(Bloomberg) — Nova snimka slabljenja rasta globalne ekonomije i postojane inflacije stići će sljedeći tjedan, baš u trenutku kada ankete otkrivaju probleme za proizvođače od SAD-a do Europe i Japana.
Najčitanije s Bloomberga
Prognoze OECD-a u utorak pokazat će kako dužnosnici te organizacije sa sjedištem u Parizu doživljavaju gubitak zamaha koji je zahvatio zemlje diljem svijeta usred brojnih šokova koji se kreću od energetske krize izazvane ruskom invazijom na Ukrajinu, do porasta potrošačkih cijena i stalnog smanjenja opskrbe.
Prethodne projekcije OECD-a, napravljene u rujnu, već su sugerirale pogoršanje izgleda rasta za 2023. S obzirom na to da ekonomisti sada sve više predviđaju da će recesija pogoditi SAD 2023. — i s većim dijelom Europe koji se možda već sužava — pogled će sada vjerojatno biti tmurniji.
Ankete menadžera nabave koje trebaju biti objavljene sljedeći dan mogle bi dodati još jedan sloj sumornosti, pokazujući pogoršanje u industriji u nekoliko naprednih gospodarstava. Očekuje se da će sve mjere u eurozoni i UK-u pokazati slabljenje, dok ekonomisti predviđaju da će tvornička aktivnost u SAD-u biti na rubu smanjenja.
Izgledi usporavanja ili propadanja gospodarstava zaoštravaju dilemu za globalne središnje banke dok se bore s najgorim udarom inflacije u generaciji. Čak i uz znakove da cjenovni pritisci počinju popuštati u SAD-u, nema mjesta samozadovoljstvu.
"Jedan od najvećih izazova s kojima se gospodarstva diljem svijeta suočavaju je inflacija, i smanjiti inflaciju u vrijeme kada se i rast usporava", rekla je Gita Gopinath, prva zamjenica direktora Međunarodnog monetarnog fonda, na Bloombergovom forumu o novoj ekonomiji u Singapuru u četvrtak. "Vjerojatno ulazimo u eru u kojoj se središnje banke stvarno moraju nositi s kompromisom."
Kako su takva razmatranja već počela opterećivati kreatore politike u SAD-u i Europi moglo bi se otkriti u minutima najnovijih odluka Federalnih rezervi i Europske središnje banke, koje bi trebale biti objavljene u srijedu, odnosno četvrtak.
Što kaže Bloomberg Economics:
“Podaci koji pokazuju otpornu potražnju, ne govore u prilog mekom slijetanju. Umjesto toga, oni sugeriraju da je američko gospodarstvo pregrijano i da Fed mora intenzivnije smiriti komponentu potražnje inflacije. Istina, nepovoljni šokovi u ponudi se povlače, snižavajući inflaciju, ali komponenta potražnje cjenovnih pritisaka ostaje netaknuta.”
— Anna Wong, Andrew Husby i Eliza Winger, ekonomisti. Za potpunu analizu kliknite ovdje
Drugdje će višestruke odluke središnje banke vjerojatno uključivati povećanje stopa od Novog Zelanda do Južne Koreje i od Švedske do Južne Afrike. Turski kreatori politike mogli bi se suprotstaviti trendu još jednim smanjenjem troškova zaduživanja.
Kliknite ovdje za ono što se dogodilo prošli tjedan, a ispod je naš pregled onoga što još dolazi u globalnom gospodarstvu.
Američka ekonomija
Zapisnici sa sastanka Fed-a o politici ranije ovog mjeseca istaknut će skraćeni tjedan zahvalnosti. Ulagači će tražiti daljnji uvid u to kada kreatori politike procijene da je primjereno usporiti tempo povećanja stopa.
Zadnje očitavanje inflacijskih očekivanja Sveučilišta u Michiganu u studenom također će biti važno za promatrače Feda. Preliminarno istraživanje pokazalo je da su pregledi cijena porasli u odnosu na prošli mjesec.
Također će biti objavljeno nekoliko mjera proizvodnog sektora u gospodarstvu, uključujući tvorničke aktivnosti u regiji Richmond Feda, narudžbe trajne robe za listopad i kompozitni PMI S&P Global za studeni, koji također prati usluge.
Azija
Očekuje se da će središnje banke Novog Zelanda i Južne Koreje ponovno podići stope na sastancima u srijedu, odnosno četvrtak. To će biti deveto povećanje zaredom za Reserve Bank of New Zealand jer inflacija nastavlja iznenađivati naviše.
Rast cijena u Koreji također ostaje visok, iako će slabost wona ovog puta vjerojatno biti manji faktor u odluci.
Primjedbe Adriana Orra iz RBNZ-a i Rhee Chang-yonga iz Banke Koreje nakon sastanka analizirat će se na bilo kakve znakove promjene u politici, kao i komentare guvernera Banke rezervi Australije Philipa Lowea ranije ovog tjedna.
Tokijski CPI brojevi za studeni u petak će vjerojatno pokazati da će nacionalni trend cijena nastaviti ubrzavati ili da je inflacija u Japanu dosegla vrhunac.
Europa, Bliski Istok, Afrika
Švedska Riksbank zauzet će središnje mjesto u konačnoj odluci pod vodstvom guvernera Stefana Ingvesa. U četvrtak je vjerojatno povećanje stope do 75 baznih bodova.
Iako manji od pomaka od 100 baznih bodova prošli put, još uvijek pokazuje agresiju protiv inflacije u svjetlu primjetno pogoršanog gospodarstva i tržišta nekretnina. Europska komisija predviđa da će se švedski bruto domaći proizvod sljedeće godine smanjiti za 0.6%, što je jednako njemačkom za najgore rezultate u Europskoj uniji.
U euroregiji, gdje je inflacija trenutno najviša u povijesti jedinstvene valute, zapisnik sa sastanka ECB-a od 27. listopada rasvijetlit će čimbenike koji su nagnali dužnosnike da povise za 75 baznih bodova, čak i uz moguću ekonomiju već u recesiji.
Zakazano je nekoliko govora kreatora politike ECB-a, uključujući potpredsjednika Luisa de Guindosa. Najvažniji podaci uključuju povjerenje potrošača u europodručju u utorak, ankete menadžera nabave sljedećeg dana i poslovno raspoloženje njemačkog Ifo-a.
Gledajući prema jugu, analitičari su podijeljeni oko veličine sljedećeg povećanja kamata Banke Izraela u ponedjeljak nakon što je inflacija skočila više od očekivanog u listopadu. Neki predviđaju da će dužnosnici usporiti monetarno stezanje.
Očekuje se da će Nigerija povećati troškove zaduživanja na četvrtom sastanku zaredom u utorak kako bi obuzdala inflaciju, koja je sada na najvišoj razini u 17 godina. Predviđa se da će sljedeći dan u Keniji odbor za monetarnu politiku porasti na drugom uzastopnom sastanku.
U četvrtak će južnoafrički određivači kamatnih stopa vjerojatno ponovno podići referentnu vrijednost za 75 baznih bodova. Guverner Lesetja Kganyago rekao je u prošlomjesečnom intervjuu da će banka razmotriti smanjenje kamatnih stopa samo ako dođe do trajnog povlačenja inflacije. Očekuje se da će rast cijena u listopadu usporiti na 7.4%, pokazuju podaci objavljeni u srijedu.
U Turskoj se očekuje da će središnja banka u četvrtak donijeti još jedno smanjenje stope i sniziti referentnu vrijednost na jednoznamenkastu vrijednost, kao što je zahtijevao predsjednik Recep Tayyip Erdogan - čak i dok inflacija izmiče kontroli, a lokalna valuta ostaje pod pritiskom.
Zbog usporavanja inflacije dužnosnici monetarne politike u Angoli mogli bi smanjiti troškove zaduživanja u petak za drugi sastanak, čineći to još jednim izuzetkom u vrijeme globalnog monetarnog stezanja.
Latinska Amerika
U Meksiku, strogi financijski uvjeti, inflacija i visoki troškovi zaduživanja usporili su potrošače, što će vjerojatno umanjiti rujanske rezultate prodaje na malo. Konačni ispis BDP-a u trećem tromjesečju trebao bi ponovno potvrditi iznenađujuću snagu viđenu prošlomjesečnim brzim očitavanjem, istovremeno naglašavajući neke od vjetrova koji usporavaju gospodarstvo prema kraju godine.
Promatrači u Meksiku rado proučavaju zapisnik sa sastanka Banxica 10. studenoga, na kojem su kreatori politike podigli ključnu stopu na rekordnih 10%, zadržali jastrebove pristranosti i nagovijestili nova povećanja. Na temelju ranih procjena za inflaciju sredinom mjeseca, Banxicovo strogo stajalište izgleda otprilike ispravno: analitičari očekuju da su potrošačke cijene ponovno porasle dok je temeljno očitanje, središnja točka za središnju banku, gurnuto na novu 22-godišnju najvišu razinu.
Kamatne stope i inflacija koje su visoke prema peruanskim standardima, zajedno s neprestanim političkim previranjima, vjerojatno su dramatično usporile rast u trećem tromjesečju s 3.3% međugodišnje stope zabilježene u razdoblju od travnja do lipnja.
U Brazilu, izvješće o potrošačkim cijenama sredinom mjeseca moglo bi naglasiti tešku istinu: smanjiti inflaciju za gotovo 600 baznih bodova od travnja na otprilike 6.2% bio je lakši dio. Ekonomisti koje je anketirala središnja banka ne vide povratak inflacije na cilj do 2025., i to samo pod pritiskom nepopustljive monetarne politike.
– Uz pomoć Roberta Jamesona, Readea Pickerta, Paula Richardsona, Malcolma Scotta i Molly Smith.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/recession-dangers-augur-era-policy-210000890.html