Zaplovite kroz sljedeću recesiju s ove 3 velike dividende

Kao ulagači dividende—i ulagači u zatvorene fondove (CEF), posebno—mi Znati da ostanemo na svom putu kada dođu korekcije tržišta: ne želimo prodati i odrezati svoje dragocjene isplate!

To je suprotno od obožavatelja i djevojaka koji se bave kriptovalutama, beskorisnim tehnološkim dionicama, NFT-ovima i Bog zna čime još. Kad stignu recesije, slobodni su jamčiti - iako jesu uvijek učini to prekasno. Tada su prisiljeni sjediti i gledati kako im inflacija proždire ono što im je ostalo od gotovine!

Ostajući na kursu, mi ne moramo brinuti o tim rizicima: s visokim prinosima naših CEF-ova, možemo mirno sjediti u teškim vremenima, sretno prikupljajući svoje isplate dok se stvari ne smire.

Zapravo, možemo učiniti više nego samo mirno sjediti – možemo pogledati jedan pouzdan pokazatelj koji nam govori kada će doći sljedeća recesija (nagovještaj: piše nije jedan sada na horizontu). Kada naš "signal recesije" nestane, možemo pokupiti CEF-ove koji povećavaju naš prihod i izglađuju našu volatilnost. U nastavku ćemo raspravljati o dva.

Ali prvo, razgovarajmo o tom signalu recesije, za koji ste vjerojatno čuli: krivulja prinosa.

Ovaj grafikon prikazuje razliku između prinosa 10-godišnjeg američkog trezora i 2-godišnjeg prinosa američkog trezora. Dok ovo pišem, prvo je 1.816%, a drugo 1.196%. Stoga je "razmak" između njih 0.62, pozitivan broj.

To ima smisla. Uostalom, kada kupite 10-godišnju riznicu, vaš je novac zaključan cijelo desetljeće, pa bi vam taj nedostatak likvidnosti trebao biti nadoknađen. Kao što možete vidjeti na grafikonu, tako stvari obično idu.

No, šest puta tijekom posljednjih 45 godina taj je broj postao negativan, što znači da su ulagači dobivali manje interesa za držanje dugoročnije obveznice. To nema smisla! Kada se to dogodi, to se zove obrnuta krivulja prinosa. I svaki put kada dođe do ove postavke, slijedi recesija, često unutar šest do 18 mjeseci.

Dakle, ako želimo predvidjeti sljedeću recesiju, samo trebamo gledati krivulju prinosa trezora i, nakon što se okrene, znamo da dolazi recesija.

Kako pobijediti sljedeću recesiju (uz "bez drame" 7%+ dividendi)

Tu nam naši visokoprinosni zatvoreni fondovi (CEF-ovi) daju veliku prednost jer uvijek tražimo popust pri kupnji. To je zato što CEF s dubokim diskontom na neto vrijednost imovine (NAV, ili vrijednost portfelja fonda) može djelovati kao „amortizer” za naš portfelj, budući da je fondu s dubokim diskontiranjem teško pojeftiniti!

Vidjeli smo to na djelu s dva CEF-a za zdravstvo u našoj CEF Insider portfelj, Tekla Life Sciences (HQL) i Tekla Healthcare Investors (HQH) fondovi, koji su oba trgovana uz popuste od oko 11% početkom ožujka 2020. Kao što vidite, ovaj dvojac nije pao tako daleko kao S&P 500 kada je došlo do kraha, a vratili su se brže (i više) od tržišta kao njihovi su se popusti do kraja godine smanjili na oko 7%.

Štoviše, oba fonda povijesno imaju prinos od 7% do sjeverno od 9%. A kako gornji prinos uključuje dividende, veliki dio je bio u gotovini.

CEF-ovi s općinskim obveznicama krstare kroz ispravke

Ovdje se ne trebamo oslanjati samo na naše popuste: možemo si pružiti još jedan sloj zaštite dodavanjem sredstava koja aktivno smanjuju vlastitu volatilnost (i također povećavaju naš prihod). Uzmite CEF-ove koji drže municipalne obveznice, koje su mnogo manje volatilne od dionica i nude visoke dividende koje su neoporezive za većinu ulagača. Obje te prednosti čine ih izvrsnim opcijama u teškim vremenima.

Da biste vidjeli na što mislim, razmotrite BlackRock Municipal Income Trust (BLE) a BlackRock MuniYield Quality Fund (MQY), oboje sam istaknuo u svojoj kolumni u ponedjeljak o Contrarian Outlooku. Obojica su preživjeli posljednje dvije recesije (više od toga nisu bili u blizini) i usput zaradili.

I ne bismo smjeli odbaciti vrijednost te neoporezive pogodnosti dohotka. Trenutno, BLE donosi 5.3%, što je samo po sebi dovoljno zdravo, ali to bi za vas mogao biti oporezivi ekvivalent isplate od 8.8% ako ste u najvišem poreznom razredu. Slično, MQY-ov prinos od 5.1% mogao bi biti isti kao isplata od 8.1% na oporezivu dionicu ili fond za visoko zarađivače.

Fondovi s pokrivenim pozivom daju vam "smanjenu" izloženost dionicama

Druga opcija je CEF s pokrivenim pozivom, koji prodaje call opcije (ugovore koji kupcima daju mogućnost kupnje imovine fonda po fiksnoj cijeni u budućnosti u zamjenu za gotovinu sada).

To je pametan način generiranja prihoda jer se dionice ili prodaju po fiksnoj cijeni – koja se naziva “strike price” – ili se ne prodaje. U svakom slučaju, fond zadržava uplatu koju kupac izvrši za ovo pravo, koja se zove premija, i predaje je dioničarima kao dio njihove dividende. Ova strategija je osobito dobra u nestabilnim vremenima poput današnjeg.

Popularni CEF za pokrivene pozive je Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX). Kao što ime sugerira, drži dionice u S&P 500, tako da njegov portfelj izgleda vrlo poput portfelja popularnog indeksnog fonda, kao što je SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), s Apple (AAPL), kao svoj najviši držač, a slijedi Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Amazon.com (AMZN) i Tesla (TSLA).

Ali za razliku od SPY-a, koji donosi minus 1.3%, SPXX vam daje ozbiljnu isplatu dividende od 5.8%, zahvaljujući svojoj pametnoj strategiji dividende.

Michael Foster vodeći je analitičar za istraživanje Kontranski izgledi, Za još sjajnih ideja o prihodima, kliknite ovdje za naše najnovije izvješće “Neuništivi dohodak: 5 povoljnih fondova sa sigurnih 7.5% dividende."

Otkrivanje: nema