Zlato nastavlja padati jer Federalne rezerve ne popuštaju

Ovaj tjedan na tržištima je samo krvoproliće. Ili, da budemo iskreni, tako je bilo cijele godine.

Čak je i zlato, navodno sigurno utočište koje će vladati njima svima, doživjelo velike probleme, palo je jutros na najnižu razinu u dvije godine od 2 dolara za uncu.

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta? Danas se prijavite za bilten Invezz.

Za mene to simbolizira koliko se jedinstveno makro okruženje nalazimo. Jer ako pogledate povijesno, zlato je imalo izuzetno dobre rezultate u vremenima recesije. I, žao mi je što vam pričam, ali prema službenoj definiciji, to je upravo ono u čemu se sada nalazimo.

Kao i mnoge stvari u posljednje vrijeme u svijetu ekonomije, usredotočen je na Jeromea Powella i Fed. Zlato je ovog tjedna palo nakon niza povećanja stopa u bankarskom svijetu, koje je predvodio sam Powell, dok je Fed najavio još jedno povećanje od 75 bps.

Zlato je tradicionalno zaštita od inflacije i stoga će rasti kako vrijednost gotovine pada. To je zbog percipirane gornje granice ponude i povijesnog zapisa. Međutim, povećanja stopa signaliziraju agresivnu borbu protiv inflacije, što znači da je likvidnost isisana i teza o zlatu postaje donekle prigušena. Zato smo opet pali ovaj tjedan.

Dolar je sve jači kako Fed nastavlja svojim pješačenjem, a s višim kamatnim stopama, oportunitetni trošak držanja zlata jednostavno je porastao. Ove varijable su se kombinirale kako bi postavile gornju granicu gdje zlato može otići upravo sada.

Fed je prognozirao da će stope porasti na 4.25%-4.50% do kraja godine, te na 4.50%-4.75% godinu dana kasnije. Ne daje baš sliku prosperiteta za vlasnike zlata.

"Moja glavna poruka nije se promijenila od Jackson Holea", rekao je Powell na svojoj ovotjednoj konferenciji za novinare, referirajući se na svoj politički govor na godišnjoj skupštini Fed-a u kolovozu nekoliko tjedana prije. “FOMC je čvrsto odlučan smanjiti inflaciju na 2 posto i nastavit ćemo na tome dok posao ne bude obavljen.

Za ulagače u zlato, kao i za sve druge, nadat će se da je tržište to konačno procijenilo. Nažalost, tome se nadaju već neko vrijeme.