Predsjednik Feda Powell predlaže povećanje od 0.5 postotnih bodova za prosinac

Predsjednik Fed-a Jerome Powell u nedavnom je govoru jasno dao do znanja da ga najviše brine inflacija usluga. Oprezno je optimističan da će cijene dobara nastaviti padati i da će se troškovi stanovanja smanjiti do 2023., ali brine se da će troškovi usluga nastaviti pratiti više troškove plaća.

Ipak, on vjeruje da su stope sada blizu restriktivnih razina, tako da je usporavanje tempa povećanja i držanje stopa na visokom nivou dok se inflacija jasno ne smanji dio učinkovitog upravljanja neizvjesnošću oko inflacije, prema Powellovom mišljenju. Ovaj poraste za 0.5 postotnih bodova kada Fed sljedeći put odredi stope 14. prosinca, vrlo vjerojatno.

Powell je 30. studenog opširno govorio na Institutu Brookings o monetarnoj politici i američkom gospodarstvu. Prvo je predstavio trendove inflacije za američko gospodarstvo, a zatim je odgovarao na pitanja. Tržišta su pozitivno gledala na njegove komentare, potvrđujući da je američko gospodarstvo relativno blizu vrhuncu kamatnih stopa.

Neizvjesnost inflacije

Objasnio je da su američke prognoze inflacije pogrešne već 12 mjeseci. Mnogi su očekivali pad inflacije, ali ona se "tvrdoglavo" pomaknula. To je razlog zašto Powell nije voljan proglasiti pobjedu nad inflacijom nakon pozitivne objave koju smo vidjeli u listopadskim CPI brojevima. Napomenuo je da je bilo nekoliko mjeseci u kojima je inflacija padala, da bi se sljedeći mjesec oporavila. To podiže važnost CPI brojeva za prosinac, budući da sadašnje prognoze pokazuju da bi se inflacija mogla oporaviti.

Prosinačko povećanje vjerojatno za 0.5 postotnih bodova

Powell je snažno nagovijestio da je Prosinački sastanak Feda Fed će podići stope za 0.5 postotnih bodova. To nije zato što je Fed zadovoljan da je inflacija pod kontrolom, već više zato što su stope skoro tamo gdje ih Fed želi vidjeti nakon niza povećanja tijekom proteklih mjeseci.

Powell je bio iskren da Fed ne zna točno gdje bi trebale biti vršne kamatne stope, pa se sporije kretanje stopa, budući da se takav pristup točkama čini razboritom strategijom upravljanja rizikom.

Fokus na inflaciju plaća

Powell je rekao da je jedna metrika koju vrlo pažljivo prati inflacija plaća. On vidi jasnu neravnotežu na američkom tržištu rada jer potražnja premašuje ponudu, djelomično jer su mnogi stariji radnici napustili radnu snagu tijekom pandemije i nisu se vratili.

To povećava plaće, što zauzvrat povećava cijene usluga prema Powellovom mišljenju. Na primjer Praćenje rasta plaća u Fed-u Atlante ima rast plaća od 6.4% za godinu do listopada 2022.

Usporeni tempo pješačenja

Powell nije spreman odstupiti od borbe s inflacijom nakon pozitivnih mjesečnih podataka o CPI-u. Očekuje da će Fed nastaviti održavati visoke stope sve dok ne bude jasno da se inflacija vraća na Fedov cilj od 2%. To znači još jedno povećanje u prosincu i držanje stopa na visokim razinama dok podaci o inflaciji ne budu puno ohrabrujući.

Pomno će pratiti rast plaća jer je uvjereniji da troškovi robe i stanovanja počinju opadati. Ipak, Powellov ton je blaži u usporedbi s govorom u Jackson Holeu koji je održao u kasno ljeto. Bitka s inflacijom možda nije gotova, ali bi se povećanja stopa možda približila kraju u nadolazećim mjesecima.