Znat ćete da se medvjeđe tržište dionica bliži kraju kada investitori podsjete svakoga tko želi slušati da su dionice prilično ili čak podcijenjene.
Još nismo tamo.
Kada prevladava raspoloženje tržišta bikova, ulagači se obično usredotočuju na kratkoročne tehničke čimbenike kao što su zamah, praćenje trenda i uzorci grafikona. Tek pred kraj medvjeđih tržišta počinju se fokusirati na dugoročne osnove.
I upravo sada ti kratkoročni čimbenici dominiraju mislima investitora. Zapravo, prema analizi učestalosti pojmova za pretraživanje na Google Trends, interes za procjenu vrijednosti tržišta dionica, ako ništa drugo, danas bi mogao biti manji nego u proteklih nekoliko godina.
Pročitajte: Pet razloga zašto dionice energije izgledaju kao kupovina unatoč porastu od 74% u godini
Razmotrite argumente iznesene u nedavnoj kolumni MarketWatcha u kojoj se tvrdi da je počelo novo tržište bikova. u "Dokazi za novo bikovsko tržište dionica ubrzano se gomilaju”, autor je spomenuo samo tehničke pokazatelje kao razlog za vjerovanje da je počelo novo tržište bikova, a nijednom nije raspravljao o procjenama. Koristio je kombinaciju indeksa, uključujući S&P 500
SPX,
-3.37%
i Nasdaq
COMP,
-3.94%,
u svom argumentu.
To je zagonetno. Kao što sam naveo u moj posljednji mjesečni pregled pokazatelja vrednovanja burze, osnove tržišta značajno su se poboljšale od početka godine. Na najnižim razinama u lipnju, predviđalo se da će tržište dionica ne samo lako nadmašiti obveznice tijekom sljedećeg desetljeća, već i da će držati korak s inflacijom.
Samo "držati korak s inflacijom" možda neće biti dovoljno za uzbuđenje ulagača. No, s obzirom da je inflacija trenutačno najviša u više od četiri desetljeća, pomislili biste da bi dugoročni bikovi u ovom poboljšanju mogli pronaći nešto za slavlje. Nije predviđeno da niti jedna druga velika klasa imovine može držati korak s inflacijom tijekom sljedećeg desetljeća.
Ali, u cjelini, malo tko to primjećuje.
To će se promijeniti kada tehnički pokazatelji postanu toliko loši da ulagači odustanu od nade za skori rast i odustanu od toga. Jedina stvar na koju će ulagači u tom trenutku moći objesiti kapu bit će povijesna istina da će tržište na kraju reagirati na temelje. U tom smislu, široko rasprostranjena usredotočenost na vrednovanje dokaz je kapitulacije, predaje koja prati očaj na kraju medvjeđeg tržišta.
Stoga se moramo usredotočiti ne samo na to što govore sami pokazatelji vrednovanja, već i na to obraća li uopće pozornost investicijska javnost.
Indikatori vrednovanja još ne podržavaju novo tržište bikova
U međuvremenu, tablica u nastavku pokazuje kako se svaki od mojih osam pokazatelja vrednovanja slaže sa svojim povijesnim rasponom. Kao što možete vidjeti iz stupca usporedbe trenutnih procjena s onima koje su prevladavale krajem prošle godine, današnje tržišne procjene znatno su atraktivnije nego u siječnju.
| | Latest | Prije mjesec dana | Početak godine | Percentil od 2000. (100 najopasnijih) | Percentil od 1970. (100 najopasnijih) | Percentil od 1950. (100 najopasnijih) |
| Omjer P / E | 21.76 | 21.41 | 24.23 | 48% | 67% | 76% |
| CAPE omjer | 31.63 | 28.90 | 38.66 | 87% | 88% | 91% |
| Omjer P/dividenda | 1.59% | 1.72% | 1.30% | 85% | 88% | 91% |
| Omjer P/prodaja | 2.60 | 2.56 | 3.15 | 92% | 92% | 92% |
| Omjer P/knjiga | 4.18 | 4.11 | 4.85 | 95% | 91% | 91% |
| Q omjer | 1.81 | 1.78 | 2.10 | 92% | 96% | 97% |
| Buffettov omjer (tržišna kapitalizacija/BDP) | 1.72 | 1.69 | 2.03 | 93% | 97% | 97% |
| Prosječna raspodjela kapitala kućanstva | 49.7% | 49.7% | 51.7% | 95% | 96% | 97% |
Mark Hulbert redoviti je suradnik MarketWatch-a. Njegov Hulbert Ratings prati biltene o ulaganju koji plaćaju paušalnu naknadu za reviziju. Do njega se može doći na [e-pošta zaštićena].
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Mišljenje: Osnove tržišta dionica značajno su se poboljšale, ali malo je ulagača to primijetilo
Znat ćete da se medvjeđe tržište dionica bliži kraju kada investitori podsjete svakoga tko želi slušati da su dionice prilično ili čak podcijenjene.
Još nismo tamo.
Kada prevladava raspoloženje tržišta bikova, ulagači se obično usredotočuju na kratkoročne tehničke čimbenike kao što su zamah, praćenje trenda i uzorci grafikona. Tek pred kraj medvjeđih tržišta počinju se fokusirati na dugoročne osnove.
I upravo sada ti kratkoročni čimbenici dominiraju mislima investitora. Zapravo, prema analizi učestalosti pojmova za pretraživanje na Google Trends, interes za procjenu vrijednosti tržišta dionica, ako ništa drugo, danas bi mogao biti manji nego u proteklih nekoliko godina.
Pročitajte: Pet razloga zašto dionice energije izgledaju kao kupovina unatoč porastu od 74% u godini
Razmotrite argumente iznesene u nedavnoj kolumni MarketWatcha u kojoj se tvrdi da je počelo novo tržište bikova. u "Dokazi za novo bikovsko tržište dionica ubrzano se gomilaju”, autor je spomenuo samo tehničke pokazatelje kao razlog za vjerovanje da je počelo novo tržište bikova, a nijednom nije raspravljao o procjenama. Koristio je kombinaciju indeksa, uključujući S&P 500
-3.37%
-3.94% ,
SPX,
i Nasdaq
COMP,
u svom argumentu.
To je zagonetno. Kao što sam naveo u moj posljednji mjesečni pregled pokazatelja vrednovanja burze, osnove tržišta značajno su se poboljšale od početka godine. Na najnižim razinama u lipnju, predviđalo se da će tržište dionica ne samo lako nadmašiti obveznice tijekom sljedećeg desetljeća, već i da će držati korak s inflacijom.
Samo "držati korak s inflacijom" možda neće biti dovoljno za uzbuđenje ulagača. No, s obzirom da je inflacija trenutačno najviša u više od četiri desetljeća, pomislili biste da bi dugoročni bikovi u ovom poboljšanju mogli pronaći nešto za slavlje. Nije predviđeno da niti jedna druga velika klasa imovine može držati korak s inflacijom tijekom sljedećeg desetljeća.
Ali, u cjelini, malo tko to primjećuje.
To će se promijeniti kada tehnički pokazatelji postanu toliko loši da ulagači odustanu od nade za skori rast i odustanu od toga. Jedina stvar na koju će ulagači u tom trenutku moći objesiti kapu bit će povijesna istina da će tržište na kraju reagirati na temelje. U tom smislu, široko rasprostranjena usredotočenost na vrednovanje dokaz je kapitulacije, predaje koja prati očaj na kraju medvjeđeg tržišta.
Stoga se moramo usredotočiti ne samo na to što govore sami pokazatelji vrednovanja, već i na to obraća li uopće pozornost investicijska javnost.
Indikatori vrednovanja još ne podržavaju novo tržište bikova
U međuvremenu, tablica u nastavku pokazuje kako se svaki od mojih osam pokazatelja vrednovanja slaže sa svojim povijesnim rasponom. Kao što možete vidjeti iz stupca usporedbe trenutnih procjena s onima koje su prevladavale krajem prošle godine, današnje tržišne procjene znatno su atraktivnije nego u siječnju.
Mark Hulbert redoviti je suradnik MarketWatch-a. Njegov Hulbert Ratings prati biltene o ulaganju koji plaćaju paušalnu naknadu za reviziju. Do njega se može doći na [e-pošta zaštićena].
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo