahtjevu za marginom, posebno među kupcima stanova koji su iskoristili najniže stope koje su nudile prilagodljive hipoteke.

Najčitanije s Bloomberga

Kanadski potrošači odjednom moraju doći do više novca za svoje naglo veće mjesečne rate, bilo stezanjem remena ili likvidacijom imovine. Kako prolaze moglo bi ponuditi naznake o tome treba li brzopotezna povećanja kamatnih stopa središnjih banaka na globalnoj razini ići dalje ili su već otišla predaleko.

Pročitajte više: Najtoplija svjetska tržišta nekretnina suočavaju se s bolnim ponovnim pokretanjem

Prošlog ožujka, s inflacijom koja je neočekivano skočila na najvišu razinu u četiri desetljeća, Banka Kanade postala je jedna od prvih velikih središnjih banaka u globalnoj kampanji povećanja kamatnih stopa provedenoj gotovo neviđenom brzinom. Podigao je svoju referentnu stopu s najniže razine pandemije od 0.25% sve do 4.5% u manje od 11 mjeseci.

Priča se nastavlja

Banka Kanade također je bila među prvima koja je uzela pauzu od povećanja kamata, signalizirajući nakon povećanja u siječnju da je pauza opravdana sada kada se čini da inflacija popušta. Američka središnja banka i druge središnje banke u međuvremenu kažu da još nisu završile. "Trebali bismo biti predvodnik", rekao je Tony Stillo, ekonomist iz Toronta iz Oxford Economicsa koji predviđa da će potrošačka potrošnja u Kanadi pasti za 1.8% u odnosu na vrhunac u razdoblju pandemije, gurajući gospodarstvo u recesiju koja će biti strmija nego u drugim zemljama. zemljama. "Jedan od razloga zašto je Bank of Canada napravila pauzu prije drugih je taj što su te ranjivosti malo akutnije."

Kanađani su desetljećima bili među najzaduženijim ljudima u razvijenom svijetu, a niske kamatne stope koje je središnja banka uvela kako bi pomogla gospodarstvu u pandemiji dovele su njihovo zaduživanje do novih visina. Omjer duga i prihoda zemlje dosegao je rekordnih 185% do kraja 2021., što je najviše u Grupi sedam zemalja. Za usporedbu, omjer je 101% u SAD-u i 148% u Velikoj Britaniji.

Potrošači počinju pokazivati ​​znakove stresa. Najnoviji podaci o nelikvidnosti pokazuju skok od 33% u siječanjskim prijavama u odnosu na prethodnu godinu. Udio zaduženih kućanstava koja kasne s plaćanjem kamata također se popeo na 2.07% u tromjesečju koje je završilo u rujnu 2022., posljednje očitanje, sa 1.86% u tromjesečju 2021.

Iako je povećanje obje ove statistike s vrlo niskih razina, i još uvijek ih ostavlja daleko ispod povijesnih normi, anegdotski dokazi sugeriraju da se pritisak od tada povećao.

"Ono što vidimo je da su potrošači pod stresom i da se stope nesolventnosti počinju penjati na razine prije pandemije, što je alarmantno", rekla je Stacy Yanchuk Oleksy, glavna izvršna direktorica Credit Counseling Canada, nacionalnog udruženja i akreditacijskog tijela za neprofitni kreditni savjetnici. "Ljudi koji se bore smanjit će, pa mislim da će potrošačka potrošnja usporiti s njima."

To se već počelo pojavljivati ​​u prodaji diskrecijske kupnje poput luksuznih automobila i vozila za sve terene. Ali glavni izvor stresa i ekonomske slabosti moglo bi se pokazati kao tržište nekretnina.

Slično kao i u mnogim drugim zemljama, Kanađani su najveći dio dugova izazvanih pandemijom otišli na financiranje kupnje kuća, što je potaknulo veliki skok vrijednosti nekretnina. Ali kako su cijene rasle, rekordan broj ljudi okrenuo se nižim kamatnim stopama koje nude hipoteke s promjenjivom stopom, s otplatama kamata koje prate referentnu stopu Banke Kanade.

Prilagodljive hipoteke sada čine oko 30% svih neotplaćenih stambenih zajmova, prema izračunima Nacionalne banke Kanade. Zbog toga su Kanađani ranjiviji od vlasnika kuća u SAD-u, gdje samo oko 5% hipoteka ima promjenjivu kamatnu stopu.

Iako je većina podesivih hipoteka Kanađana s fiksnom otplatom, što znači da se povećana kamata prvo izdvaja iz mjesečne otplate glavnice, stope su porasle tako brzo da najmanje 73% novih zajmoprimaca u toj kategoriji uopće ne otplaćuje nikakvu glavnicu. To znači da će morati povećati svoje mjesečne uplate ili smanjiti ček svojoj banci kako bi smanjili stanje, prema Narodnoj banci.

Postoji i učinak dvostrukog udarca: kako su stope rasle, cijene kuća su također pale, što je rezultiralo manjim kapitalom za neke vlasnike kuća, što im otežava prodaju ili refinanciranje, slično onome što se dogodilo u SAD-u uoči financijska kriza iz 2008.

"Postoji rizik da bi ovo moglo biti kap koja je prelila čašu", rekla je Stefane Marion, ekonomistica Narodne banke, o najnovijem povećanju kamata u siječnju. "Ovo povećanje će imati određeni utjecaj na gospodarstvo." Već postoje prvi pokazatelji da su neki zajmoprimci u problemima.

U Torontu, najvećem kanadskom gradu, broj domova čiji su vlasnici kasnili s otplatom hipoteke, dopuštajući da ih zajmodavac zaplijeni i proda, dosegnuo je 35 u veljači. Prema podacima koje je prikupio Daniel Foch, broker za nekretnine i istraživač sa sjedištem u Torontu, prije tri godine nije bilo takvih oglasa s "snagom prodaje".

Foch je rekao da sam rješava neke od tih popisa, a čini se da je većina slučajeva u kojima je hipoteka s promjenjivom kamatnom stopom korištena za financiranje ulaganja u nekretninu čije su kamate sada veće od onoga što se može naplatiti kao najamnina, zbog čega zajmoprimac pada u dužnost. Na glavnim kanadskim tržištima kao što su provincije Ontario i Britanska Kolumbija, investitori čine oko trećinu stambenog fonda, a postali su aktivniji na tržištu na nacionalnoj razini kroz pomamu kupnje izazvanu pandemijom.

"To će se samo nastaviti dok stope ne počnu padati", rekao je Foch o lošoj prodaji. “Ljudi moraju plaćati svoje hipoteke jednom mjesečno, tako da je svaki mjesec koji prođe kada su stope visoke sve više vremena pod napetostima, a sve je više ljudi koji si ne mogu priuštiti servisiranje duga za svoje investicijske nekretnine ili plaćanje hipoteke na svoje primarne rezidencijalne objekte. ”

S referentnim cijenama kuća koje su već pale za više od 15% u cijeloj zemlji, takva problematična prodaja mogla bi nastaviti opterećivati ​​tržište, iako bi nedavni skok cijena u Torontu mogao sugerirati da je najgore od pada cijena prošlo.

No s obzirom na to da je pandemijski bum pomogao da se nekretnine i srodne aktivnosti dovedu do rekordnog udjela u ukupnom gospodarstvu u to vrijeme - razmislite o izgradnji i obnovi kao i kupnji i prodaji - povlačenje u cijeloj industriji koje se sada događa vjerojatno će imati popratne učinke kao i svi od izvođača do programera vide manje posla. Bloombergova anketa među ekonomistima pokazuje da je Kanada možda već blizu recesije.

"Samo smo puno štedljiviji i raspolažemo s financijama", rekao je Peter Esper, hipotekarni broker na području Toronta koji je bio teško pogođen povećanjem kamatnih stopa nakon što se oslanjao na hipoteke s promjenjivom kamatnom stopom za financiranje vlastitih stvarnih kredita. ulaganja u nekretnine. Otplate za dom koji dijeli sa suprugom i dvoje djece porasle su za gotovo 3,000 kanadskih dolara mjesečno, dok je razlika između troškova hipoteke i onoga što je naplaćivao u najamnini za četiri stana koja je posjedovao kao investicijske nekretnine narasla na ukupnih 4,000 kanadskih dolara mjesec dana u negativnom novčanom toku.

Sada je prodao dva od tih apartmana i planira upisati treći, a istodobno će otkazati svoj paket kabelske televizije i odlučiti kuhati kavu kod kuće umjesto da je kupuje u Tim Hortonsu u doglednoj budućnosti. "Svi samo smanjuju, paze što troše", rekao je Esper. “Ljudi ne odlaze toliko, ne jedu toliko vani. Mislim da je to bio veliki šok, s obzirom na to koliko se brzo dogodilo.”

Najčitanije s Bloomberg Businessweeka

© 2023 Bloomberg LP