Dionice GE-a vrtoglavo su porasle za 80% u 5 mjeseci — JPMorgan kaže da je to problem

JPM smatra da dionice GE (GE) mogao bi se ugasiti u nadolazećim mjesecima nakon vrcavog petomjesečnog rada.

"Iako vidimo izvrstan posao u zrakoplovstvu i potencijal u Vernovi, GE je porastao za ~80% u proteklih pet mjeseci u odnosu na 13% za S&P 500", napisao je analitičar JPMorgana Seth Siefman u utorak u bilješci za klijente uoči vrućeg predviđeno 9. ožujka GE dan investitora. "Naš zbroj ciljane cijene za prosinac 2023. prema dijelovima ostavlja ograničenu prednost."

Siefman ima Neutralnu ocjenu dionice industrijske ikone, koja je u procesu razdvajanja na nekoliko dijelova. Dugogodišnji GE analitičar koji pokreće tržište Stiven Tusa više nije pokrenuta točka na imenu.

Tvrtka se dijeli na tri zasebne tvrtke — zrakoplovstvo, zdravstvo i energetiku — prema planu koji je predstavljen krajem 2021. GE Healthcare (GEHC) izdvojeno je u javno poduzeće u siječnju ove godine. Energetski posao — nazvan Vernova — trebao bi debitirati na javnom tržištu početkom 2024. godine.

"Ovo je moja jednogodišnja obljetnica s tvrtkom i ljudi su bili super energizirani zbog naše prilike da budemo odvojeni", CEO GE Healthcare Peter Arduini rekao je za Yahoo Finance Live 4. siječnja. "Doveo je više sposobnih zaposlenika u tvrtku."

Siefman smatra da ulagači možda previđaju nekoliko važnih rizika u vezi s dionicama GE-a dok ulaze u obnovljenu tvrtku koja bi na papiru trebala biti više fokusirana i slabija, što bi potencijalno moglo dovesti do boljeg profita.

"Na strani zrakoplovstva, GE i drugi očito imaju koristi od Goldilocks okruženja za održavanje gdje globalna potražnja za putovanjima raste, a Boeing i Airbus ne mogu izgraditi dovoljno novih zrakoplova", objasnio je Siefman. "Potražnja za zračnim prijevozom bila je prilično otporna, ali ako se nađe pod pritiskom, izgledi za rast postprodajnog tržišta bi patili, a postoji i prijetnja od postupnog porasta isporuka novih zrakoplova koji će pojesti aktivnosti održavanja."

Što se tiče energetskog poslovanja, dodao je Siefman, „opseg rasta EBITDA i FCF-a koji je potreban za obnovljive izvore prirodni je fokus za ulagače, posebno s kratkoročnim izazovima koji će vjerojatno i dalje postojati, a uspjeh Vernove ovisit će donekle o tome što tek treba -odrediti mehanizme IRA-e. Dugotrajna izloženost osiguranju još je jedan rizik — i to neproziran — dijelom zato što GE možda neće biti u mogućnosti rasteretiti osiguranje, ostavljajući potencijal za inkrementalne doprinose.”

Priča se nastavlja

Brian Sozzi je izvršni urednik Yahoo Financea. Pratite Sozzi na Twitteru @BrianSozzi i na LinkedIn.

Kliknite ovdje za najnovije poslovne vijesti o tehnologiji, recenzije i korisne članke o tehnologiji i gadgetima

Pročitajte najnovije vijesti o financijama i poslovanju od Yahoo Finance