(Bloomberg) — Brzi propast banke Silicon Valley Bank prijeti da preokrene oporavak na kreditnim tržištima koja su mamila ulagače natrag čak i nekima od najrizičnijih korporativnih zajmoprimaca.
Najčitanije s Bloomberga
Uz telefone koji zvone bez prestanka na stolovima za trgovanje kreditima u petak dok trgovci i upravitelji novcem pokušavaju razumjeti potencijalne posljedice najvećeg kolapsa američke banke u više od desetljeća, ulagači diljem svijeta požurili su na tržišta derivata koja su nudila zaštitu od gubitaka, pokazuju podaci o trgovanju .
Jedan indeks kreditno-default swapova povezan s dugom europskih financijskih institucija zabilježio je obujam trgovanja koji je bio tri puta veći od razine uobičajenog petka, pokazuju podaci koje je prikupio Bloomberg.
Zahtjevi ulagača s dodatnom premijom za posjedovanje obveznica američkih kompanija s ocjenom bezvrijednosti umjesto duga s investicijskom ocjenom doživjeli su najveći skok od prošlog lipnja, prema podacima Bloombergovog indeksa. U međuvremenu, na ponovno oživljenom američkom tržištu zajmova s financijskim zaduženjima, cijene su pale najviše od listopada, pokazuje Morningstar LSTA indeks.
Hoće li se žurba prema sigurnosti nastaviti u ponedjeljak, moglo bi ovisiti o tome hoće li američki regulatori pronaći kupca ili kupce za sada zaplijenjeni SVB. Ali jedno je sigurno: situacija je razotkrila skrivene rizike koji vrebaju u financijskom sustavu nakon brzog povećanja stopa Federalnih rezervi.
Kao što je David Knutson iz Schrodersa rekao Calebu Mutui iz Bloomberga u intervjuu u petak, ovo je "samo prvi inning".
"Doživjeli smo promjenu režima u troškovima, a sada ti poslovni planovi propadaju, a njihovi posrednici koji imaju poluge se bore", rekao je.
Ažuriranje za Kinu
Pregovori o dugu s kineskim građevinarima koji su u stečaju zahuktavaju se kako se pojavljuju novi uvjeti ugovora o restrukturiranju u ranoj fazi. Logan Group Co., jedan od developera koji je doživio pad dolarskih novčanica s gotovo nominalne vrijednosti na oko 10 centi za dolar prošle godine, traži od investitora da razmijene svoje dolarske obveznice u iznosu od 3.4 milijarde dolara za novoizdane novčanice koje dospijevaju za sedam godina.
Neki vjerovnici offshore obveznica developera koji nisu platili svoje obveze obratili su se za pomoć kopnenim vlastima, pojačavajući izazove s kojima se suočavaju globalni ulagači dok traže nadoknadu sredstava. Pravni savjetnik ad-hoc skupine vlasnika duga Jinke Properties Group Co. poslao je pismo, moleći ih da “nadziru otplatu offshore zapisa” usred nedostatka odgovora od strane tvrtke.
Drugdje:
Hedge fondovi koji su kupili zajmove s leveridžom prije nego što su se tržišta pokvarila prošle godine, planirajući ih spojiti u CLO, sve više nastoje smanjiti svoje gubitke odbacivanjem imovine i premještanjem novca u profitabilnije oklade, napisale su Lisa Lee i Carmen Arroyo. Predmetni dug otkupljen je korištenjem kratkoročnih kreditnih linija poznatih kao skladišta. Fondovi koji su pristali prvi preuzeti gubitke na kreditima sada likvidiraju skladišta i rasprodaju dug.
JPMorgan Chase & Co. želi osigurati svoje mjesto za stolom bez obzira na to tko pobijedi u borbi između banaka s Wall Streeta i privatnih zajmodavaca za osiguravanje multimilijarderskog financiranja za Carlyleovo potencijalno stjecanje udjela u tvrtki Cotiviti za zdravstvenu zaštitu. Banka je pokušavala voditi tradicionalni posao javnog duga i preuzeti dio zajma od 5.5 milijardi dolara koji su privatne kreditne tvrtke predložile umjesto toga.
– Uz pomoć Dorothy Ma, Josyane Joshue, Lise Lee, Carmen Arroyo i Caleba Mutue.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/blindsided-svb-credit-traders-rushing-210000418.html