Vode su još uvijek daleko od mirne nakon što su savezni regulatori zaplijenili preko 300 milijardi dolara u depozitima i imovini iz Banka Silicijske doline, omiljeni zajmodavac u sektoru tehnologije i VC-a, u drugom najvećem bankovnom krahu u povijesti SAD-a u petak, a potom i trećem najvećem, sa sjedištem u New Yorku Banka potpisa u nedjelju. Ali upiranje prstom oko toga što je uzrokovalo munjevit kolaps je već počelo. Trgovci i klijenti krive hrđavo upravljanje na izvršnoj razini SVB-a, što između ostalog, nedostajao glavni službenik za rizik za osam mjeseci prošle godine. Rekli su zagovornici kriptovalute centralizirani financijski sustav bio je kriv. Investitori rizičnog kapitala u velikoj mjeri optužuju jedni druge za pojačavanje panike na društvenim mrežama to se pretvorilo u rekordnu bankovnu seriju od 42 milijarde dolara. Ali za demokratsku senatoricu Elizabeth Warren, zakonske promjene za koje su rukovoditelji banaka lobirali prije mnogo godina (uključujući glavnog izvršnog direktora SVB-a, Grega Beckera) znače da je kriza bankarskog sektora bila predvidljiva i da je kasnila, a natpis na zidu znači još više boli.
Ostaje nejasno kakvi će biti učinci propasti SVB-a za bankarsku industriju. Bidenova administracija obećala je da će čak i klijenti s neosiguranim depozitima u SVB bit će u cijelosti i to banke, ne porezni obveznici, snosit će teret saniranja krize, no napetosti su još uvijek na oštrici noža kao klijenti u SAD-u i u svijetu zabrinutost da bi druge banke mogle propasti kao SVB. Kao i kod SVB-a, regulatori su obećali da će deponenti Signature također biti ozdravljeni, pod sličnom "iznimkom sistemskog rizika". Kad su se tržišta otvorila za trgovanje u ponedjeljak, regionalne banke na zapadnoj obali doživjele su poraz, s deseci njih zaustavljaju trgovanje usred rekordnih padova.
Olujni vjetrovi u bankarskoj industriji neće se uskoro smiriti, ali dok je igra okrivljavanja već u punom zamahu, Warren je ukazala na svoju dugogodišnju pritužbu kao primarnog krivca iza krize: Banke se zalažu za veće kratkoročne profite usprkos stvaranju većeg financijskog rizika i naporima antiregulativnog lobiranja da se sruše zakonske zaštite koje su možda spriječile izbijanje krize.
"Ovi nedavni propasti banaka izravan su rezultat čelnika u Washingtonu koji slabe financijska pravila", napisao je Warren u op objavljeno u ponedjeljak u New York Times.
Slom SVB-a je nijanse drugih bankovnih trčanja koji se dogodio tijekom financijskog sloma 2008. Ta je kriza – i uloga koju je vladina intervencija odigrala u njezinu ublažavanju – postavila pozornicu za nju sveobuhvatne regulatorne reforme kako bi se spriječile buduće sistemske propasti banaka. Vlada je 2010. donijela Dodd-Frankovog zakona, jedan od najznačajnijih dijelova zakona koji reguliraju financijske aktivnosti od Velike depresije, kako bi se povećala odgovornost i transparentnost u bankarskom sektoru SAD-a i obeshrabrila rizična praksa pozajmljivanja.
Dodd-Frank je dizajniran da poslati u povijest doba "prevelik da bi propao" u kojem su određene financijske institucije bile toliko sastavni dio gospodarstva da je vlada bila primorana uskočiti i spasiti ih. Ali priroda kolapsa SVB-a i razmjeri do kojih bi gospodarstvo moglo trpjeti zbog toga jest još jednom podigao sablast da je banka "prevelika da bi propala". Warren inzistira da za to možete okriviti značajno smanjenje vladine regulatorne ovlasti nad bankama od 2018. nakon što su izvršni direktori banaka, uključujući SVB-ovog glavnog izvršnog direktora, Grega Beckera, uspješno je lobirao za smanjenje opsega Dodd-Franka.
“U 2018. su velike banke pobijedile. Uz potporu obiju stranaka, predsjednik Donald Trump potpisao je zakon o poništavanju kritičnih dijelova Dodd-Franka”, napisao je Warren. "Da Kongres i Federalne rezerve nisu ukinuli stroži nadzor, SVB i Signature bili bi podložni većim zahtjevima za likvidnošću i kapitalom kako bi izdržali financijske šokove."
Slabljenje regulatorne moći nad bankama
Napori da se federalnim regulatorima onemogući da imaju više utjecaja na financijsku industriju započeo mnogo prije nego što je Dodd-Frank uopće donesen, no lobisti su konačno došli na svoje 2018., kada je bivši predsjednik Donald Trump potpisao zakon smanjiti regulatornu moć akta. Nacrt je dobio dvostranačko odobrenje u Kongresu, ali je dobio potporu samo 17 demokrata u Senatu, čemu su se odlučno protivili članovi progresivnog krila stranke.
Warren je bio među najglasnijim protivnicima promjena, koje su zadržale stroge federalne nadzorne ovlasti za velike banke, ali su male i regionalne banke uvelike izuzete od zahtjeva za izvješćivanje koje je industrija kritizirala kao previše složene i dugotrajne. Warren tvrdio u to su vrijeme "male banke" zapravo bile sve samo ne, a ukidanje ograničenja povećalo bi izglede za još jednu krizu.
"Ova su nas pravila držala sigurnima gotovo cijelo desetljeće", rekla je. “Washington će bankama olakšati izlaganje riziku, olakšati izlaganje naših birača riziku, olakšati izlaganje američkih obitelji opasnosti, samo kako bi izvršni direktori ovih banaka mogli dobiti novi korporativni zrakoplov i dodati još jedan kat svom novom korporativnom sjedištu.”
SVB-ov Becker zalagao se za labavije propise dok je svjedočio Kongresu 2015. Nakon zakona o deregulaciji, depoziti SVB-a porasli su s oko 50 milijardi dolara u 2020. na preko 170 milijardi dolara do trenutka zapljene, također imajući koristi od okruženja niskih kamatnih stopa koje je pogodovalo rizičnom kreditiranju. Warren je u svom autorskom tekstu napisala da se banka nije uspjela adekvatno pripremiti za okruženje viših stopa koje je postalo stvarnost tijekom prošle godine.
“SVB je patio od toksične mješavine rizičnog upravljanja i slabog nadzora”, napisala je, dodajući da “očigledno nije uspio zaštititi se od očitog rizika rasta kamatnih stopa. Ovaj poslovni model bio je izvrstan za kratkoročnu dobit SVB-a, koja je porasla za gotovo 40% u posljednje tri godine—ali sada znamo njegovu cijenu.”
Warren je dodao da bi stroži propisi za male i regionalne banke ostali na snazi, redovni potrebni testovi otpornosti na stres mogli bi bolje pripremiti SVB za napad na banku. Također je ponovila svoju stalnu kritiku postupaka Federalnih rezervi pod vodstvom Jeromea Powella, rekavši da je davanje prioriteta labavoj monetarnoj politici i niskim kamatnim stopama tijekom većeg dijela njegova mandata dopuštalo "financijskim institucijama da se natovare rizikom".
Warren je preporučio vladi i bankarskom sektoru da rade zajedno kako bi usadili vjeru u industriju obeshrabrujući pretjerano preuzimanje rizika i povećavajući regulatorni nadzor, te jasno dali do znanja financijskim institucijama da teret neuspjeha i rizika leži izravno na njihovim ramenima, te da vlada Mandat za ulazak u banke koje su "prevelike da bi propale" stvarno je prošlost.
“Ovim se prijetnjama nije smjelo dopustiti da se ostvare. Moramo djelovati kako bismo spriječili da se ponovno pojave”, napisala je.
Ova je priča izvorno predstavljena na Fortune.com
Više od Fortune:
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/elizabeth-warren-knows-exactly-why-172436749.html