Klupski svijet ulagača rizičnog kapitala i poduzetnika u Silicijskoj dolini zapao je u četvrtak usred sve bržih izvještaja o financijskim problemima u jednoj od najvažnijih banaka u startup industriji.
Banka Silicijske doline — jedan od najplodnijih zajmodavaca i bankarskih institucija u ekosustavu privatnog tržišta — objavila je dan ranije da je rasprodaju vrijednosnih papira i nastoje prikupiti milijarde u javnoj prodaji dionica kako bi pokrila velike gubitke u svojoj bilanci. Dionice Silicon Valley Bank pale su za otprilike 60% u redovnom trgovanju u četvrtak, dok su se tehnološki klijenti banke mučili hoće li povući svoje depozite, što je izazvalo zabrinutost zbog staromodnog napada na banku.
Razgovaralo je šest investitora rizičnog kapitala Bogatstvo, od kojih većina kaže da su cijeli četvrtak proveli telefonski razgovarajući s osnivačima, umirujući ih, pregledavajući pravne ugovore ili savjetujući ih gdje da parkiraju svoj novac.
"Danas sam lako razgovarao s njih 70", rekao je jedan poduzetnički investitor koji je želio ostati anoniman Bogatstvo. “Ovo je ogroman jebeni srani show. Banka Silicon Valley je poput 20 najboljih banaka. To je lider u tehnološkom bankarstvu, pa ne znam kako je ovo završilo, ali trenutno ne miriše dobro i vlada velika panika.”
Još jedan VC koji je u četvrtak bio na konferenciji za investitore rekao je da "svi telefoni VC-a padaju na klupu". Investitor je rekao da osnivači njihove portfeljske tvrtke povlače novac i da je njihov savjet da "sagorijevaju gotovinu za 6-12 mjeseci negdje drugdje sigurnije" u slučaju da banka postane nesolventna.
Dužnosnici SVB-a su se utrkivali kako bi zaustavili krizu, govoreći poduzetničkim tvrtkama da je "SVB dobro kapitaliziran" i "ima visokokvalitetnu, likvidnu bilancu", prema e-poruci koju je vidio Bogatstvo. Izvršni direktor Greg Becker pozvao je na smirenost tijekom zoom razgovora s poduzetničkim tvrtkama u četvrtak rano poslijepodne, prema stranici za tehnološke vijesti The Information. “Podržavamo vas i vaše startupe već 30 godina. Sada vas molimo da ne paničarite”, rekao je Becker. U podnesku SEC-u u srijedu, Silicon Valley Bank , rekao je još uvijek je imao oko 180 milijardi dolara raspoložive likvidnosti.
Ali unatoč uvjeravanjima banke, znakovi problema su se širili. To su potvrdila dva izvora Bogatstvo da se nisu mogli prijaviti na web stranicu SVB-a, dodajući kako čuju da i drugi imaju problema. Prema Informacija, najmanje četiri klijenta SVB-a rečeno je da bi njihovi bankovni prijenosi mogli biti odgođeni.
SVB dotiče svaki kutak privatnih tržišta. Banka stara 40 godina je procijenio da ima odnose s više od 50% svih poduzetničkih društava u SAD-u—i dominantan je zajmodavac podjednako rizičnim kapitalom i privatnim kapitalnim tvrtkama—pri čemu fondovi rizičnog kapitala ili privatni kapital čine približno 56% njegovog globalnog bankarskog portfelja u 2022., prema tvrtki 2022 godišnje izvješće. Banka također ima privatnu podružnicu za upravljanje imovinom koja pruža usluge bogatim poduzetnicima u startup industriji.
Ako Silicon Valley Bank postane nesolventna, mogla bi zamrznuti cijeli poduzetnički i privatni tržišni ekosustav, ograničavajući tvrtke u povlačenju kreditnih linija i zamrzavanju izvršenja ugovora. Osnivači koji su upravo prikupili milijunski kapital možda neće imati pristup tom kapitalu neko vrijeme.
"Ako se ti računi zamrznu, ugovori se ne mogu ispuniti, softver se ne može platiti - ovakva kašnjenja, čak i nekoliko tjedana, mogu biti stvarno katastrofalna za poslovanje", kaže rizični investitor i dodaje: "Ja nemojte misliti da zapravo gubimo sve—ali moglo bi biti zamrznuto neko vrijeme, što je u biti ista stvar,” kaže rizični investitor.
Glasnogovornica SVB-a nije odgovorila na zahtjeve za komentar.
Usred haosa, neki VC-i su prekorili svoje kolege što su podstakli paniku, što je potencijalno dovelo do samoispunjavajućeg proročanstva.
Erica Brescia, direktorica tvrtke Redpoint Ventures, rekla je za Bogatstvo u privatnom Twitter poruka za koju je vjerovala da je “trenutnu paniku potaknula podskupina VC-a koji pokušavaju 'utrkivati' svoj put iz SVB-a. Ovo izaziva veću paniku i u potpunosti je izmišljeno. Ako svi ostanemo mirni i ne potpirujemo vatru, svi ćemo izaći na bolje mjesto. VC zajednica nije tako velika. Ako dovoljno nas samo razgovara jedni s drugima i radi na smirivanju stvari, svima će biti bolje.”
U međuvremenu je Derek Flanzraich, osnivač i izvršni direktor startupa wellness kreditnih kartica Ness, koji posluje sa SVB-om, rekao Bogatstvo u privatnoj poruci da “zauzimaju manje alarmantan pristup unatoč tome što su dobili neke e-poruke od investitora. Diverzificiramo gdje držimo gotovinu,” napominjući da su oni tvrtka za izdavanje kreditnih kartica pa su prebacili nešto novca u svoju banku sponzora. "Uvjereni smo da SVB ne ide nikamo i do sada su nam bili izvrsni partneri – plus puno znače za ekosustav u cjelini."
Ali čini se da mnogi osnivači potpuno bježe iz banke, seleći svoj kapital u banke kao što su Mercury ili First Republic, a neki ostavljaju samo 250,000 dolara u banci Silicon Valley – budući da je to ono što je pokriveno FDIC osiguranjem, kaže jedan investitor.
Flanzraich je rekao da su povukli nešto novca iz SVB-a u četvrtak i da namjeravaju povući još u petak.
Ovotjedni događaji navode neke rizične ulagače da se prisjete haosa financijske krize iz 2008.: "Za one koji nisu razumjeli kako je izgledala 2008., ovo je vrlo mala verzija toga, ali to je to", rekao je jedan rizični ulagač čiji fond i čije tvrtke iz portfelja koriste SVB, rekao je sreća, opisujući "čistu paniku". Investitor je nagađao: “Ne vjerujem da će ovo biti neovisna tvrtka do sljedećeg tjedna. Osim ako postoji nešto materijalno što nije General Atlantic uložiti 500 milijuna dolara, mislim da je iznimno mala vjerojatnost, doduše ne nula, da ovi računi ne nađu svoj put u sigurnije, … ruke s dubljim džepom: JP Morgan, Bank of America, Wells Fargo.” Drugi venture investitor nagađao je da "SVB neće propasti", dodajući referencu na 2008.: "Ne može - to je kao, preveliko da bi propalo."
Investitor čiji je fond poslovao sa SVB-om procijenio je da više od polovice njihovih portfeljskih tvrtki serije B i više ima venture dug kod SVB-a, kao i depozite. Rekli su da vjeruju da je panika prenapuhana, ali "kad jednom kažete 'Molim vas, nemojte paničariti', izgubili ste zavjeru." Rekao je investitor Bogatstvo ne šalju masovne komunikacije svojim osnivačima od četvrtka rano poslijepodne jer privlačenje pozornosti na to “samo dodatno ubrzava” psihologiju upravljanja bankom.
Ova je priča izvorno predstavljena na Fortune.com
Više od Fortune:
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/sheer-panic-gripped-silicon-valley-010822616.html