Tržišne cijene obveznica u Fed-u se okreću kako rizici recesije rastu

Federalne rezerve jasno su dale do znanja da žele povećati kamatne stope kako bi smanjile inflaciju bez povoda za masovne gubitke radnih mjesta.

Ali porast na tržištu obveznica ovog tjedna pokazuje da ulagači sumnjaju u Fedovu sposobnost da udene ovu iglu.

Trgovačka sesija u petak produžila je tjedan pada prinosa jer su ulagači grabili obveznice; prinosi na američke 2-godišnje i 5-godišnje državne obveznice završili su tjedan otprilike 0.30% niže nego što su završili prethodni tjedan.

Prinos na američke 10-godišnje trezorske zapise na sličan je način izgubio oko 0.30% — spustivši se na čak 2.79% tijekom trgovanja u petak.

Kao dio svoje borbe protiv inflacije, Fed je nedavno telegramom objavio planove za podizanje kratkoročnih kamatnih stopa na otprilike 3.4% do kraja ove godine — više nego dvostruko više od trenutne postavke od oko 1.6%. Fed zatim očekuje daljnje povećanje kamatnih stopa u 2023., na oko 3.8%.

"Tržišta to više ne kupuju", izjavila je u četvrtak za Yahoo Finance glavna ekonomistica PGIM-a Ellen Gaske.

Gaske je rekao da tržišta impliciraju da bi Fed mogao podići stope samo na 3.4% prije nego što mora smanjiti kamatne stope do sljedeće godine. ING Economics je ovaj tjedan slično napisao kako sada očekuju smanjenje stopa u drugoj polovici 2023.

Kako se Fed kretao prema a agresivniji potez od 0.75%. na sastanku u lipnju, prinos na 10-godišnje državne obveznice SAD-a — koji se smatra zamjenom za dugoročne kamatne stope — skočio je na postpandemijsku najvišu razinu od 3.48%. Od tada se slika dramatično promijenila jer su komentari Feda i drugi ekonomski podaci ukazivali na izraženije strahove od recesije.

Recesija sada 'osnovni slučaj'

U srijedu je predsjednik Feda Jerome Powell priznao da postoji “bez jamstva” da središnja banka može izbjeći tešku recesiju, uvodeći tržišne strahove da Fed možda neće ispuniti svoje planove o podizanju stopa na 3.8%.

"Postalo je teže, putovi su postali uži", rekao je Powell.

Stratezi za stope BofA Securities napisali su u petak ujutro da se tržišta "sada odlučno kreću prema recesiji cijena kao osnovnom scenariju".

Priča se nastavlja

Prognoze Banke saveznih rezervi iz Atlante ovog su tjedna također sugerirale da bi američko gospodarstvo vjerojatno padalo dva tromjesečja zaredom, što neki smatraju definicija recesije.

U četvrtak, Atlanta Fed's GDPNow model predviđa da će se BDP smanjiti za 1.0% na godišnjoj razini u drugom tromjesečju; ova prognoza je u petak revidirana na pad od 2.1%. Službeno očitavanje BDP-a u drugom tromjesečju trebalo bi biti objavljeno 28. srpnja.

Powell je poručio da će kreatori politike kasnije ovog mjeseca vjerojatno raspravljati o povećanju kamata od 0.50% ili 0.75% dok se središnja banka približava procjenama kada će kratkoročni troškovi zaduživanja biti dovoljno restriktivni da ukrote inflaciju.

Dužnosnici Fed-a bili su mješoviti o toj raspravi. Predsjednica Fed-a Clevelanda Loretta Mester rekla je za CNBC ranije ovog tjedna da bi na temelju trenutnih podataka podržati povećanje od 0.75%.. Ali predsjednik Fed-a Philadelphije Patrick Harker rekao je za Yahoo Finance 22. lipnja da bi Fed vidio da potražnja kućanstava i poslovanja "omekša", podržati povećanje od 0.50%..

Ključ će vjerojatno biti podaci o inflaciji, gdje hlađenje povećanja cijena može sugerirati smanjenje potražnje - što bi dužnosnici Feda željeli vidjeti. Vladini podaci koji pokrivaju mjesec svibanj pokazali su godišnji tempo povećanja cijena visoravni između travnja i svibnja.

"Inflacija ne može pasti dok se ne smiri, a to je ono što želimo vidjeti", rekao je Powell 15. lipnja.

Sljedeći sastanak zakazan je za 26. i 27. srpnja.

Brian Cheung novinar je koji pokriva Fed, ekonomiju i bankarstvo za Yahoo Finance. Možete ga pratiti na Twitteru @bcheungz.

Kliknite ovdje za najnovije ekonomske vijesti i ekonomske pokazatelje koji će vam pomoći u odlukama o ulaganju

Pročitajte najnovije vijesti o financijama i poslovanju od Yahoo Finance

Preuzmite aplikaciju Yahoo Finance za jabuka or Android

Slijedite Yahoo Finance na Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIni YouTube