EY istražuje IPO ili djelomičnu prodaju globalnog savjetodavnog poslovanja

EY istražuje javnu kotaciju ili djelomičnu prodaju svog globalnog savjetodavnog poslovanja kao dio najradikalnije transformacije računovodstvene tvrtke Big Four u zadnja dva desetljeća, tvrde ljudi koji izravno poznaju tu materiju.

Prodaja udjela ili uvrštenje na berzu povećali bi izglede za golem dobit za postojeće partnere EY-a koji posjeduju i vode tvrtku, što podsjeća na IPO-e Goldman Sachsa 1999. i Accenturea 2001. godine.

Tvrtka od 312,000 ljudi, koja zajedno s Deloitteom, KPMG-om i PwC-om dominira računovodstvenom industrijom, s obzirom na povijesni raspad svog poslovanja kao rješenje za sukobe interesa koji su opsjedali struku i privukli nadzor regulatora.

EY-ove savjetodavne tvrtke, koje nude porezne, konzultantske i poslovne savjete, prošle su godine ostvarile prihod od 26 milijardi dolara i zapošljavaju 166,000 savjetnika.

Revizijski posao EY-a, koji je prošle godine ostvario prihod od 14 milijardi dolara, vjerojatno će ostati kao partnerstvo nakon bilo kakvog raspada. Neki bi savjetnici prešli na revizorsku stranu kako bi podržali njezin rad u područjima kao što je porez, rekli su ljudi koji poznaju pojedinosti.

Novo neovisno savjetodavno poduzeće imalo bi mogućnost uključivanja kao tvrtka, što bi mu omogućilo preuzimanje vanjskog financiranja putem prodaje ili IPO-a. Svježe investicije mogle bi mu pomoći da potakne rast i natječe se s većim konzultantskim tvrtkama kao što su npr Accenture, koja je prošle godine izvijestila o prihodima od 51 milijardu dolara i procijenjena na oko 200 milijardi dolara na burzi u New Yorku.

Raskid bi također oslobodio savjetodavni posao EY-a kako bi dobio posao od tvrtki koje je EY revidirao, otvarajući niz potencijalnih novih klijenata koji su trenutačno zabranjeni prema pravilima o neovisnosti.

EY su o njegovom planiranju savjetovali JPMorgan i Goldman Sachs, rekli su ljudi koji su upoznati s tim pitanjem. Banke su odbile komentirati.

Stariji partneri tvrtke tek trebaju dati čvrst prijedlog partnerima o tome hoće li nastaviti s restrukturiranjem i u kojem točno obliku ono treba biti.

Prodaja dijela poslovanja vanjskim dioničarima bio bi radikalan odmak. Stariji partner u drugoj tvrtki rekao je da bi prodaja dijelova poslovanja i predaja neočekivanog novca partnerima značajno izmijenila postojeću strukturu u kojoj “uđeš gol i izađeš gol” s kapitalom poslovanja sačuvanim za sljedeću generaciju.

Velika četvorka strukturirana je kao mreže pravno odvojenih nacionalnih tvrtki članica koje svake godine plaćaju naknadu za zajednički brend, sustave i tehnologiju. Postavka ih je spriječila da preuzmu vanjska ulaganja i otežavala provođenje radikalnih remonta, za koje je potreban široki konsenzus u cijelom poslovanju.

Međutim, mnogi računovođe vide EY kao najbolje pozicioniranu među Big Four za promicanje značajnih međunarodnih promjena jer njegovi globalni šefovi imaju veći utjecaj nego kod konkurenata, gdje obični partneri imaju veću moć.

Partneri u EY-u će ipak imati priliku glasati o svim promjenama. Na pitanje može li EY postaviti ulagače u red prije glasovanja, osoba koja je upoznata s tim je rekla: “Razmatramo te opcije. Gledat ćemo što je u interesu svih partnera.”

EY i druge tvrtke za profesionalne usluge imaju "zvono na vratima cijelo vrijeme". privatne investicijske tvrtke koje žele ulagati u dijelovima svog poslovanja, rekla je ova osoba. IPO bi bilo teže izvesti nego privatnu prodaju udjela, dodala je osoba.

Podjela EY-a natjerala bi njegove suparnike da odluče hoće li slijediti njihov primjer.

U petak su PwC, Deloitte i KPMG izjavili da vjeruju u prednosti postojanja svojih revizorskih i konzultantskih poslova pod jednim krovom. 

PwC je rekao da "ne planira promijeniti kurs", dok je Deloitte rekao da je "predan našem trenutnom poslovnom modelu". KPMG je rekao da multidisciplinarni model "donosi niz prednosti". 

Raskid bi vjerojatno privukao neslaganje nekih partnera. Revizija je kroz povijest imala niže marže profita i mogla bi se boriti s zapošljavanjem i zadržavanjem osoblja, posebno stručnih partnera koji većinu svog novca zarađuju od savjetovanja, ali pružaju ključnu stručnost u područjima kao što je porez, rekli su partneri Big Four.

EY je odbio komentirati mogućnost prodaje udjela ili IPO-a. Nakon vijesti o planiranju raspada u četvrtak, globalni izvršni direktor Carmine Di Sibio rekao je osoblju u e-poruci u petak da “ne . . . odluke su donesene”.