Kontrola inflacije zahtijeva bolju mješavinu politika, a ne poslovno žrtveno jagnje

Zahvaljujući pogrešnoj fiskalnoj i monetarnoj politici, potrošačke cijene nastavile su neumoljivo rasti u prosincu. Jednako predvidljivo, čini se da su političari više zainteresirani za "zaokruživanje uobičajenih osumnjičenika" nego za provedbu prave mješavine politika koja bi obuzdala inflaciju.

Politička besprijekornost pred rastućim cijenama nije jedinstvena za trenutni porast. Kada je inflacija početkom 6.5-ih narasla na oko 1970 posto, predsjednik Nixon je nametnuo 90-dnevno zamrzavanje plaća i cijena, a zatim je zatražio odobrenje vlade za svako planirano povećanje cijena nakon što zamrzavanje cijena završi. Nametanje kontrole nadnica i cijena bio je jedan od najgorih mogućih odgovora na inflacijski problem 1970-ih.

Kao što je napisao Milton Friedman Newsweek u to vrijeme, “zamrzavanje pojedinačnih cijena i plaća kako bi se zaustavila inflacija je poput zamrzavanja kormila čamca i onemogućavanja upravljanja, kako bi se ispravila tendencija da se čamac zanese za 1 stupanj s kursa.” S obzirom da je inflacija erodirala obiteljske prihode i štednju tijekom ostatka 1970-ih, očito je da je Nixonova politika kontrole cijena bila potpuni neuspjeh.

Naslijedivši Nixonov problem s inflacijom, predsjednik Ford koristio je svoje tipke WIN (whip inflation now) kako bi potaknuo Amerikance da “dobrovoljno stegnu kaiš i troše manje nego što su imali prije” kako bi “smanjili potražnju” i počeli potiskivati ​​inflaciju. Povijesni zapisi pokazuju ono što je u to vrijeme trebalo biti očito – gumbi i apstinencija ne kontroliraju inflaciju.

Nažalost, previše političara i političkih aktivista slično je odgovorilo na naš trenutni porast inflacije. Umjesto političkog uvjeravanja ili izravne kontrole cijena, oni koriste netočnu retoriku i političko žrtveno janje.

Bijela kuća predsjednika Bidena okrivljuje proizvođače mesa za inflatorne pritiske. Da ne duljim, senator Warren napisao je tri odvojena pisma lancima supermarketa u kojima tvitaju:

“Divovski lanci trgovina mješovitom robom nameću visoke cijene hrane američkim obiteljima dok nagrađuju rukovoditelje i investitore raskošnim bonusima i otkupom dionica. Zahtijevam da odgovaraju za stavljanje profita poduzeća iznad potrošača i radnika tijekom pandemije.”

Naravno, prehrambena industrija je poznato poduzeće s niskom maržom i u prosjeku zarađuje od 1% do 3% neto profitne marže. Neki od najvećih trgovaca mješovitom robom, kao što je Kroger
KR
, zaradite čak i manje – neto profitna marža tvrtke iznosila je 0.75% u trećem tromjesečju 2021. Ove niske marže izazivaju ozbiljne sumnje u vezi s optužbama senatora Warrena ili analizama, poput nedavnog izvješća s Ekonomskog okruglog stola, u vezi s trgovinom prehrambenih proizvoda “ dobit nad radnicima”.

Uskačući na ovu bandu, čini se da član Brookings Institutiona krivi iste supermarkete što su dopustili da inflacija naruši vrijednost povišica koje su plaćali zaposlenicima. Konkretno, članak Brookings Institution tvrdi da "mnogi radnici zarađuju više nego što su zarađivali na početku" pandemije, ali su povišice "mnogo manje nego što su mnogi od nas pretpostavili" zbog inflacije.

Okrivljavanje tvrtki za pogubne učinke inflacije na plaće zaposlenika oslanja se na istu Nixonovsku logiku koja je dovela do neodgovorne kontrole plaća i cijena. Ovi politički aktivisti su žrtveno janje poduzeća ili industrije za problem koji je, po samoj definiciji, stvoren vladinom politikom.

Više cijene u trgovinama ne povećavaju najam stambenih zgrada, trošak rabljenih automobila i cijene nove odjeće. Čak ni porast troškova energije, koji povećava troškove uzgoja stoke i prodaje namirnica, ne može biti temeljni uzrok problema inflacije.

Kao prvo, ova objašnjenja poput žrtvenog jarca ne uspijevaju objasniti zašto su te iste tvrtke koje su godinama imale istu tržišnu moć čekale toliko dugo da provale svoje potrošače i zaposlenike. Ako tvrtke imaju moć povećati profit generiranjem inflacije, zašto onda tu moć nisu iskoristile 2020.? Ili u 2018?

Očigledan odgovor je da ta imaginarna moć ne postoji. Zabrinjavajuće je što političko žrtveno jagnje odvlači pažnju ljudi od stvarnih pokretača inflacije – pogrešne vladine politike.

Savezna vlada je napravila trilijune dolara novih dugova kako bi obasula gospodarstvo svim vrstama programa potrošnje i plaćanja obiteljima. Većina ovog novoizdanog duga pronašla je put do bilance Federalnih rezervi, što je dovelo do stvaranja bilijuna dolara novog novca. Upravo taj prekomjerni rast novčane mase koji je izravno ubrizgan u gospodarstvo stoji iza trenutnog inflatornog porasta.

Budući da samo vladine politike mogu uzrokovati rast cijena u cijelom gospodarstvu, kontroliranje inflacije zahtijeva temeljne reforme trenutne fiskalne i monetarne politike. Potraga za korporativnim žrtvenim jarcima odvlači pažnju od ovih nužnih reformi i, u mjeri u kojoj odgađaju provedbu ispravne mješavine politika, nepotrebno povećavaju stvarne ekonomske troškove nastale inflatornim okruženjem izvan kontrole.

Provedba ispravne politike koja će ublažiti trenutni porast inflacije trebala bi biti glavni prioritet vlade. S pozitivne strane, korisno je da političke klase prepoznaju koliko inflacija može biti destruktivna. Prepoznavanje da problem postoji nije adekvatno, međutim, ako predsjednik i Kongres odbijaju vidjeti središnju ulogu koju su vladine politike imale u oslobađanju inflacije u gospodarstvu.

Pokušaj pronalaženja krivca nasumičnog žrtvenog jarca neće ukrotiti inflaciju. Samo učinkovite politike mogu.