Grayscale će u utorak iznijeti usmene argumente u svom slučaju protiv američke Komisije za vrijednosne papire i burzu.
Upravitelj imovine pokrenuo je slučaj protiv regulatora jer je odbio njegov prijedlog da pretvori svoj glavni fond, GBTC, u spot bitcoin ETF.
Don Verrilli, glavni savjetnik za Grayscale, iznio je svoje ključne argumente tijekom prošlomjesečnog doručka. Bivši američki državni odvjetnik rekao je da temeljne norme upravljaju postupcima agencija poput SEC-a, što znači da moraju "ponašaju se na način koji nije proizvoljan i hirovit, i oni se moraju uključiti u rolakšano donošenje odluka.”
Agencija može djelovati na proizvoljan i hirovit način ako uzima slične slučajeve i tretira ih drugačije, tvrdi Verrilli.
Odluka SEC-a o odobrenju bitcoin futures ETP-ovi i neodobravanje ETF-ova na promptnom tržištu klasičan je slučaj "uzimanja sličnih slučajeva i različitog postupanja s njima", rekao je. “Oni samo proturječe jedni drugima i to je bit našeg slučaja.”
Verilli je rekao da se SEC tek treba pozabaviti ovim pitanjem u bilo kakvim podnescima. “Oni se ne bave realnošću da su ova dva naloga proturječna. Oni jednostavno ne žele razgovarati o tome”, ustvrdio je. Dodao je da je regulator govorio o drugim stvarima, a da se s tim nikada nije pomirio “temeljna kontradikcija."
Tri suca će sutra saslušati argumente: sudac Sri Srinivasan, Sudac Harry Edwards, i Sudac Neomi Rao. Očekuje se da će odluka trajati oko tri do šest mjeseci.
Grayscale očekuje da će doći nakon ljeta.
Kako smo stigli ovdje
Grayscale je doživio nekoliko prijedloga za pretvaranje GBTC-a u bitcoin ETF koji se temelji na spotovima odbijeno 2022. Zahtjev upravitelja imovine odbijen je po drugi put u lipnju temelji se na zaključak regulatora da tvrtka nije pokazala dovoljno planiranja da spriječi prijevaru i manipulaciju.
Firma onda uknjižen tužba zbog odluke. Ako je SEC odobrio bitcoin futures ETF-ove, tvrdi Grayscale, vrata su otvorena za spot temeljen fond - tvrdnju koju je regulator osporio.
Agencija je obrazložila da je terminskim proizvodima teže manipulirati jer je tržište manje i temelji se na cijenama terminskih ugovora iz CME-a, koji je reguliran CFTC-om.
SEC je nastavio raspravljati o istoj točki do kraja godine. U prosincu je regulator rekao da je njegovo odbijanje bilo “razumno, razumno objašnjeno, potkrijepljeno značajnim dokazima,” bez “nema nedosljednosti u neodobravanju Komisije za spot ETP Grayscalea unatoč tome što je odobrila dva ETP-a CME bitcoin fjučersa”.
SEC je rekao da njegovo neodobravanje predloženog ETF-a ne odražava "nedopustiv skepticizam temeljen na zaslugama prema bitcoinu kao ulaganju".
Popust na NAV
Možda je jedan od najvažnijih elemenata GBTC-a posljednjih godina bio njegov diskont na neto vrijednost imovine, po kojoj se trguje udjelima u fondu. Popust se smanjio na 42% uoči sutrašnjeg ročišta, prema podacima The Blocka, što znači da su udjeli u fondu 42% jeftiniji od vrijednosti bitcoina u fondu.
Za razliku od drugih investicijskih proizvoda, GBTC dionice ne daju ulagačima pravo na temeljni bitcoin budući da trenutačno ne postoji program otkupa.
Nedostatak ove funkcije znači da od 2014. postoji nesrazmjer između cijene trgovanja GBTC-a i njegove neto vrijednosti imovine. GBTC se prodavao uz premiju prije nego što je početkom 2021. prešao na popust.
Izvor: https://www.theblock.co/post/217578/grayscales-day-in-court-is-nearly-here-but-a-major-decision-could-take-time?utm_source=rss&utm_medium=rss