Mišljenje: 'Vidim prilike za kupnju.' Kako ovaj dionički trgovac s 40 godina iskustva zarađuje na medvjeđem tržištu

Nedavno je gomilao dionice Invesco QQQ Trusta
QQQ,
+ 0.36%
jer je došlo do značajne rasprodaje. “U prvom tjednu srpnja, QQQ i SPY
ŠPIJUN,
-0.24%
bile su dobre kupnje”, kaže. Prestaje trgovati, dodaje, kada je "kockarnica ili stol prevruć".  

Kada će Kornstein prodati QQQ? “Kada zauzimate poziciju trgovanja ili ulaganja, morate znati kada ćete prodati prije nego što to uopće kupite. Na temelju tehničke analize, utvrdio sam da je 350 dolara ili više moja prodajna prednost za QQQ.” (Napomena: Njegova ciljana cijena mogla bi se promijeniti u budućnosti ovisno o promjenjivim tržišnim uvjetima.) 

Kupujte na najnižoj razini u 52 tjedna

Kornstein koristi jednostavnu strategiju dionica koja je funkcionirala desetljećima. “Pronašao sam etabliranu kompaniju čije su dionice pale na najnižu razinu u 52 tjedna i pravi zaokret. To znači da se dionica oporavlja. Ovo je klasična, pouzdana trgovina. Kada kupujete na najnižoj razini u 52 tjedna, smanjili ste rizik.” 

Jedan pokazatelj da se dionica oporavila je kada 20-dnevni pomični prosjek prijeđe preko 30-dnevnog pomičnog prosjeka (tj. jednostavna strategija križanja pomičnog prosjeka). Prema Kornsteinu, to je znak da su se dionice možda odbile s najniže razine u 52 tjedna i mogle bi krenuti prema gore. 

Kornstein opisuje vrstu tvrtki koje voli pokupiti na nižim cijenama: “Cilj je kupiti dobro etablirane tvrtke koje proizvode opipljive proizvode, a ne intelektualno vlasništvo. Imam pozicije u Boeingu
BA,
+ 2.22%,
Lockheed Martin
LMT,
-1.88%,
i Schlumberger
SLB,
-2.97%.
To su tvrtke koje već dugo postoje i prodaju prave proizvode. Nvidia
NVDA,
+ 1.37%
i napredni mikro sustavi
AMD,
+ 1.39%
su druge tvrtke koje odgovaraju ovom kriteriju.” Kornstein dodaje da preferira dionice koje isplaćuju dividendu, strategiju koju zastupa iskusni investitor Warren Kaplan - predmet nedavna značajka MarketWatch.

Prodajte na najvišoj razini od 52 tjedna 

Kada dionica dosegne maksimum u 52 tjedna, Kornstein prodaje. “Unaprijed znam kada trebam prodati,” kaže on, “i jedno pravilo kojeg se pridržavam je da prodajem na najvišoj razini u 52 tjedna. Kada zauzimam poziciju, uvijek unaprijed odredim svoju izlaznu cijenu.”  

Kornstein upozorava da strategija kupnje i držanja zauvijek nije pouzdana. "Bankrot General Motorsa je dobar primjer", kaže on. "Uvijek znati kada izaći iz pozicije."

Pretpostavite da niste u pravu

Još jedno Kornsteinovo pravilo: Nakon što kupi dionicu, uvijek pretpostavlja da je u krivu u vezi pozicije. To je jedan od načina na koji smanjuje rizik. Kornstein kaže: “Akumuliram poziciju tako što počnem s malim udjelom od 10 ili 25 dionica. Ako ide protiv mene, prestajem gomilati i čekam. Svatko misli da će kada kupi biti u pravu i zaraditi puno novca. Ali kada je to protiv njih, mnogi investitori odbijaju priznati tu činjenicu. Vjeruju da će se dionice vratiti i šokirani su kada se to ne dogodi.”

Kornstein dodaje da se mnogi investitori previše emocionalno vežu za svoje dionice. Tada je tim investitorima teško prodati svoje gubitaše.

Start mala

Iako Kornstein ima značajne pozicije, on uvijek počinje s malim pozicijama. “Možda ću kupiti 10 dionica na kraju dana. Stavio sam svoj novac na stol. Ako sam u pravu, nastavit ću dodavati na poziciji. Ako pogriješim, sjedit ću na poziciji i vidjeti što će se dogoditi. Nikada ne zauzimam velike pozicije odjednom. S vremenom se povećavate ili povećavate.” Ključno je, kaže, unaprijed izračunati koliko dionica kupiti.

Kada dionica ide protiv vas

Kupnja na najnižoj razini u 52 tjedna je razumna strategija, ali ne funkcionira uvijek. Primjerice, prije pet godina Kornstein je kupio Exxon Mobil
XOM,
-2.00%
dionica na najnižoj razini u 52 tjedna — ali je pala na najnižu razinu u 100 tjedana, a zatim na najnižu razinu u 25 godina. “Trebalo mi je pet godina da izađem iz te pozicije i prodam s profitom.” 

Pouka: "Sretan sam što mogu zaraditi jednostruke i dvostruke kupnje", kaže on. “Nemam cilj napraviti home run. Za uspješnog trgovca ili investitora potrebno je strpljenje. Ako niste strpljivi, ne biste trebali trgovati.” 

Koliko će trajati ovo medvjeđe tržište? 

“Medvjeđe tržište nastavit će se barem do prosinca. Onda ćemo vidjeti što će se dogoditi”, kaže Kornstein. Što ga čini tako uvjerenim? “Medvjeđe tržište počelo je kada je Fed podigao kamatne stope za tri četvrtine boda. To je bio početak - kaže. "Znamo da će u srpnju i listopadu podići stope, jer su rekli da hoće."

Ipak, Kornsteina nije briga radi li se o tržištu s povećanjem ili smanjenjem. “Pronalazim prilike na ovom tržištu, a to ne uključuje shorting. Otkrio sam da shorting (tj. klađenje da će dionica ili indeks pasti) ne funkcionira dobro.”

Kornstein savjetuje investitorima i trgovcima da slijede činjenice. “Proveo sam 40 godina tražeći i otkrivajući činjenice, a to je težak posao”, kaže. “Držite se kupnje pojedinačnih dionica ili ETF-ova kao što su SPY i QQQ. To su vrlo jednostavni proizvodi.” 

Dodaje: “Pronađite strategiju koja vam odgovara i nastavite je koristiti. Možete početi s kupnjom jedne dionice u tvrtki koja isplaćuje dividende i nalazi se na ili blizu najniže razine u 52 tjedna. Ovo je bolje od pokušaja pronalaska sljedećeg lonca zlata.” 

Michael Sincere (michaelsincere.com) autor je knjiga “Razumijevanje opcija” i “Razumijevanje dionica”. Njegova posljednja knjiga, “Kako profitirati na burzi” (McGraw Hill, 2022.), istražuje strategije ulaganja na tržištu bikova i medvjeda. 

Više: Bank of America snizila je ciljani S&P 500 indeks na 'najniže u prodaji' nakon prognoze recesije

Također pročitajte: Ne boj se medvjeda. Daje vam priliku odabrati dobitne dionice i pobijediti tržište.