Nakon prošlotjednog bankovnog kolapsa – pada Silicon Valley Bank i povezanih kolapsa kriptocentriranih banaka Silvergate i Signature – došlo je do vrtloga rasprava oko frakcijskih rezervi i omjera pokrića likvidnosti (LCR). I to s pravom, jer su u osnovi te banke propale zbog nedostatka likvidnih sredstava. Na neki način, te banke nisu imale dovoljno likvidnosti da pokriju ozbiljne odljeve sredstava.
Pogođene banke, posebno SVB, bile su pogođene bijegom – to jest, deponenti su dolazili pozivati da podignu gotovinu – a nedostajala su im likvidna sredstva da zadovolje tu potražnju. Najbolja praksa u bankarskoj industriji zahtijevala bi od institucije da održava omjer pokrića likvidnosti dovoljan za pokrivanje svih računa; odnosno visokokvalitetna likvidna sredstva prikladna za pokrivanje potražnje za gotovinom za 30 dana. Bez takvog pokrića banka ne može zadovoljiti potražnju deponenata i brzo će pasti u stečaj.
U tom kontekstu, analitičar JP Morgana Vivek Juneja istaknuo je dva velika imena koja imaju više nego dovoljno likvidnosti da pokriju brze zahtjeve za gotovinom.
Napominjući da svaki ima potencijal generiranja dvoznamenkastih povrata za ulagače, analitičar s 5 zvjezdica oba ocjenjuje kao 'Kupuje'.
Američki Bancorp (USB)
Počet ćemo s US Bancorpom, matičnom tvrtkom US Bank. Ova bankarska holding kompanija sa sjedištem u Minneapolisu peta je najveća bankarska institucija u zemlji, s ukupnom imovinom od 5 milijardi dolara, više od 674.8 poslovnica banaka i više od 3,100 bankomata. Banka uglavnom djeluje na zapadu i srednjem zapadu SAD-a, a federalni regulatori je smatraju 'sistemski važnom' bankarskom institucijom.
U trenutno najvažnijoj metrici, Juneja iz JPMorgana navodi da US Bancorp ima omjer pokrića likvidnosti od 122%. Za deponente to znači da banka ima gotovo 1/4 više gotovine nego što je potrebno da zadovolji 30-dnevnu potražnju; iz perspektive ulagača, to znači da banka ima određeni stupanj izolacije u slučaju krize.
Međutim, kao i većina zalihe banaka na Wall Streetu dionice USB-a pale su 20% u posljednja tri dana trgovanja. Za Juneju se to može činiti kao pad koji bi mogao biti prilika za kupnju.
“Zarada bi 2023. trebala imati koristi od velikog iznosa beskamatnih depozita od UB-a i sinergije troškova. Međutim, uprava također očekuje znatan rast nekamatnog prihoda u 2023. godini... Ocjenjujemo US Bancorp Overweight u odnosu na konkurente jer bi trebao imati više koristi nego konkurenti od kontinuirane snažne potrošačke potrošnje, što bi trebalo potaknuti rast naknada povezanih s karticama. US Bancorp ima veći udio prihoda od naknada povezanih s karticama,” mišljenja je Juneja.
Gledajući unaprijed s ovog stajališta, Juneja dodaje ciljnu cijenu od 52.50 USD, što implicira 44% jednogodišnjeg potencijala rasta, u skladu s njegovom ocjenom Overweight (tj. Buy) za dionice. (Da pogledate Junejin rekord staze, kliknite ovdje)
Sveukupno, postoji 17 recenzija analitičara u arhivi za USB, što se razlaže na 7 kupnji i 10 zadržavanja i daje dionici ocjenu konsenzusa analitičara Umjerena kupnja. Dionica se prodaje za 36.54 USD i ima prosječnu ciljnu cijenu od 54.78 USD, što sugerira ~50% rast u jednogodišnjem horizontu. (Vidjeti Prognoza zaliha USB-a)
Bank of America Corporation (BAC)
Druga dionica koju ćemo pogledati je Bank of America. Ovo je jedno od najvećih imena u svjetskoj bankarskoj industriji; njezina tržišna kapitalizacija od 228 milijardi dolara i ukupna imovina od 3.05 trilijuna dolara stavljaju je među 10 najvećih svjetskih banaka i čine je drugom po veličini bankom u SAD-u (JPMorgan-Chase je veći). Bank of America drži otprilike 10% svih američkih bankovnih depozita.
JPM-ova analiza trenutačne pozicije banke pokazuje je s LCR-om od 120%, što je solidna brojka koja je dobar znak za banku u slučaju krize.
Općenito, Juneja iz JPM-a ima optimističan pogled na ovu dionicu, napominjući: „Nastavljamo ocjenjivati Bank of America kao prekomjernu u odnosu na naš svijet, odražavajući korist od njezine snažne maloprodajne franšize, veću osjetljivost na dugoročne i kratkoročne stope i relativno manji kreditni rizik.”
Junejina ocjena Overweight (tj. Buy) za dionice BAC-a dolazi zajedno s ciljanom cijenom od 38.50 USD, što sugerira 12-mjesečni rast dionice od 35%. (Da pogledate Junejin rekord staze, kliknite ovdje)
Sve u svemu, ova velika banka nedavno je privukla pažnju 15 analitičara s Wall Streeta, a njihove se recenzije svode na 6 kupnji, 7 zadržavanja i 2 prodaje – za konsenzusnu ocjenu umjerene kupnje. Dionice BAC-a prodaju se za 28.51 USD, a njihova prosječna ciljna cijena, koja stoji na 39.68 USD, ukazuje na potencijal za rast od 39% tijekom ove godine. (Vidjeti BAC prognoza dionica)
Da biste pronašli dobre ideje za trgovanje dionicama po atraktivnim cijenama, posjetite TipRanks ' Najbolje kupiti dionice, alat koji objedinjuje sve TipRanksove uvide u kapital.
Izjava o odricanju od odgovornosti: Mišljenja izražena u ovom članku isključivo su mišljenja istaknutih analitičara. Sadržaj je namijenjen upotrebi samo u informativne svrhe. Vrlo je važno napraviti vlastitu analizu prije bilo kakvog ulaganja.
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/high-liquidity-key-2-banking-012407048.html