(Bloomberg) — Niz rekordne dobiti Big Oila doživjet će tek manji pad u trećem tromjesečju, iako globalno gospodarstvo pokazuje znakove pucanja pod pritiskom rastuće inflacije i kamatnih stopa.
Najčitanije s Bloomberga
Naznake usporavanja bit će očite u njihovim raširenim poslovima, od nižih cijena sirove nafte do pada marži kemikalija. Ipak, prema podacima koje je prikupio Bloomberg, pet velikih naftnih kompanija i dalje je spremno izvijestiti o drugoj najvećoj zaradi od svog osnivanja početkom 2000-ih.
Skromni pad zarade nakon rekordne dobiti početkom ove godine neće biti dovoljan da industriju izvuče iz političke prepreke. Dok se vlade diljem svijeta bore s današnjim troškovima energije i potrebom prijelaza na čišće alternative u budućnosti, rizik državne intervencije ostaje.
“Definitivno je neugodno,” rekao je Abhi Rajendran, pomoćni istraživač u Centru za globalnu energetsku politiku Sveučilišta Columbia. “Ove tvrtke neće se htjeti udarati u prsa zbog dobrih poslovnih rezultata koji dolaze na štetu potrošača i teškog gospodarskog okruženja.”
Exxon Mobil Corp., Chevron Corp., Shell Plc, TotalEnergies SE i BP Plc — izvijestit će o zajedničkoj zaradi od 50.7 milijardi dolara u trećem tromjesečju, što je pad od rekorda drugog tromjesečja od više od 62 milijarde dolara, prema podacima koje je prikupio Bloomberg.
"Okruženje je nešto slabije nego u prošlom tromjesečju, ali u kontekstu posljednjih 10 do 15 godina, rezultati će biti izuzetno jaki", rekao je Biraj Borkhataria, analitičar u RBC Capital Markets. Dok se šire gospodarstvo usporava, industrija nafte i plina "jedno je od rijetkih područja u kojima će zarada biti otporna".
Plin protiv kemikalija
Preliminarni podaci za treće tromjesečje koje su objavili Shell i Exxon daju naznaku koji su dijelovi industrije u porastu, a koji u padu.
Teksaški naftni div je ranije ovog mjeseca rekao da će zarada od rafiniranja i kemikalija biti niža. Morgan Stanley očekuje da će Exxonova zarada od rafiniranih proizvoda i kemikalija pasti oko 35% u odnosu na drugo tromjesečje i kaže da će tu slabost ponoviti i drugi. Banke smatraju da je Chevronova zarada 45% manja u prethodna tri mjeseca.
Slična je bila slika iz Shella, koji je izvijestio o padu rafiniranja i negativnoj marži od 27 dolara po metričkoj toni od kemikalija. To odražava šire gospodarsko usporavanje, osobito u Europi, budući da visoke cijene prirodnog plina prisiljavaju neke industrije na smanjenje proizvodnje.
"Kemikalije su usko povezane s gospodarstvom", rekao je Rajendran s Columbia, koji je također direktor istraživanja i savjetovanja u Energy Intelligenceu. "To govori nešto o zdravlju gospodarstva."
S druge strane, analitičari su povećali svoje procjene zarade od prirodnog plina nakon Exxonove izjave o trgovanju, koja je pokazala da je tvrtka imala koristi od viših cijena u tom razdoblju, nadoknađujući pad sirove nafte.
Ovo je dobra vijest za dioničare, ali bi mogla povećati politički pritisak na kompanije. Ujedinjeno Kraljevstvo je ranije ove godine već uvelo porez na iznenadni prihod proizvođačima nafte i plina, a Europska unija predložila je vlastiti porez u rujnu. Glavni izvršni direktor Shella Ben van Beurden, koji odlazi u mirovinu krajem godine, nedavno je rekao da će energetske kompanije morati plaćati više poreza kako bi pomogle vladama da zaštite svoje najsiromašnije ljude od računa za energiju.
U SAD-u je predsjednik Joe Biden prošlog tjedna pozvao energetske kompanije da svoju dobit usmjere u svježu proizvodnju umjesto da daju više novca dioničarima. "Ne biste trebali koristiti svoju dobit za otkup dionica ili za dividende", rekao je u Bijeloj kući. "Ne sada, ne dok bjesni rat."
U prošlosti su velike naftne kompanije doista ulagale u novu proizvodnju tijekom razdoblja procvata, ali te su se odluke prečesto vraćale da bi ih ugrizle kad su cijene pale. Prije nego što je ruska invazija na Ukrajinu pokrenula trenutnu energetsku krizu, tvrtke su također bile pod pritiskom da ograniče potrošnju na fosilna goriva i usredotoče se na obnovljive izvore energije.
To znači da tvrtke pokazuju suzdržanost, radije plaćaju dugove nego troše svoj novac na nove zalihe.
"Uvijek bismo trebali paziti da kažemo da je ovo vrijeme drugačije, ali svakako miriše drugačije ovaj put", rekao je Oswald Clint, analitičar u Sanford C Bernstein Ltd.
Malo je vjerojatno da će Exxon i Chevron prihvatiti Bidenov zahtjev, iako možda neće nastaviti s opetovanim povećanjem dividendi i otkupa viđenim tijekom prošle godine, prema Paulu Chengu, analitičaru Scotiabank sa sjedištem u New Yorku.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/big-oil-profits-just-keep-040000222.html