Ulagači ulažu gotovo 16 milijardi dolara u američke korporativne obvezničke fondove

Ulagači su ovog mjeseca uložili gotovo 16 milijardi dolara u američke korporativne obvezničke fondove, naglašavajući kako su znakovi popuštanja inflacije pomogli razvedriti raspoloženje nakon brutalne rasprodaje u većem dijelu 2022.

Fondovi koji drže visokokvalitetne obveznice prikupili su 8.6 milijardi dolara novca novih klijenata u mjesecu do 23. studenoga, dok su oni koji su usredotočeni na rizičnije dugove bezvrijednosti ostvarili neto priljev od 7.1 milijardu dolara. Kombinirana brojka trebala bi biti najveći mjesečni priljev od srpnja 2020. ako se trend održi u zadnjem tjednu studenog, prema davatelju podataka EPFR.

Nagli porast priljeva u kreditne fondove dolazi u trenutku kada su tržišta Wall Streeta zaživjela krajem godine nakon što su podaci objavljeni ranije u studenom pokazali da je tempo rasta potrošačkih cijena počeo popuštati, što je potaknulo nade da bi Federalne rezerve uskoro mogle usporiti svoju agresivnu stopu diže se.

Gotovo 5 milijardi dolara ušlo je u američke korporativne obvezničke fondove prije objavljivanja izvješća o indeksu potrošačkih cijena 10. studenoga, ali daljnjih 10.9 milijardi dolara prešlo je u vozila u dva tjedna koja su uslijedila, pokazuju podaci EPFR-a. Korporativne obveznice su također ojačale nakon izvješća o inflaciji, s indeksom Ice Data Services koji prati visoki dug, porastao je za 4.6 posto, smanjujući pad 2022. na oko 15 posto.

Mnoge su tvrtke iskoristile jeftini novac tijekom pandemije prožete poticajima za refinanciranje i izdavanje novog duga. Međutim, Fed je od tada predvodio optužbe za pooštravanje monetarne politike kako bi se obuzdala inflacija - podigavši ​​američke kamatne stope s blizu nule na ciljni raspon od 3.75 do 4 posto. S druge strane, pojačana je zabrinutost da će središnja banka i njeni kolege uvrnuti vijke u recesiju, smanjujući potrošačku potrošnju baš u trenutku kada se poduzeća suočavaju s puno većim troškovima zaduživanja.

Izvješće o CPI-u, koje je pokazalo da se godišnja stopa prenapuhanosti smanjila na 7.7 posto u listopadu s visokih 9.1 posto u lipnju, pomoglo je pružiti barem tračak nade da bi rast stopa mogao početi usporavati. Tržišta se klade da će kamatne stope u SAD-u dosegnuti vrhunac od 5 posto sljedećeg lipnja prije nego što počnu padati, nakon što su prethodno zabilježene čak 5.3 posto.

“Mislim da investitori govore . . . 'stope padaju, a ne rastu, pa želim biti uključen što prije', rekao je Marty Fridson, glavni direktor za ulaganja u Lehmann Livian Fridson Advisors.

Fridson je rekao da bi neki ulagači mogli željeti ostvariti veće prinose nakon što ih je ovogodišnja rasprodaja dovela do skoka. Prosječni prinos na Ice indeks visokokvalitetnih korporativnih obveznica je 5.4 posto, što je pad u odnosu na vrhunac u listopadu od više od 6 posto, ali znatno iznad 2.4 posto s kraja 2021.

Ipak, optimistični podaci o tokovima fondova za studeni kap su u moru izlaza iz rizičnih američkih korporativnih obveznica od početka siječnja. Gotovo 52 milijarde dolara iscurilo je iz visokoprinosnih fondova do sada u 2022. Ublaženi neto priljevima za dug visokog stupnja, ukupni odljevi iznose 44 milijarde dolara do danas.

Cameron Brandt, direktor istraživanja u EPFR-u, upozorio je da "postoji prilično visok stupanj iracionalnog optimizma generiranog još uvijek prilično neugodnim brojem za američku inflaciju u listopadu".

"Postoji skupina ulagača koji su se veći dio desetljeća mučili kroz okruženje s nedostatkom prinosa", dodao je.