David Li, izvršni direktor srednje razine u tvrtki za upravljanje bogatstvom u Guangdongu, zna da se ne može osloniti na svoju osnovnu državnu mirovinu, pa čak ni na svoje dodatno osobno ulaganje u mirovinsko osiguranje, kako bi održao svoj životni standard nakon umirovljenja.
"Osjećam tjeskobu kada pričam o mirovini", rekao je 43-godišnjak koji se brine da njegova mirovina i osiguranje možda neće pratiti inflaciju.
Međutim, nova opcija za Lija stigla je krajem travnja kada je kineska vlada izbacila novi okvir za proširiti nacionalni mirovinski sustav. Nova opcija omogućuje kvalificiranim zaposlenicima postavljanje privatnih mirovinskih računa za koje će moći birati između niza investicijskih sredstava.
Imate li pitanja o najvećim temama i trendovima iz cijelog svijeta? Dobijte odgovore sa SCMP znanje, naša nova platforma kuriranog sadržaja s objašnjenjima, često postavljanim pitanjima, analizama i infografikama koje vam donosi naš nagrađivani tim.
Ovaj tzv treći stup kineske mirovinske infrastrukture Pridružuje se prvom stupu, obvezne državne mirovine, i drugom stupu, dobrovoljnim dodatnim doprinosima državnih subjekata, tvrtki i njihovih radnika. Treći stup smatra se vitalnim s obzirom na brzo starenje kineskog stanovništva od 1.4 milijarde i smanjenje nataliteta ima vršeći pritisak na svoj postojeći mirovinski sustav. Usred predviđanja da bi sustav mogao presušiti do 2035, Kina je također signalizirala da hoće povećati dob za obvezno umirovljenje nakon što se čvrsto držao sedam desetljeća.
Plan također stvara tržište koje će vrijediti oko 10 bilijuna juana (1.5 bilijuna američkih dolara) do 2030., prema McKinsey & Company. Ta prilika – 5.5 puta veća od njezine veličine 2020. – ima tvrtke za financijske usluge svih vrsta, kako u Kini tako i u inozemstvu, koje se pripremaju za natjecanje.
"Tržišni konsenzus je da će treći stup biti glavno bojno polje za igrače koji se natječu na tržištu mirovina", rekla je Charlene Wu, partnerica u McKinseyju. "Trenutak 'make or break' za svaku vrstu igrača je može li definirati svoju vrijednost i iskoristiti svoje prednosti."
Financijske institucije uključujući banke, osiguravatelja a tvrtke za upravljanje bogatstvom spremaju se za novo tržište. U svom nastojanju da razvije treći stup, vlada predvodi pilot programe koji uključuju štedne proizvode četiriju državnih banaka, za koje se očekuje da će uskoro biti pokrenuti. To je uslijedilo nakon što je Peking proširio pilot programe u proizvodima za upravljanje bogatstvom i komercijalnom mirovinskom osiguranju s četiri grada na 10.
Starije osobe vježbaju u Changzhouu, u kineskoj provinciji Jiangsu, 22. srpnja 2020. Procjene govore da će za 20 godina 28 posto kineskog stanovništva biti starije od 60 godina. Foto: Getty Images alt=Starije osobe vježbaju u Changzhouu, u kineskoj provinciji Jiangsu, 22. srpnja 2020. Procjene govore da će za 20 godina 28 posto kineskog stanovništva biti starije od 60 godina. Foto: Getty Images>
Pilot program iz 2018. kojim se uvodi ciljni mirovinski fond fondova (FOF) bio je prvi put da se tržište trećeg stupa otvorilo neosiguravateljima, navodi McKinsey.
Neki međunarodni igrači rekli su pošta da su savjetovali kinesku vladu i regulatore o razvoju mirovinskog sustava.
Manulife je, primjerice, od početka sudjelovao u inicijativi ciljnih mirovinskih fondova fondova (FOF), kažu iz tvrtke.
“Manulife je dugo bio pouzdan savjetnik vladi, relevantnim regulatorima i industrijskim tijelima u vezi s dizajnom kineskog mirovinskog sustava,” rekao je Calvin Chiu, voditelj odjela za umirovljenje u Aziji za Manulife Investment Management. “Konkretno, Manulife je pozvan da Državnom vijeću dostavi naše preporuke o razvoju i promicanju mirovinskog okvira trećeg stupa.”
Fidelity International također savjetuje vladu i jedna je od tvrtki koje su spremne povećati svoju ponudu na kineskom tržištu.
“Tijekom godina usvojili smo holistički pristup kako bismo sudjelovali u razvoju kineskog mirovinskog sustava, pokrivajući doprinos razvoju politike i poticanje obrazovanja ulagača,” rekla je Lily Cong, glavna predstavnica u pekinškom predstavništvu Fidelity Internationala. "U dogledno vrijeme planiramo pružiti profesionalne proizvode i usluge za umirovljenje kineskom narodu."
Invesco sa sjedištem u SAD-u angažirat će se kroz svoje zajedničko ulaganje, Invesco Great Wall, koje je počelo uvoditi mirovinske pilot proizvode 2019. u iščekivanju ovog programa, rekla je Renee Kwok, glavna operativna direktorica tvrtke za Aziju i Pacifik. "Ovo će nam dati prednost nakon što program bude službeno pokrenut."
Upravljači imovinom sa sjedištem u Hong Kongu jure za velikom hrpom sredstava s kopna. Udruga investicijskih fondova Hong Konga, industrijsko tijelo koje predstavlja sektor upravljanja fondovima u gradu, podnijelo je prijedlog da se sredstvima iz drugog i trećeg stupa omogući ulaganje u združene investicijske fondove koje je odobrio Hong Kong Mandatory Provident Fund.
“Može se dodati klasa dionica u renminbiju (RMB) kako bi zaposlenici mogli ulagati i otkupljivati RMB, a profesionalcima prepustiti da se bave konverzijom deviza”, rekla je Sally Wong, izvršna direktorica udruge. “Ovo također može pomoći u poboljšanju raznolikosti proizvoda i dati zaposlenicima više izbora. Ako želimo potaknuti veći osjećaj vlasništva među pojedincima, važan je dovoljno širok spektar proizvoda.”
Druge međunarodne institucije koje se uključuju uključuju BlackRock, Standard Life Aberdeen i Deloitte.
Postavljen BlackRock BlackRock CCB upravljanje bogatstvom, zajedničko ulaganje s China Construction Bank koja je u travnju lansirala svoj prvi proizvod. Standard Life Aberdeen postao je prvi strani dioničar u kontinentalnoj Kini u mirovinskom osiguravajućem društvu početkom 2021. kada je osnovao Heng An Standard Retirement Insurance, zajedničko ulaganje s Tianjin TEDA International. Konzultantska tvrtka Deloitte spremna je savjetovati i kopnene i međunarodne igrače zainteresirane za tržište, stoji u priopćenju.
Kineska vlada pokušava izgraditi održiv ekosustav koji uključuje tvrtke za financijske usluge kako u Kini tako i u inozemstvu. Na primjer, Nacionalno mirovinsko osiguravajuće društvo, osnovano u ožujku, ima glavne dioničare, uključujući jedinice za upravljanje bogatstvom banaka, privatne tvrtke, tvrtke za vrijednosne papire i osiguravače.
Zemlja prepoznaje da joj je potrebno bogato iskustvo i mirovinsko znanje koje imaju strane financijske institucije.
„Posebno u upravljanju bogatstvom i raspodjeli imovine postoje mnoge inozemne tvrtke koje su specijalizirane za mirovinske poslove i znaju kako se prilagoditi potrebama [sudionika mirovinskog sustava]“, rekao je Jimi Zhou, partner u PwC-u. “Mirovinski sustav, koji uključuje više od milijardu stanovnika, s toliko transakcija polaganja i podizanja novca, vrlo je složen i zahtjevan u infrastrukturnom i tehničkom pogledu.”
Veličina, stabilnost i dugoročna priroda mirovinskih fondova omogućit će financijskim institucijama kao što su upravitelji imovinom da prošire i podrže rast tržišta kapitala, rekli su sudionici u industriji i stručnjaci. Očekuje se da će treći stup privlače 17.8 milijardi USD godišnje na tržište upravljanja imovinom, a potražnja za financijskim uslugama i stručnim savjetima također će omogućiti nove linije poslovanja.
"Kapital iz mirovinskih fondova je u znatnoj mjeri, a očekuje se da će se novac koristiti za stabilno i dugoročno ulaganje", rekao je Wang Ling, upravitelj fondova u E Fund Managementu, najvećem kineskom društvu za upravljanje fondovima s 2.6 trilijuna juana pod upravljanjem od 31. ožujka. Wang upravlja šest fondova s temom umirovljenja otkako je tvrtka odobrena kao jedna od prvih koja je pokrenula mirovinske FOF-ove 2018. "To je dobar način za ostvarivanje društvene odgovornosti i poslovnog razvoja."
Ona predviđa raznovrsniju kategoriju mirovinskih proizvoda u budućnosti, u rasponu od obveznica, dionica, monetarnih i hibridnih fondova, na temelju iskustva u inozemstvu.
Grupa starijih Kineza uživa u danu u Pekingu u travnju 2007. Godine 2021. Kina je imala 267.36 milijuna ljudi starijih od 60 godina i 200.56 milijuna ljudi starijih od 65 godina. Foto: AFP alt=Skupina starijih Kineza uživa u danu u Pekingu u travnju 2007. Kina je 2021. imala 267.36 milijuna ljudi starijih od 60 godina i 200.56 milijuna ljudi starijih od 65 godina. Foto: AFP>
Rast tržišta također će potaknuti kinesko tržište kapitala i usluge vezane uz umirovljenje, rekli su igrači iz industrije.
“Također vidimo prilike u rastu tržišta kapitala i poboljšanju strukture tržišta i kvalitete imovine”, rekao je Chiu iz Manulifea. "Održivi razvoj tržišta kapitala i dugoročni kapital su neodvojivi." Sa svojim velikim potencijalnim obujmom i dugim trajanjem, dosljedni tokovi mirovinskih fondova primarni su pokretač rasta za institucionalna ulaganja, rekao je.
Istodobno, financijske institucije, posebice osiguravatelji, rade s pružateljima usluga za umirovljenike i njegu kako bi povećali njihovu vrijednost u opsluživanju potreba umirovljenika.
"Novac koji će se povući koristi se za starije osobe za troškove života ili druge usluge, uključujući njegu i zdravstveni menadžment", rekao je Zhou iz PwC-a. “Ako se novac s ovih računa može izravno prebaciti na takve usluge, rado će uživati. Banke, zaštitarske tvrtke, fondovi, osiguravajuća društva i povjerenička društva pokušavaju učiniti nešto u tome kako bi spojili točke u cijelom lancu vrijednosti i ekosustavu. Najtipičniji je da osiguravatelji grade zajednice umirovljenika.”
Postoje različiti izazovi za nesmetan napredak trećeg stupa.
Složenom sustavu koji uključuje tako ogromnu populaciju trebat će vremena da se razvije, pogotovo jer uključuje i brojne regulatore i razne sektore.
Putnici čekaju na raskrižju u Pekingu 25. kolovoza 2021. Novi stup mirovinskog sustava zemlje omogućit će kvalificiranim radnicima da usmjere 12,000 juana godišnje u sredstva za ulaganja koja su sami odabrali. Foto: Bloomberg alt=Putnici čekaju na raskrižju u Pekingu 25. kolovoza 2021. Novi stup mirovinskog sustava u zemlji omogućit će kvalificiranim radnicima da usmjere 12,000 juana godišnje u sredstva za ulaganja koja su sami odabrali. Foto: Bloomberg>
Međutim, jedan od najvećih izazova mogao bi biti kulturni, budući da kineski stariji tradicionalno računaju na to da će njihova djeca financirati svoje umirovljenje. Promjena tog načina razmišljanja zahtijevat će ispravne politike, sustave, infrastrukturu i mirovinske proizvode, kao i marketing za educiranje tržišta o tom konceptu, rekli su stručnjaci.
“Mirovinski proizvodi, s niskom likvidnošću i dužim vremenskim horizontom ulaganja, novi su za kineske investitore”, rekao je Leo Shen, voditelj poslovanja za upravljanje fondovima u Kini u njemačkom financijskom divu Allianz Global Investors. "Više napora će se uložiti na edukaciju investitora i dizajn proizvoda kako bi se ulagači uvjerili u potrebu i prednosti."
Pekinški privatni mirovinski sustav omogućuje pojedincima da dobrovoljno polože do 12,000 juana godišnje. Prema regulatorima, kvota će se prilagoditi prema potrebi. Vlada će ponuditi porezne poticaje kako bi potaknula sudjelovanje, ali oni nisu dovršeni niti najavljeni. Gledajući unaprijed, igrači u industriji očekuju da će vlada uvesti više mjera za povećanje sudjelovanja.
U međuvremenu, rastuća konkurencija će vjerojatno izbaciti neke igrače. "Na mnogim tržištima mirovinski posao nije posao s visokom maržom", rekao je Duan Lei, konzultantski partner u Deloitteu Kina. “Oštra konkurencija izbacit će one s lošim rezultatima. Mnogi pružatelji mirovina u Hong Kongu nestali su nekoliko godina nakon uvođenja MPF-a.”
Što se tiče Lija, izvršna vlast Guangdonga planira stvoriti mirovinski račun prema novom mirovinskom sustavu kako bi se pripremio za njegovo umirovljenje.
"To je dobar način da se ljudi potaknu da ulažu za mirovinu, a više politike smanjenja poreza [u budućnosti] bi me moglo potaknuti da više ulažem", rekao je, dodajući da razmišlja o fondovima s alokacijama u dionice i obveznice.
Li je priznao da, iako radi u upravljanju bogatstvom, nije sustavno razmišljao o svojoj mirovini. “Mislim da većina drugih ljudi možda nema taj koncept mirovine za mirovinu”, rekao je. “Dobar je poziv iz vlade, iako malo kasni, ali bolje je nego da nema ništa.”
Ovaj se članak izvorno pojavio u Jutarnja kineska jutarnja pošta (SCMP), najutjecajnije glasovno izvještavanje o Kini i Aziji više od jednog stoljeća. Za više SCMP priča, molim vas istražite SCMP aplikacija ili posjetite SCMP Facebook i Twitter stranica. Copyright © 2022 South China Morning Post Publishers Ltd. Sva prava zadržana.
Copyright (c) 2022. South China Morning Post Publishers Ltd. Sva prava zadržana.
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/chinas-us-1-5-trillion-093000861.html