Powellove planove za povećanje stope Fed-a potresla inflacija: Eko tjedan

(Bloomberg) - Prijavite se na bilten New Economy Daily, pratite nas @economics i pretplatite se na naš podcast.

Najčitanije s Bloomberga

Jerome Powell mogao bi u srijedu donijeti čudno iznenađenje čak i nakon što je efektivno unaprijed najavio povećanje kamatnih stopa za 50 baznih bodova na sastanku Federalnih rezervi ovog tjedna i u srpnju.

Usijana inflacija u svibnju ojačala je očekivanja da će Fed nastaviti povećavati troškove posuđivanja tim tempom do rujna, a neki ulagači se klade da će predsjedavajući Fed-a ostvariti veliki pomak od 75 baznih bodova osim ako se pritisci na cijene ne ohlade.

Powell bi mogao pojačati to nagađanje tijekom svoje konferencije za novinare nakon sastanka odbivši uzeti 75 baznih bodova s ​​stola — kao što je izričito učinio prošlog mjeseca izjavivši da se takav potez nije aktivno razmatrao — ili naglašavajući potrebu za okretnom politikom cool rastuće cijene.

Podaci objavljeni u petak donijeli su poruku da američka središnja banka ima još puno posla u obuzdavanju cjenovnih pritisaka. Potrošačke cijene bez hrane i energije porasle su 8.6% u 12 mjeseci do svibnja, ubrzavši na svježi 40-godišnji maksimum.

Trgovci nakon objavljivanja podataka vidjeli su jednake izglede da Fed povisi stope za tri četvrtine postotnog boda u srpnju, dok su ekonomisti Barclaysa Plc promijenili poziv na stopu kako bi očekivali takvo povećanje već ovog tjedna.

Što kaže Bloomberg Economics:

“Powell će imati priliku na predstojećem sastanku ustvrditi da je inflacija i dalje na uzlaznoj putanji i da će Fed nastaviti rasti za 50 baznih bodova po sastanku sve dok je to slučaj.”

– Anna Wong, Yelena Shulyatyeva, Andrew Husby i Eliza Winger. Za potpunu analizu kliknite ovdje

Ažurirane tromjesečne projekcije središnje banke također će vjerojatno pojačati očekivani put budućih povećanja i eventualnog vrhunca. Dužnosnici su u ožujku zabilježili stope koje su ove godine dosegle 1.9 posto i dosegle vrhunac od 2.8 posto, prema srednjoj procjeni.

Priča se nastavlja

Istraživanje ekonomista Bloomberga - provedeno prije objave podataka o potrošačkim cijenama u svibnju - pokazalo je da su projekcije napredovale na 2.6% ove godine i 3.1% u 2023. godini.

Fed će biti vrhunac u velikom tjednu za središnje banke. Sljedećeg dana će Banka Engleske također vjerojatno povisiti stope i vjerojatno će raspravljati o pomaku od pola boda, a u petak će Banka Japana donijeti vlastitu odluku u trenutku kada se slabost jena pokazuje sve teže trbuh.

Kliknite ovdje za ono što se dogodilo prošli tjedan, a u nastavku je naš sažetak onoga što se još sprema u globalnoj ekonomiji.

Azija

U ključnom tjednu za djelovanje središnje banke, BOJ se sastaje u petak kako bi odlučio o politici. Čak i s obzirom na to da jen čami na najnižim razinama u dva desetljeća dok se Fed priprema povećati troškove zaduživanja u SAD-u, očekuje se da će guverner Haruhiko Kuroda ostati pri najnižim kamatnim stopama. No putanja jena tijekom idućih dana mogla bi učiniti poziciju BOJ-a sve neugodnijom.

Što se tiče podataka, očitanja o maloprodajnoj potrošnji, industrijskoj proizvodnji i ulaganjima u Kini u srijedu trebala bi pokazati da se gospodarstvo počinje izvlačiti iz pada pogođenog izolacijom Covida u travnju, iako će brojke u svibnju vjerojatno ostati niže.

Broj nezaposlenih iz Južne Koreje i Australije vjerojatno neće pokazati nikakvu prepreku za daljnje povećanje stopa u obje zemlje.

Novi Zeland će objaviti podatke o rastu koji pokazuju da se ekonomski oporavak tamo usporio jer najjača inflacija u više od tri desetljeća izjeda kućne proračune.

A stopa inflacije u Indiji vjerojatno je ostala znatno iznad raspona udobnosti središnje banke, pokazuju podaci u ponedjeljak.

Europa, Bliski Istok, Afrika

BOE je spreman za peto uzastopno povećanje stope u četvrtak, u vrijeme kada raste pritisak na guvernera Andrewa Baileya i premijera Borisa Johnsona oko troškova života.

Uz inflaciju od 9% i vlastito istraživanje središnje banke koje pokazuje najgoru ocjenu odobravanja od početka ankete 1999., među dužnosnicima je vjerojatno intenzivna rasprava o tome treba li ili ne ubrzati pooštravanje povećanjem od pola boda.

Nekoliko izvješća o podacima bit će utemeljeno na njihovoj odluci, uključujući bruto domaći proizvod u ponedjeljak koji bi mogao pokazati rast na početku drugog tromjesečja nakon pada u ožujku, a zatim se u utorak očekuje još dokaza o napetom tržištu rada uz pad nezaposlenosti i ubrzanje povećanja plaća.

Istog dana kad i BOE, Švicarska narodna banka donijet će vlastitu ključnu odluku. S obzirom da dužnosnici sada priznaju prijetnju inflacije čak i u Švicarskoj, čija je jaka valuta izolirala gospodarstvo od porasta globalnih cijena, sada se može zamisliti pomak prema konačnom podizanju najniže stope na svijetu.

Put tom potezu utrla je susjedna Europska središnja banka, koja je prošlog tjedna učvrstila planove za pooštravanje koji bi čak mogli dovesti do povećanja za pola boda.

No s trzavicama na tržištu koje odjekuju dok investitori pitaju kako bi to utjecalo na slabije zemlje, nekoliko govora kreatora politike bit će istaknuto. Među njima su članovi Izvršnog odbora ECB-a poput predsjednice Christine Lagarde, kao i guverneri iz Francuske, Njemačke, Nizozemske, Italije i Španjolske.

Drugdje u Europi, očekivano ubrzanje švedske inflacije na 7% u utorak moglo bi se pokazati ključnim za dužnosnike Riksbanke uoči njihove odluke kasnije ovog mjeseca.

Još južnije, turski podaci koji bi trebali biti objavljeni u ponedjeljak će pokazati kako se jaz u tekućem računu dodatno povećava jer globalni porast cijena energije pogoršava vanjskotrgovinske neravnoteže zemlje.

Središnja banka Namibije u srijedu će vjerojatno odgovarati odluci susjedne Južne Afrike da podigne svoju referentnu vrijednost za 50 baznih bodova kako bi zaštitila svoju valutu vezanu uz rand.

A podaci koji bi trebali doći u četvrtak vjerojatno će pokazati da se izraelska inflacija dalje ubrzava iznad vladinog ciljanog raspona od 1% do 3%, što je trend koji je već naveo središnju banku da raste agresivnije nego što se očekivalo.

Latinska Amerika

Potencijalno bogat tjedan mogao bi postati užurban ako bi pomoćno osoblje i brazilska središnja banka sklopili novi ugovor o radu. Velika je vjerojatnost da neće, pa tako zaostatak izdanja koja datiraju do kraja travnja samo raste.

Malo je zemalja ove godine pošteđeno pošasti inflacije, ali među zemljama Grupe 20 samo Turska trči brže od Argentine. Prema ranim procjenama, svibanjski tiskani list premašuje 60 posto, dok najnovije istraživanje ekonomista središnje banke iznosi 72.6 posto na kraju godine.

Idući u suprotnom smjeru, brazilske potrošačke cijene u svibnju su se smanjile više nego što se očekivalo, vjerojatno podupirući golublji argument za pauzu stope u kolovozu. Unatoč tome, analitičari i dalje vide kako središnja banka u srijedu 11. sastanak zaredom podiže ključnu stopu na 13.25%. Saopćenje nakon donošenja odluke bit će obavezno čitanje.

Tržište rada u megagradskoj prijestolnici Perua Limi nije se vratilo na razine prije pandemije, dok bi nacionalni pokazatelj BDP-a mogao usporiti nakon rasta u veljači nakon omikrona.

Nakon snažnih rezultata od siječnja do ožujka, potražite podatke iz travnja koji će biti u skladu s prognozama da bi kolumbijsko gospodarstvo moglo izgubiti korak u drugom tromjesečju, ali i dalje voditi u proizvodnji među velikim gospodarstvima Latinske Amerike.

Najčitanije s Bloomberg Businessweeka

© 2022 Bloomberg LP