Analitičari vide najniže ocjene za Bank of America i JPMorgan u Fedovom stres testu

Ove i druge banke dobit će dozvolu da počnu dijeliti svoje planove za povrat kapitala dioničarima u ponedjeljak nakon zatvaranja burze.

Razbijanje godišnjeg testa stresa Federalnih rezervi SAD-a objavljen u četvrtak, analitičar Jefferiesa Ken Usdin rekao je da su rezultati "teški" za Bank of America, Citigroup i JPMorgan Chase i četiri regionalne banke: Capital One Financial Corp.
COF,
+ 5.64%,
Huntington Bancshares Inc.
HBAN,
+ 4.77%,
PNC Financial Services Group Inc.
PNC,
+ 4.52%
i "posebno" M&T Bank Corp.
MTB,
+ 4.38%.

"Višak kapitala je oskudniji, s rastućim nerealiziranim gubicima i rastom ponderirane aktive koji je spreman da zadrži programe povrata kapitala pod kontrolom u odnosu na prethodne godine, posebno za globalne sistemski važne banke", rekao je Usdin. "S obzirom na sve stvari, očekujemo da će banke nastaviti snižavati svoja očekivanja povrata kapitala - mnoge već jesu."

Među “relativnim pobjednicima” stres testova su Goldman Sachs Group Inc.
GS,
+ 5.79%,
Morgan Stanley
MS,
+ 5.20%
i Wells Fargo & Co.
WFC,
+ 7.55%
s obzirom na njihove rezultate amortizera stresnog kapitala. Među regionalnim bankama, Ally Financial Inc.
SAVEZNIK,
+ 4.96%
i Otkrijte financijske usluge
DFS,
+ 5.39%
prošao bolje od drugih, rekao je.

Nakon što su se uglavnom smanjile na prethodnim sjednicama, dionice bankovnih dionica porasle su zajedno sa širokim tržištem u petak, uz Financial Select SPDR ETF
XLF,
+ 3.69%
porastao za 1.5% u jutarnjem trgovanju u petak, indeks KBW banke
BKX,
+ 4.24%
dobio 3.1% i indeks S&P 500
SPX,
+ 3.06%
porast od 2.3%.

Bank of America je porasla za 0.8%, dok je JPMorgan Chase porastao za 2.5%, a Citigroup za 3.2%. Dionice Goldman Sachsa porasle su za 4.9%, Wells Fargo za 7.3%, a Morgan Stanley za 5.6%.

Dolazeći do nekih od istih zaključaka kao i Usdin, analitičar Citigroup-a Keith Horowitz rekao je da je Bank of America označila "najrazočaravajuće" rezultate na testu otpornosti na stres, s procijenjenim povećanjem od 90 baznih bodova (0.9 postotnih bodova) u svom međuspremniku stresnog kapitala, nakon od strane JPMorgan Chasea s povećanjem za 80 baznih mjesta u svom kapitalnom amortizeru stresa.

"Povratni otkupi su vjerojatno na čekanju za BAC i JPM do 1. Q23", rekao je Horowitz. “Po našem mišljenju nije bilo jasnih pobjednika, samo više rezultata koji su bili u skladu s prethodnim očekivanjima.”

Dok je M&T Banka imala vrlo veliko povećanje od 220 baznih bodova u svom kapitalnom bufferu za stres, Horowitz je rekao da rezultat neće imati utjecaja na kratkoročne ili dugoročne otkupe i procjene zarade po dionici.

Graseck iz Morgan Stanleya rekao je da je Goldman Sachs generirao najveće pozitivno iznenađenje među bankama u središtu novca, s tim da su se rezervi kapitala smanjili za 10 baznih bodova, čak i uz izazovnije izglede za globalni rast i kreditne izglede poduzeća.

Graseck je rekao da Goldmanovo poboljšanje odražava rast poslovanja s potrošačkim bankarstvom i neto prihod od kamata te poboljšanje imovine.

Svoju je ciljnu cijenu za Bank of America snizila na 47 dolara po dionici sa 49 dolara, snizila ciljnu cijenu za Citi na 57 sa 60 dolara i smanjila ciljnu cijenu JPMorgan Chasea na 149 dolara sa 152 dolara.

Izvan Wall Streeta, testovi otpornosti na stres izazvali su kritike Fed-a iz Better Markets, neprofitne skupine usredotočene na financijske reforme jer je svim bankama dala prolaznu ocjenu.

“Unatoč pojačanoj, gotovo neviđenoj kombinaciji istovremenih šokova i rizika za gospodarstvo i financijski sustav – od pandemije i rata do naglo rastuće inflacije i špekulativnih financijskih balona – koji snižavaju životni standard većine Amerikanaca, testovi stresa Federalnih rezervi nastaviti biti previše bez stresa”, rekao je Phillip Basil, direktor bankarske politike za Better Markets, u pripremljenoj izjavi. “Kada sve banke koje su prevelike da bi propale ugodno prođu iz godine u godinu, testovi očito zapravo ne opterećuju ili testiraju banke.”