Mišljenje: Vjerojatno smo u ranoj fazi novog tržišta bikova. Živčani? Započnite s ovih 5 'moat' dionica

Igrati se psihologa iz fotelje, to bi moglo biti teško s obzirom na traumu koju ste doživjeli na ovom medvjeđem tržištu dionica
SPX,
-1.15%.
Kako biste "prevarili" svoj um da se složite, razmislite o fokusiranju na "sigurna" imena. Ova imena neće ići kao spekulativna imena. Ali manje je vjerojatno da će snažno pasti zbog volatilnosti i mogućeg ponovnog testiranja najnižih vrijednosti iz lipnja. To će značiti da je manja vjerojatnost da ćete biti uzdrmani. Zatim planirajte kupnju u tri do pet koraka, kako biste ostvarili prosjek.

Veliko pitanje: Kako definirati "sigurno?" Uspješniji menadžeri ponudili su svoje viđenje ova moja kolumna.

Za mene je jedan dugogodišnji, glavni pristup davanje prednosti širokim dionicama s pet zvjezdica u Morningstar Directu.

Široki jarak sugerira sigurnost jer nam opkopi govore da tvrtka ima konkurentske prednosti — poput superiornih marki i tehnologije, poslovnih tajni i pregovaračke moći koja proizlazi iz veličine. Tvrtke s opkopima gube manje poslova kada se dogode padovi. Uzimaju tržišni udio.

Ocjena od pet zvjezdica implicira sigurnost jer se trguje daleko ispod Morningstarove konzervativne procjene diskontiranog novčanog toka. Popust nam govori da je učinjena velika šteta. Drugi ulagači to primjećuju, što sugerira određenu podršku cijena dok kupuju.

Morningstar Direct dopušta mi da podijelim njegov potpuni popis širokih dionica s pet zvjezdica. Zatim ću izdvojiti pet favorita koji nude cikličnost i potencijalnu tržišnu beta verziju kako bi se poboljšao napredak u oporavku tržišta.

O nama	Sat	Sektor	Nedavna cijena	Moat rating	Ocjena dionica
Anheuser-Busch InBev	BUD	Potrošačka obrana	$54.41	Širok	5
ASML Holding NV	ASML	Tehnologija	$542.27	Širok	5
Comcast Corp.	CMCSA	Komunikacijske usluge	$42.27	Širok	5
Compass Minerals International Inc.	CMP	Osnovni materijali	$34.53	Širok	5
Equifax Inc.	EFX	industrijski	$200.56	Širok	5
Tvrtka Etsy Inc.	Etsy	Potrošačka ciklika	$96.87	Širok	5
Guidewire Software Inc.	GWRE	Tehnologija	$77.20	Širok	5
Imperial Brands PLC	IMBBY	Potrošačka obrana	$22.50	Širok	5
Intel Corp.	INTC	Tehnologija	$40.61	Širok	5
JD.com Inc.	JD	Potrošačka ciklika	$64.01	Širok	5
MercadoLibre Inc.	Meli	Potrošačka ciklika	$789.20	Širok	5
Meta Platforms Inc.	META	Komunikacijske usluge	$183.17	Širok	5
Roche Holding Ltd	RHHBY	Zdravstvo	$41.96	Širok	5
Salesforce Inc.	CRM	Tehnologija	$185.35	Širok	5
ServiceNow Inc.	SADA	Tehnologija	$460.29	Širok	5
Tajvan Semiconductor Manufacturing Co Ltd	TSM	Tehnologija	$87.79	Širok	5
Tencent Holdings Ltd.	TCEHY	Komunikacijske usluge	$43.16	Širok	5
Teradyne Inc.	TER	Tehnologija	$102.77	Širok	5
Tvrtka Walt Disney Co.	DIS	Komunikacijske usluge	$104.18	Širok	5
Tyler Technologies Inc.	TYL	Tehnologija	$370.97	Širok	5
Yum China Holdings Inc.	YUMC	Potrošačka ciklika	$47.27	Širok	5
Zimmer Biomet Holdings Inc.	ŽBH	Zdravstvo	$108.45	Širok	5
Izvor: Morningstar Direct

Možete odabrati što želite s Morningstarove liste, ali ja bih se malo osvrnuo na tradicionalna obrambena imena poput Anheuser-Busch InBev
PUPOLJAK,
-0.55%,
Comcast
CMCSA,
+ 0.59%,
i Imperial Brands
IMBBY,
-0.71%

IMB,
-0.51%.
Manje je vjerojatno da će vam dati preveliki rast kada se mentalitet "rizika" vrati kako brige oko inflacije i recesije popuste, a tržišta se oporave.

3 tehnološka imena

Želio bih posjedovati puno kvalitetne tehnologije koja ide u sljedeću fazu tržišta bikova. Tehnologija je jako zanemarena jer je ciklična. Po istom principu, tehnologija bi trebala objavljivati ​​iznadprosječne povrate zbog zabrinutosti oko laganog usporavanja gospodarstva u sredini ciklusa.

Meta platforme

Bio sam veliki obožavatelj Mete
META,
-4.50%
kada je rasprodan nakon svoje početne javne ponude, trgujući na niskih 20 dolara. Prodao sam prerano, ali ranije ove godine otkupljivao sam u slabosti. Naravno, više nećemo dobiti iste dobitke. Ali Meta se čini previše snižena.

Jarak: Meta je najveća društvena mreža na svijetu, s više od 3.6 milijardi aktivnih korisnika mjesečno na svojim aplikacijama, koje uključuju Instagram, Messenger i WhatsApp. To stvara učinak mreže, dobar izvor snage opkopa. Što se više ljudi pridruži mreži, to je ona vrijednija za sve.

Facebook također ima vlasničke podatke o potrošačima, što ga čini superiornom platformom za oglašivače. Tako će ostvariti goleme dobitke kako oglašivači nastave migrirati online. To je mega trend koji će vam pomoći kao dioničaru Mete.

Ulagači su zabrinuti zbog prijelaza u metaverzum. Ali imali su slične strahove o tome hoće li Mark Zuckerberg uspjeti preći na pametne telefone u kasnim 2000-ima. To je ispalo OK.

Salesforce.com

Ova tvrtka nudi softver koji pomaže prodajnim timovima da automatiziraju upravljanje prodajnim naporima, potencijalnim kupcima i podacima o računu. Salesforce
crms,
-3.85%
proizvodi kao što su Sales Cloud, Service Cloud i Marketing Cloud stvarno su popularni. Zadržavanje kupaca je 92%. Tvrtka ima 33% tržišnog udjela.

Salesforce.com ima problem zbog mrežnog učinka i troškova prebacivanja — vremena, troškova i rizika prelaska na nove aplikacije. Rast prodaje usporit će se na procijenjenih 17% godišnje u sljedećih pet godina s nedavnog rasta od srednjih 20%, kaže Morningstar. Ali to će biti nadoknađeno rastućim maržama, prema analitičaru Morningstar Directa Danu Romanoffu.

ServiceNow

ServiceNow
SADA,
-3.90%
nudi softver koji pomaže tvrtkama u upravljanju svojom infrastrukturom informacijske tehnologije, internim službama za pomoć, korisničkom službom te odjelima za ljudske resurse i financijama.

ServiceNow koristi klasičnu strategiju "zemlji i proširi". Pokreće kupce na proizvod ili dva, a zatim prodaje više usluga. ServiceNow je često prvi u IT odjelima. To je pametno jer se IT timovi pretvaraju u interne trgovce, uvjeravajući druge odjele da kupe softver ServiceNow.

ServiceNow svoj jarak crpi iz visokih troškova promjene korisnika; koštalo bi previše vremena i produktivnosti da idemo s proizvodima konkurencije. Zadržavanje kupaca je oko 98%. Morningstar predviđa godišnji rast prodaje od 23% u sljedećih pet godina i poboljšanje marži kako tvrtka bude rasla prodaja brže od troškova.

Imena potrošača s popustom zbog bolesti COVID-XNUMX

Volim biti izložen imenima koja su jako snižena zbog zabrinutosti oko slabog raspoloženja potrošača i varijante COVID BA.5. Unatoč iznimno snažnom tržištu rada, potrošači su potreseni koliko cijene rastu. Kako inflacijsko ludilo jenjava, potrošači će se vratiti samopouzdanju jer imaju posao i primaju povećanja plaća.

Što se tiče BA.5 i sljedećih varijanti koje dolaze, duga povijest virusa govori nam da oni imaju tendenciju otupjeti kako stare, a ne postati smrtonosniji. Jeste li znali da španjolska gripa još uvijek kruži?

Yum China (YUMC)

Najveća restoranska tvrtka u Kini, Yum China
YUMC,
+ 1.00%

9987,
-0.94%
upravlja s više od 12,000 prodajnih mjesta u 1,700 gradova, uključujući 8,400 KFC-ova i 2,600 Pizza Huts. U procesu je izbacivanja Taco Bellsa. Yum također razvija nekoliko marki u nastajanju koje u potpunosti posjeduje.

Kineska politika zero-COVID-a naštetila je lancima restorana poput Yuma. Ranije ove godine Yum je morao zatvoriti više od polovice svojih restorana. U prvom tromjesečju prodaja u istim trgovinama smanjila se za 8%, a profitne marže su pale.

U jednom trenutku COVID će se smanjiti kao rizik kako se prirodni imunitet bude gradio, a varijante postale manje virulentne. To će povećati prodaju Yuma. Yum će također imati koristi od popularnosti svojih brendova u Kini i tamošnjeg rasta raspoloživog dohotka. Analitičar Morningstar Directa Ivan Su dodjeljuje široku ocjenu temeljenu na snazi ​​brenda Yum, njegovom talentu za izmišljanje popularnih stavki na jelovniku i prednostima cijene jer je tako velik.

Walt Disney

Disney je
DIS,
-2.83%
dionice su pale za 44% u odnosu na vrhunce u rujnu prošle godine. U čemu je problem? Ulagači su zabrinuti da su njezini tematski parkovi i reklamni poslovi na TV mrežama ciklični i da će trpjeti tijekom recesije.

Ulagači se također boje utjecaja lošeg raspoloženja potrošača. Broj slučajeva COVID-a brzo raste, što izaziva zabrinutost oko posjećenosti tematskih parkova u SAD-u, Francuskoj, Hong Kongu i Kini, kao i poslovanja tvrtke na krstarenjima.

Rast broja pretplatnika na uslugama strujanja Disney+ bio je dobar, ali su i troškovi znatno porasli, što je jedan od razloga zašto je tvrtka propustila procjene zarade u prvom tromjesečju.

Dugoročno, Disneyjeva snaga vratit će se na nagrađivanje dioničara. Disney je jedan od najjačih brendova u povijesti, što je jedan od razloga za njegovu visoku ocjenu u Morningstaru. U sportu dominira ESPN. Disneyjeva ogromna biblioteka popularnog sadržaja solidna je prednost čak i dok se distribucijski kanali razvijaju. Ali Disney nije lagan u toj igri. Njegove ponude izravno potrošačima - Disney+, Hotstar, Hulu i ESPN+ - nastavljaju lijepo rasti, na 205 milijuna pretplatnika u drugom kvartalu.

Michael Brush je kolumnist za MarketWatch. U vrijeme objave bio je vlasnik META-e i YUMC-a. Brush je predložio META, CRM, NOW, YUMC i DIS u svom burzovnom biltenu, Podignite zalihe. Pratite ga na Twitteru @čekinje.