Kako odigrati ovo povlačenje tržišta za jeftine dividende od 6%+

Dok ovo pišem, dionice su u procesu vraćanja dijela svog "novogodišnjeg skoka"—i čujem od ljudi koji su zabrinuti da će 2023. biti još jedna 2022.

Shvaćam – sasvim je prirodno osjećati se tako nakon što je S&P 500 pao nekih 20% u godini dana. I oni koji su se ograničili na NASDAQ usmjeren na tehnologijuNDAQ
to je bilo osobito teško - sniženje od nekih 30%+ u '22.

Ali samo zato što je tržište na neizvjesnom početku ne znači da nas čeka još jedan nered kao prošle godine. Zapravo, izgledi za to su vrlo mali.

Kao prvo, rijetkost je dobiti dvije loše godine zaredom. Da vidite na što mislim, prisjetite se 2008. Tada su čak i oni koji su držali "niže rizične" dionice S&P 500 imali slabije rezultate od onih koji su prošle godine držali tehnološke dionice.

Onda je došla 2009., u kojoj su dionice vratile veliki dio tog gubitka...

Ove godine očekujem sličnu postavu.

Razgovarajmo sada o strategiji: mi nismo mjerači vremena u Contrarian Outlooku, nego ja može reći vam da ako ulažete na duge staze, sada je dobro vrijeme za kupnju. Mnogi CEF-ovi trguju uz atraktivne popuste, i očekujem da će ti popusti nestati kako raspoloženje na Wall Streetu iu tisku postane pozitivnije.

To će kupcima suprotnog CEF-a dati prednost u godini povratka, a očekujem da će to biti 2023.

Da nastavimo našu analogiju s 2009., uzmite u obzir one koji su tada kupili prilično poznati dionički CEF - Zaklada za dividende i prihode Gabelli (GDV), koji redovito donosi 6% ili više. Spominjem ga sada jer ima mnogo dionica S&P 500, npr MasterCard
MA
(MA), Microsoft
MSFT
(MSFT), JPMorgan Chase
JPM
& Co. (JPM) i Honeywell Međunarodni
HON
(DUŠO).

GDV-ov diskont tek se malo smanjio u 2009. godini, s oko 19% na nešto ispod 16%. To je, uz visoku dividendu fonda, bilo dovoljno da pomakne njegov ukupni povrat iznad tržišnog u '09.!

I to samo iz popularnog CEF-a s velikim kapitalom kao što je GDV. Pijuci u mom CEF Insider portfelj usluge ima manju tržišnu kapitalizaciju—između 200 milijuna dolara i milijardu dolara—što im daje potencijal za veće dobitke nakon što budu otkriveni.

Ali kako mogu biti siguran da će ova godina biti bolja od prošle? Analizirajmo najnovije podatke i naslove kako bismo došli do njih jer je dio priče.

Inflacija vjerojatno pada brže nego što Fed misli

Kao što nesumnjivo znate, predsjednik Fed-a Powell agresivno je govorio o tržištima tijekom prošle godine. Sjećate li se njegove konferencije za novinare početkom prosinca, kada se činilo da je proturječio vlastitoj izjavi FOMC-a da će odluka o budućim povećanjima stopa ovisiti o podacima?

"Još uvijek imamo načina [povećanja stopa]", gunđao je šef Feda. Dionice su, očekivano, pale. I član Fed-a za članom Fed-a paradirao je pred novinarima od tada, sa sličnim porukama da će doći do novih povećanja stopa.

Ali podaci govore drugačiju priču - i Fed će to uskoro morati uzeti u obzir.

Kao prvo, mnogi ekonomisti s Wall Streeta počinju govoriti da će inflacija zapravo biti niska do kraja godine (što znači ispod 3%, a možda čak i manje od toga). Osim toga, bivši čelnik Banke Engleske Adam Posen, koji ima bliske veze s Powellom, rekao je da će inflacija pasti na 3% do kraja 2023. i ta je činjenica već "urezana" u podatke.

Tu je i priča koja dolazi s tržišta budućnosti:

Tržište očekuje da će kamatna stopa Fed-a biti 425 do 450 baznih bodova — isto kao i sada — u vrijeme sastanka FOMC-a u prosincu. Drugim riječima, dok bi Fed mogao malo povisiti stope u veljači i ožujku, tržište misli da će ih smanjiti do kraja godine.

Sada kada se inflacija značajno ohladila i znakovi daljeg hlađenja postaju jasniji, Fedov motiv u pogledu povećanja stopa bit će vrlo različit od prošlogodišnjeg, unatoč Powellovom oštrom govoru. Prošle se godine očito znojio pri pomisli da će uskoro postati sljedeći Arthur F. Burns, predsjednik Fed-a zapamćen po tome što je sporo reagirao na inflaciju 1970-ih.

Ove godine, međutim, Powell riskira da ode predaleko u suprotnom smjeru. Uz ublažavanje inflacije i znakove usporavanja globalnog gospodarstva (dok priča o rastu SAD-a ostaje uglavnom netaknuta), zabrinutost da će otići predaleko zasigurno će uskoro opteretiti njegov proces. Konačni rezultat - nastavak rasta u SAD-u i umjerenost stopa - je bikovska postavka za dionice i CEF-ove.

Michael Foster vodeći je analitičar za istraživanje Kontranski izgledi, Za još sjajnih ideja o prihodima, kliknite ovdje za naše najnovije izvješće “Neuništivi prihod: 5 povoljnih fondova sa stalnim dividendama od 10.2%."

Otkrivanje: nema