Nakon ruske invazije na Ukrajinu prije otprilike mjesec dana, SAD i njihovi zapadni saveznici brzo su nametnuli niz gospodarskih i trgovinskih sankcija Rusiji, posebice na kupnju nafte, djelomična zabrana SWIFT-a i protiv oligarha milijardera koji se smatraju bliskim predsjedniku Vladimiru Putinu. Rusija je uzvratila uvođenjem zabrana izvoza, uključujući telekomunikacije, medicinsku, vozila, poljoprivrednu i električnu opremu, kao i neke šumske proizvode kao što je drvo.
Ali to je najnoviji krug sankcija koji je izazvao različite reakcije na sve strane: Američka zabrana transakcija zlata s Rusijom.
U četvrtak su SAD jasno dale do znanja da je svaka transakcija koja uključuje zlato u vezi sa Središnjom bankom Ruske Federacije već obuhvaćena postojećim sankcijama, a svako kršenje vjerojatno će privući sekundarne sankcije.
Rusija ima zalihe zlata procijenjene na 132 milijarde dolara, što je otprilike 20% udjela u ruskoj središnjoj banci, zahvaljujući pojačanoj kupovnoj aktivnosti od aneksije Krima 2014. Te rezerve, zajedno s ruskim 630 milijardi dolara deviznih rezervi, može pomoći u financiranju svog ratnog stroja.
“Osobama iz SAD-a, uključujući trgovce zlatom, distributere, veletrgovce, kupce, pojedinačne trgovce, rafinerije i financijske institucije, općenito je zabranjeno sudjelovati u ili omogućavati zabranjene transakcije, uključujući transakcije povezane sa zlatom u kojima blokirane osobe imaju interes," prema priopćenju riznice o često postavljanim pitanjima.
Američka najava o blokiranju transakcija zlata obavljena je zajedno sa Grupom sedam i saveznicima iz Europske unije koji će također uvesti zabranu zlatnih rezervi. Putinov ministar vanjskih poslova Sergej Lavrov nazvao je zabranu deviznih pričuva 'krađom', a ministar financija Anton Siluanov otkrio je ranije ovog mjeseca da je oko 300 milijardi dolara zamrznuto.
Presjek stručnjaka, međutim, nije optimističan da će zabrana zlata biti jednako učinkovita, dok drugi kažu da je Putin možda otkrio konačnu protumjeru protiv svih sankcija.
Podupiranje rublje
Sve je više nagađanja američkih dužnosnika da Rusija koristi svoje goleme zlatne rezerve kako bi podržala svoju valutu kao način da zaobiđe utjecaj sankcija. Jedan od načina da to učinite je zamjenom zlata za likvidniju stranu valutu koja nije predmet trenutnih sankcija. Drugi način bi bila prodaja poluga putem tržišta zlata i trgovaca. Zlato bi se također moglo koristiti za izravnu kupnju robe i usluga od voljnih prodavača.
Međutim, neki stručnjaci sada dovode u pitanje razloge za zabranu transakcija ruskog zlata.
“Bilo kakve sankcije ruskim zlatnim rezervama ne bi učinile ništa više od otkrivanja stupnja do kojeg vladini birokrati ne razumiju zlato. Ljepota zlata, za razliku od valuta, je u tome što je ono zalihe vrijednosti koje se ne može pratiti i koje nema protustranku.” Brien Lundin, urednik Gold Newslettera, rekao je za MarketWatch.
"Barem u manjim količinama, Rusija bi lako mogla prodati zlato na otvorenom tržištu. U velikim količinama mogao bi jednako lako prodati zlato Kini bez evidencije o transakciji,” dodao je Lundin, napominjući da je Kina pokazala da je “željan kupac zlata”.
Jeff Wright, glavni investicijski direktor u Wolfpack Capitalu, kaže da prodaja zlata ionako vjerojatno nije prvi izbor Rusije jer bi to zapravo moglo signalizirati potpuni kolaps njezina gospodarstva i znak slabosti ruskog vodstva. Umjesto toga, vjerojatnije je da će Rusija pribjeći prodaji nafte po sniženoj cijeni zemljama s Rusijom, umjesto da prodaje zlato, smatra Wright.
I, ovi stručnjaci možda imaju pravo na novac.
Putin je prije nekoliko dana dao instrukcije ruskim naftnim i plinskim tvrtkama prodavati svoju naftu i plin neprijateljskim zemljama isključivo u rubljama.
Rublji za naftu
Putin ima naredio da se ugovori o plinu s “neprijateljskim” zemljama – onima odgovornim za sankcije protiv Rusije – namiruju u rubljama, a ne u stranim valutama, a ruskoj središnjoj banci i dobavljačima plina daju poput Gazprom tjedan dana za provedbu promjene.
Prošle godine je oko 97% Gazpromove inozemne prodaje plina bilo u eurima i dolarima.
Možda Putin nije trebao otići tako daleko zahvaljujući velikom oslanjanju Zapada na rusku energetsku robu.
Plaćanje energije su spas za sve izoliranije rusko gospodarstvo, a zapadna prodaja plina ublažila je udarac oštrim sankcijama. Nakon što je pao za čak 40% nakon ruske invazije na Ukrajinu, rublja je uspjela povratiti velik dio svojih gubitaka u odnosu na dolar, iako se još uvijek trguje gotovo 30% ispod razine prije invazije. rublja nakratko ojačao na trotjedni vrh od 95 rubalja za američki dolar na vijest o Putinovoj narudžbi, prije nego što je oslabio na 98 rubalja za dolar.
Nije jasno koliko daleko je Putin spreman ići da provede naredbu. Prošlog tjedna Rusija je napravila a kritična isplata obveznica u američkim dolarima unatoč nagađanjima da bi se to moglo odlučiti platiti u rubljama ili čak potpuno zadane.
“U ekstremnom scenariju, inzistiranje na plaćanju u rubljama može kupcima dati povoda da ponovno otvore druge aspekte svojih ugovora – kao što je trajanje – i jednostavno ubrzaju njihov izlazak iz ruskog plina u potpunosti,” rekao je Vinicius Romano, viši analitičar za Rystad Energy Bogatstvo.
U konačnoj analizi, sankcije će vjerojatno zadati veliki udarac ruskom gospodarstvu, ali Rusija bi ipak mogla imati značajnu polugu da ublaži udarac.
Autor Alex Kimani za Safehaven.com
Još najboljih čitanja s Oilprice.com:
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/west-ban-russian-gold-could-150000400.html