Kolaps FTX-a: Elon Musk se bori protiv moćnika Silicijske doline

Propast FTX mjenjačnice kriptovaluta u roku od nekoliko dana financijski je fijasko koji još nije otkrio sve svoje implikacije, kolateralnu štetu i odgovornost.

FTX je tvrtka koja je procijenjena na 32 milijarde dolara u veljači i pojavila se kao spasitelj kripto tvrtki oslabljenih kreditnom krizom uzrokovanom kolapsom sestrinskih kriptovaluta Luna i UST, ili TerraUSD, u svibnju.

Tvrtka, koja je bila središnji dio kripto carstva 30-godišnjeg Sama Bankman-Frieda, smatrana je jednim od najutjecajnijih i financijski najčvršćih igrača u industriji kriptovaluta. Tako se to doživljavalo. Teško da je itko mogao zamisliti da će se srušiti za nekoliko dana.

Pa ipak, to se dogodilo 11. studenog, kada je Bankman-Fried podnio zahtjev za bankrot svojeg carstva, koje također uključuje Alameda Research, kriptovalutu Hedge fond.

FTX i Alameda našli su se u nedostatku gotovine, nakon navale na banku uzrokovane odlukom njihovog rivala Binancea da proda 530 milijuna dolara FTT-a, kriptovalute koju je izdao FTX, a koja je služila kao kolateral za zajmove koji čine njihovu bilance. Bilo je i optužbi za zlouporabu sredstava klijenata.

Kao kripto mjenjačnica, FTX je izvršavao naloge za svoje klijente, uzimajući njihovu gotovinu i kupujući kriptovalute u njihovo ime. FTX je djelovao kao skrbnik, čuvajući kriptovalute klijenata. Tvrtka je zatim koristila kripto imovinu svojih klijenata, preko trgovačkog ogranka svoje sestrinske tvrtke Alameda Research, za generiranje gotovine putem posuđivanja ili stvaranja tržišta. Gotovina koju je posudio FTX korištena je za spašavanje drugih kripto institucija u ljeto 2022.

'Neučinkoviti' altruizam protiv 'učinkovitog' altruizma

U isto vrijeme, FTX je koristio FTT kao kolateral u svojoj bilanci. To je predstavljalo značajnu izloženost, zbog rizika koncentracije i nestalnost PDV-a.

Za Elona Muska, dio odgovornosti za ovaj debakl leži na FTX investitorima. Milijarder posebno cilja na moćnu tvrtku rizičnog kapitala Sequoia Capital, koja je veliki investitor u tehnološkom sektoru. Čini se da Musk dovodi u pitanje prosudbu tvrtke koja je još uvijek pjevala hvalospjeve Bankman-Friedu, zvanom SBF, u Rujanski članak koji je u međuvremenu uklonjen s web stranice tvrtke.

“SBF je neučinkoviti altruizam, ali oni su mislili da on govori da je u učinkovitom altruizmu. Lak nesporazum”, rekao je milijarder na Twitteru, referirajući se na članak Sequoie.

"Ili je utjecao na altruizam", komentirao je njegov prijatelj i tehnološki investitor David Sacks.

Članak na koji se poziva objavio je Sequoia 22. rujna. Naslovljen je: "Sam Bankman-Fried ima kompleks spasitelja - a možda biste i vi trebali."

Bilo je to slavlje SBF-a što je odmah vidljivo iz uvoda: "Osnivač FTX-a živi svoj život računajući altruistički učinak", napisao je Adam Fisher, autor koji je dugogodišnji novinar iz Silicijske doline. Članak, koji je naručio Sequoia Capital, objavljen je na web stranici tvrtke pod “Pomažemo odvažnima u izgradnji legendarnih tvrtki.”

'Zlatokosa savršena'

Fisher je napisao da je SBF tada bio dio elite Wall Streeta te ga usporedio s legendarnim financijerima Georgeom Sorosom, Paulom Tudorom Jonesom i Johnom Paulsonom, poznatim redom po svojim uspješnim okladama protiv britanske funte, kolapsu američkog gospodarstva i drugorazrednim hipotekarnim kreditima.

U članku je opisao FTX kao "tvrtku koja bi vrlo lako mogla završiti stvaranjem dominantne sve-u-jednom financijske super-aplikacije budućnosti."

Autor je rekao da je SBF dio pokreta Effective Altruism (EA), čija se ideologija svodi na to da se "najviše dobra može učiniti odabirom da se zaradi što više novca - kako bi se sve dalo". U osnovi, zaraditi da daš bio je lajtmotiv zajednice.

Članak je također rekao kako je Sequoia bila nestrpljiva da postane investitor u FTX. Tijekom sastanka putem Zooma u ljeto 2021., SBF je potpuno zaslijepio Sequoiu dok je odgovarao na pitanja rukovoditelja dok je tijekom cijelog sastanka igrao videoigru League of Legends.

Prema Fisheru, Michelle Bailhe, "mlada djevojka" u Sequoia Capitalu, rekla je: "Mjenjačnica koju je SBF počeo graditi, FTX, bila je savršena za Zlatokosu". Dodala je: “Nije bilo zajedničkog nastojanja da se zaobiđe zakon, nije bilo Zuckerbergovog diktata koji je zahtijevao da se stvari krše. Pa ipak, FTX nije čekao da dobije dozvolu za inovaciju.”

Nastavila je: “Čini se da je sam SBF odgojen za ulogu osnivača i izvršnog direktora kripto burze. Ne samo da je bio vrhunski trgovac u vrhunskoj tvrtki - i stoga idealan kupac - nego su mu oba roditelja bili odvjetnici."

Partneri u Sequoii bili su oduševljeni na kraju sastanka:

"VOLIM OVOG OSNIVAČA", napisao je jedan partner, prema Fisheru.

“Ja sam 10 od 10”, rekao je drugi. "DA!!!" uzviknuo je treći.

Sequoia bi sudjelovala u krugu B, koji je prikupio milijardu dolara, uključujući 1 milijuna dolara iz rizičnog kapitala. Ova je runda povećala procjenu FTX-a na 420 milijardi dolara u listopadu 25. Konzorcij s Paradigmom uložio je 2021 milijuna dolara u siječnju 400., čime je procjena dosegla 2022 milijarde dolara.

Izvor: https://www.thestreet.com/investing/cryptocurrency/ftx-collapse-elon-musk-takes-on-a-silicon-valley-powerhouse?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo