S&P 500: Vanguard predviđa prinose dionica — neće vam se svidjeti

Vanguard investitori poznati su po tome što ostaju ulagani — i prihvaćaju dugoročne povrate tržišta i S&P 500. Ali ako Vanguardova predviđanja su točna, ti budući povrati imovine vjerojatno nisu ono čemu se investitori nadaju.

X

Upravo objavljene 10-godišnje prognoze Vanguarda otkrivaju stavove tvrtke o 18 glavnih klasa imovine, u rasponu od američkih dionica do gotovine. A neki od povrata su potpuno razočaravajući jer su daleko ispod povijesnih prosjeka.

Najstrašnije predviđanje od svih? Američke dionice će, primjerice, rasti samo 4.7% do 6.7% godišnje u sljedećih 10 godina, kaže Vanguard. To je djelić S&P 500 godišnjeg prinosa od 9.3% iz 1928. godine.

Velik dio Vanguardove sumorne prognoze proizlazi iz njegove gotovo izvjesnost recesija stići će 2023. “Još uvijek pripisujemo 90% vjerojatnosti recesiji u SAD-u 2023. i smatramo da je put do mekog prizemljenja izuzetno uzak. Očekujemo samo marginalni rast, oko 0.25%, za cijelu godinu”, stoji u izvješću.

Vanguard: vrijednosne dionice koje nastavljaju nadmašivati ​​rast

Ako čekate da rastuće dionice S&P 500 ponovno prestignu vrijednosne, možda biste trebali ponovno razmisliti, kaže Vanguard.

Rast dionica u SAD-u će rasti samo za neuglednih 3.1% do 5.1% godišnje u sljedećih 10 godina, kaže Vanguard. To je znatno ispod godišnjih povrata od 4.7% do 6.7% koji se očekuju od vrijednosnih dionica u SAD-u.

A ako mislite da ćete dobiti veliki skok s malim dionicama, Vanguard kaže da se i tu varate. Američke dionice male kapitalizacije dobit će samo između 5.0% i 7.0% godišnje, predviđa Vanguard.

Vrijednost dionica povlači se naprijed, tako da je ovo samo nastavak S&P 500 trend. SPDR portfelj S&P 500 Growth ETF (SPYG) pao je za gotovo 18% u prošloj godini. Tijekom tog vremena, SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF (SPYV) porasla je za 0.4%.

Međunarodne dionice bit će superiorne

Vanguard bi mogao biti loš na američkim dionicama. No, divovski upravitelj novcem optimističniji je po pitanju dionica tvrtki izvan SAD-a

Globalne dionice, isključujući SAD, porast će 7.4% do 9.4% godišnje u sljedećih 10 godina, kaže Vanguard. Na vrhu raspona, to znači da će dionice izvan SAD-a biti bolje od američkih za više od 40%.

U međuvremenu, dionice tržišta u razvoju rastu za 7% do 9% godišnje. Ovo je poziv na uzbunu za mnoge američke ulagače koji imaju tendenciju da neameričke dionice imaju manju vrijednost.

Obveznice koje će pobijediti rastuće dionice?

A evo i šokantnog otkrića. Vanguard smatra da američke agregatne obveznice, slično kao što biste vi posjedovali u iShares Core US agregate bond ETF (Agg), vratit će se od 4.1% do 5.1% godišnje.

Ako je to točno, to znači da ćete vrlo vjerojatno zaraditi više na košarici državnih i korporativnih obveznica nego na rastućim dionicama u S&P 500 u sljedećih 10 godina.

I uzmi ovo. Ako ste voljni preuzeti veći rizik neplaćanja u obveznicama, vjerojatno biste mogli zaraditi još više nego na američkim dionicama. Vanguard smatra da će američke korporativne obveznice s visokim prinosom dobiti 6.6% do 7.6% godišnje. A obveznice tržišta u razvoju rastu za 6.4% do 7.4% godišnje.

Vanguard je možda najveći vlasnik većine američkih dionica, najveći upravitelj novcem i upravitelj bilijunima dolara. Ali moglo bi biti pogrešno. Na primjer, smatra da će inflacija u SAD-u biti samo 2% do 3% godišnje u sljedećih 10 godina. Cijene sada rastu mnogo brže od toga.

Ali Vanguardov solidna evidencija čini tvrtku vrijednom slušanja.

Vanguard poziva na sljedeće desetljeće

Izvori: IBD, Vanguard