FTX-ov prihod od 5 milijardi dolara nije uspio povećati cijenu stečajnih potraživanja, kaže Xclaim

Kad su likvidatori propale kripto burze FTX otkrili da jesu nalazi 5 milijardi dolara u imovini ovog tjedna, moglo bi se pretpostaviti da će sva potraživanja u stečaju skočiti u cijenu. 

Jedva su se pomaknuli, prema Mattu Sedighu, osnivaču i izvršnom direktoru Xclaima, tržišta za kupnju i prodaju stečajnih potraživanja. 

“[To] je imalo vrlo minimalan utjecaj na naše tržište, gdje biste pomislili da ako pronađete 5 milijardi dolara, to sigurno povećava vrijednost. Nije puno, povećao je cijene za otprilike peni,” rekao je Sedigh. 

FTX potraživanja trenutno se trguju na Xclaim tržištu za čak 15.5 centi po dolaru za netaknuta potraživanja, koja su ona koja imaju svu odgovarajuću popratnu dokumentaciju. Druge tvrdnje imaju tendenciju trgovanja oko 2% do 3% niže.

Prošli tjedan FTX potraživanja iznosila su oko 13.5 centi za dolar. Cijene su dinamične i često se mijenjaju prema stajalištima tržišta o tome koliko brzo bi se stečajni postupak mogao riješiti.

Trgovanje kripto stečajnim potraživanjima

Stečajna potraživanja su nevjerojatno nelikvidna klasa imovine. Sedigh je osmislio tržište kako bi pomogao u rješavanju ovog problema, omogućujući podnositeljima zahtjeva da brzo isplate novac prodajom drugoj strani umjesto da čekaju da se završi dugotrajni stečajni postupak. 

Xclaim trenutno nudi ponudu za potraživanja za četiri slučaja bankrota kriptovalute: Celsius, FTX, BlockFi i Voyager. Oni su trgovački čak 18.5 centi, 15.5 centi, 32.5 centi i 41 cent za dolar za netaknuta potraživanja. 

Dvije komponente obično pokreću njihove procjene, rekao je Sedigh. 

Prvo, procjena predmetne imovine podijeljena s brojem vjerovnika za koje se očekuje da će primiti plaćanja. Drugo, vremenski raspored zahtjeva, rekao je Sedigh. 

Dug je put pred FTX-om

Najbolja usporedba s FTX-om može biti slučaj Bernie Madoff, koji je bio iznimno dug stečajni proces. 

Madoff je bio ruku kaznu od 150 godina zatvora nakon što je priznao krivnju za vođenje Ponzijeve sheme vrijedne više milijardi dolara koja je izgubila životnu ušteđevinu mnogih ulagača. Stečajni postupak pokrenut je 2008. godine i još uvijek se isplaćuju vjerovnici. 

"Svaki korisnik FTX-a koji traži gotovinu ili očekuje gotovinu u sljedeće dvije godine, čvrsto bih rekao da je malo vjerojatno da će to vidjeti", rekao je Sedigh. “Cijene će rasti ako pronađu više imovine ili ako steknu više sigurnosti. Cijene će pasti ako je ta imovina bezvrijedna, a sudski sporovi produžili bi rok.” 

Tko ima apetit za problematičnu imovinu?

Unatoč tome, još uvijek postoji apetit za kupnjom potraživanja. Kako je trgovanje potraživanjima neregulirana industrija, Xclaim je udvostručio svoju bazu kupaca dopuštajući pojedincima da registriraju potraživanja za kupnju, rekao je Sedigh. 

Mnogi klijenti na strani kupnje i sami su kripto trgovci, koji predstavljaju bikovsku stranu tržišta. Pronalaženje prodavača potraživanja može biti teže jer su kontakt podaci nositelja trenutno nejavni. 

"Način na koji smo surađivali s njima je da je to zapravo marketing za nas kada postignemo trgovinu", rekao je Sedigh. "Svaku pojedinu trgovinu treba zabilježiti na sudu, tako da svaki put kada se trgovina dogodi, naše ime se pojavi na spisku i ljudi koji su motivirani naplatiti ono što im se duguje pronaći će prilike, poput naše, da isplate." 

Tržište potraživanja nije regulirano, a potraga za vrijednošću kripto potraživanja privukla je pojedinačne ulagače kao i institucionalne igrače, rekao je Sedigh. "Svatko tko ostane kripto bik ili medvjed može ući i trgovati."

Prodavači potraživanja obično su institucionalni ulagači kao što su kripto hedge fondovi s vanjskim dioničarima ili ulagači koji žele zatvoriti pozicije, nadoknaditi gubitak porezima i krenuti dalje.

Kripto trgovac QCP Capital sa sjedištem u Singapuru ima najmanje 97 milijuna dolara s FTX-om i bio je težak prodati svoje potraživanje, izvijestio je prošli mjesec The Block. Druge tvrtke za koje se zna da imaju imovinu na FTX-u uključuju Glavni kapital, Genesis Block HK, Upravljanje digitalnom imovinom nikla i Glavni grad Galois. Utjecaj na Genesis Block HK bio je toliko značajan da je tvrtka ugasila svoju trgovinu na šalteru u prosincu nakon gotovo 10 godina rada.

Od srpnja, XClaim je obradio potraživanja u vrijednosti od oko 152 milijuna dolara u četiri stečajna slučaja i registrirao više od 200 zahtjeva, rekao je Sedigh. 

"Registrirali smo mnogo više kupaca, posebno zbog FTX-a, jer oni vjeruju da tu postoji prilika, ali trgovanje nije bilo tako brzo kao u drugim slučajevima, barem ne do danas", rekao je Sedigh.

Izjava o odricanju od odgovornosti: početkom 2021. Michael McCaffrey, bivši izvršni direktor i većinski vlasnik The Blocka, uzeo je niz zajmova od osnivača i bivšeg izvršnog direktora FTX-a i Alamede Sama Bankman-Frieda. McCaffrey je dao ostavku u tvrtki u prosincu 2022. nakon što nije otkrio te transakcije.

© 2023. Block Crypto, Inc. Sva prava pridržana. Ovaj je članak dostupan samo u informativne svrhe. Ne nude se niti se koriste kao pravni, porezni, investicijski, financijski ili drugi savjeti.