Nvidijina prodaja podatkovnih centara vjerojatno će zasjeniti igre - to možda nije dobra stvar

Analitičari očekuju prodaju igara od 3.46 milijardi dolara. Colette Kress, Nvidijina glavna financijska direktorica, u prošlom je tromjesečju prognozirala ubrzani rast podatkovnih centara u prvom tromjesečju, nakon četvrtog tromjesečja u kojem je prodaja podatkovnih centara porasla za 71% u odnosu na prethodnu godinu na rekordnih 3.26 milijardi dolara.

Pročitajte: Zašto su dionice poluvodiča 'gotovo neulagane' unatoč rekordnoj zaradi usred globalne nestašice

Do sada je sezona zarade pokazala snažne dobitke za serverske čipove. Intel Corp.
INTC,
-0.86%
 udvostručio se u odnosu na cijelu godinu budući da je prihod od podatkovnih centara porastao za 22% na 6 milijardi dolara, a Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-3.28%
objavio svoje prvo tromjesečje od 5 milijardi dolara i vođeno za svoje prvo razdoblje od više od 6 milijardi dolara. 

Podatkovni centar čini “niskih 20 posto” AMD-ove jedinice za poduzetništvo, ugrađene i polu-prilagođene čipove — što uključuje prihod od podatkovnog centra i igraće konzole. Porastao je za 88% na 2.5 milijardi dolara u odnosu na godinu dana ranije. Prodaja će postati transparentnija kao tvrtka će konačno početi izbijati prodaju podatkovnih centara u svom segmentu.

Dok se AMD i Nvidia bore za udjele u poslužiteljskim procesorima, Nvidia dominira u svojoj ulozi akceleratora za podatkovne centre. Analitičar Jefferiesa Mark Lipacis, koji ima ocjenu kupnje i ciljnu cijenu od 370 USD za Nvidiu, kaže da proizvođač čipova "dominira instancama Dedicated Accelerator s približno 80% udjela" u prodaji u podatkovnim centrima.

Pročitajte: Kraj čudesa s jednim čipom: Zašto su procjene Nvidije, Intela i AMD-a doživjele ogroman preokret

Nakon rezultata Intela, AMD-a i drugih, analitičar Evercorea CJ Muse, koji ima pretešku ocjenu i ciljnu cijenu od 300 USD za Nvidiu, rekao je da se proizvodi za podatkovne centre suočavaju s "snažnim trendovima potražnje za koje se očekuje da će potaknuti vrlo snažan rast u sljedećem nekoliko četvrtina.” Potražnja, međutim, nije izgledala kao problem; nego su problemi poteškoće s opskrbom i sve veće blokade na cestama.

Investitori će tražiti sve probleme slične Cisco Systems Inc.
CSCO,
+ 2.92%,
koji prijavila je svoju zaradu prošlog tjedna. Cisco — koji ima tromjesečje na kraju travnja kao Nvidia — primijetio je da je proširen nakon što su kineske vlasti zaključan u Šangaju počevši od 27. ožujka, i bacio veliki ključ u Ciscovu sposobnost dobivanja komponenti. Kao rezultat toga, Cisco je objavio lošu prognozu i dionice su doživjele svoj najgori dan u više od desetljeća.

Što očekivati

Zarada: Od 39 analitičara koje je anketirao FactSet, očekuje se da će Nvidia u prosjeku objaviti prilagođenu zaradu od 1.30 dolara po dionici, u odnosu na 92 ​​centa po dionici prijavljenih prije godinu dana i 1.19 dolara po dionici koja se očekuje početkom tromjesečja. Sve brojke su usklađene s prošlogodišnjim Podjela dionica 4-za-1.

Prihod: Wall Street očekuje prihod od 8.12 milijardi dolara od Nvidije, prema 36 analitičara koje je anketirao FactSet. To je više u odnosu na 5.66 milijardi dolara koje je Nvidia prijavila u prošlogodišnjem tromjesečju i 7.28 milijardi dolara predviđenih na početku tromjesečja. U svom posljednjem izvješću o zaradi, Nvidia predviđa 7.94 milijardi do 8.26 milijardi dolara.

Kretanje dionica: U prvom tromjesečju Nvidije ili na kraju travnja dionice su pale za 25%, dok je PHLX Semiconductor Index 
SOX,
-0.27%
 pala za 17% u tom razdoblju. U međuvremenu, S&P 500 indeks 
SPX,
+ 0.01%
 pao za 8.5%, dok je Nasdaq Composite Index 
COMP,
-0.30%
 pao za 13%. Dana 29. studenoga, Nvidijine dionice zaključile su se na najvišim vrijednostima svih vremena od 333.76 dolara i od tada su pale za 50%.

Nvidia je konstantno nadmašila procjene analitičara za zaradu u posljednjih pet godina i nadmašila je procjene prihoda Streeta 12 uzastopnih kvartala. Dionice su pale za 7.6% dan nakon izvještaja iz prošlog tromjesečja, unatoč padu zarade. Općenito, kretanje dionica je mješovito usred niza otkucaja.

Ono što kažu analitičari

Oppenheimerov analitičar Rick Schafer, koji ima bolju ocjenu i ciljanu cijenu od 300 dolara, rekao je da će Nvidia vjerojatno učvrstiti svoje vodstvo u podatkovnim centrima kako će njen novi H100 čip rasti u trećem tromjesečju.

"Potražnja i dalje nadmašuje ponudu, iako bi se ograničenja trebala ublažiti u 2H", rekao je Shafer. “Sljedeći GPU za igranje Ada Lovelace s performansama očekuje se u trećem tromjesečju. Naša dugoročna teza ostaje netaknuta jer vodeće NVDA-ine franšize za igre i AI akceleratore ostaju pozicionirane za ogroman strukturni rast.”

Pročitajte: Čipovi će možda biti rasprodani za 2022. zahvaljujući nestašici, ali investitori su zabrinuti zbog kraja zabave

Wedbushov analitičar Matt Bryson, koji ima neutralnu ocjenu i ciljnu cijenu od 190 dolara, rekao je da je svaki nedostatak za Nvidiju "nužno vezan za prihode od igara".

“Za igre, pad cijena na sekundarnom tržištu i poboljšana dostupnost u maloprodaji među signalima su da potražnja za GPU-om konačno usporava”, rekao je Bryson. “Iako takav rezultat ima smisla, osobito s obzirom na opadanje brzine dodavanja Ethereuma, specifični utjecaj na Nvidiju teško je kvantificirati s obzirom na brojne varijable.”

Pročitajte: Nvidia nastoji dovesti zlatnu groznicu u metaverzum s novim AI alatima

Financijski analitičar iz Susquehanne Christopher Rolland, koji ima pozitivnu ocjenu i ciljanu cijenu od 320 dolara, složio se u bilješci od srijede da "svaki značajan pad i povećanje mogu biti ograničeni preprekama u igricama".

"Kada se radi o igrama, primjećujemo da su maloprodajne premije iznad MSRP-a za Nvidia kartice naglo pale s visokih od +130% sredinom 2021. na +78% u siječnju i samo 23% danas", rekao je Rolland. "U skladu s ovim padom cijena, također smo svjedoci značajnog obnavljanja zaliha, sa svim glavnim obiteljima kartica koje su sada dostupne u maloprodaji."

Od 45 analitičara koji pokrivaju Nvidiu, 37 ima ocjenu kupnje, sedam ima ocjenu držanja, a jedan ima ocjenu prodaje, s trgovanjem dionicama na 48% od prosječne ciljane cijene od 319.95 dolara.