Jesu li Alphabet, Apple i Microsoft vrijedne dionice?

Kao vrijedni ulagač, usredotočen sam kao i bilo tko na različite metrike vrednovanja dionica koje posjedujem i koje preporučujem. Međutim, nikada ne bih želio biti zatvoren u proizvoljnu definiciju vrijednosti koja se temelji jednostavno na financijskim pokazateljima kao što je cijena u odnosu na knjigovodstvenu vrijednost ili čak omjer P/E.

Na kraju krajeva, mnogi možda ne bi kategorizirali dionice kao Johnson & JohnsonJNJ
, Walt DisneyDIS
ili čak Meta platformeFB
kao vrijednost s obzirom na to da trguju za povišene višestruke knjigovodstvene vrijednosti. No, oni su članovi Russell 1000 indeksa vrijednosti i trenutnih preporuka u Razboriti špekulant bilten.

OGLAS

Po mom mišljenju, odabir dionice atraktivne cijene s dobrim potencijalom povećanja vrijednosti znači mnogo više od nekoliko metrika vrednovanja. Doista, dugo sam tvrdio da je rast sastavni dio procjene investicijskih zasluga svake tvrtke. Zapravo, ciljne cijene za razdoblje od tri do pet godina istaknute su u Razboriti špekulant uvijek uzmite u obzir očekivanja koja se odnose na budućnost u vezi s prodajom i zaradom, a da ne spominjemo snagu marke, konkurentsku poziciju, širinu i dubinu proizvoda i sposobnost upravljanja.

Nema sumnje, puno je umjetnosti uključeno u znanost vrijednosnog ulaganja, ali ne bih to htio drugačije, pogotovo jer su tri moja najveća posjeda glavni sastojci Russell 1000 indeksa rasta.

Zajedno, Abeceda (GOOG), jabukaAAPL
i microsoftMSFT
predstavljaju gotovo 29% te referentne vrijednosti rastućih dionica, iako i dalje smatram da su podcijenjene prema mom načinu razmišljanja.

OGLAS

Nesigurno makro okruženje gurnulo je dionice većine javnih oglašivačkih tvrtki u 2022. godini. Iako zatišje u potrošnji na oglase ne bi trebalo biti iznenađenje, očekujem da će Alphabetov posao pretraživanja nastaviti generirati golem novčani tok. Profitabilnost bi se također trebala poboljšati za poslovanje u cjelini jer smanjuje potrošnju, smanjuje broj novih zaposlenika i Cloud se približava profitabilnosti.

GOOG ima razumnu cijenu prema 19 puta većoj procjeni zarade, posebno s obzirom na gotovo 100 milijardi USD neto gotovine u bilanci i očekivanja da će EPS dosegnuti više od 8.00 USD do 2025. godine.

U slučaju Applea, vlasnici imaju koristi od Tima Cooka, jednog od financijski najvještijih izvršnih direktora u igri, koji je vodio širenje tvrtke na nove proizvode i usluge.

Dionice AAPL-a pale su za više od 6% na godišnjoj razini budući da tvrtka nije bila imuna na izazove uzrokovane prekidima opskrbnog lanca uzrokovane i COVID-om i nestašicom silicija. Istina, omjer P/E nije tako jeftin kao što je bio u prošlosti, ali tvrtka je generirala gotovo 23 milijarde dolara u operativnom novčanom toku, vratila više od 28 milijardi dolara dioničarima i nastavila ulagati u svoje dugoročne planove rasta tijekom upravo završeno treće fiskalno tromjesečje.

OGLAS

Pacijenti bi trebali imati koristi u godinama koje dolaze jer linija iPhonea nastavlja iznenađivati, jer se nalazi u središtu Appleovog ekosustava i čini se da je u očima globalnih potrošača postala više potreba nego želja.

Kao i prethodne dvije, dionice Microsofta također su bile pod pritiskom ove godine, a MSFT je u padu za više od 15% od kraja 2021., pružajući povoljnu ulaznu točku za one bez pozicije.

Rotacija na model pretplate imala je iznimno pozitivan učinak, pretvarajući paket od 365 proizvoda u stroj za protok novca s velikom vidljivošću, dok je rast u Azureu vrlo impresivan s obzirom na njegovu veličinu, opseg i kalibar kupaca. Naposljetku, ove poslove nadopunjuje rast platforme za igre Xbox i poslovno-društvene mreže LinkedIn.

OGLAS

I to u nedvojbeno teškom tromjesečju za potrošnju na tehnologiju. Microsoft je u četvrtom fiskalnom tromjesečju povećao svoju top liniju za 4% u odnosu na prethodnu godinu, uz skok prihoda od Clouda za 12% na više od 28 milijardi dolara. Što je još važnije, smjernice tvrtke za budućnost iznenadile su nabolje, a uprava je sugerirala da će i prihod i operativni prihod u fiskalnoj 25. porasti za dvoznamenkasti postotak. Uz očekivanje daljnjeg rasta u nadolazećim godinama, analitičari misle da će EPS dosegnuti više od 2023 USD u fiskalnoj 14.00., što bi višestruki P/E tada iznosio vrlo razumnih 2025 puta.

Razboriti špekulant7 dionica za kupnju dok je gospodin tržište depresivan

Dakle, za one koji se pitaju jesu li GOOG, AAPL i MSFT ulaganja vrijednosti ili rasta, odgovorio bih potvrdno! Nema ništa loše u tome – tko ne bi želio dionice atraktivne vrijednosti s vrlo dobrim dugoročnim potencijalom rasta?

OGLAS

Objava: Imajte na umu da su dionice spomenutih dionica u vlasništvu klijenata za upravljanje imovinom Kovitz Investment Group Partners, LLC, investicijskog savjetnika registriranog pri SEC-u. Za popis preporuka za dionice kao što je ovaj napravljen u The Prudent Speculator, posjetite theprudentspeculator.com.