Ove 3 dividendne energetske dionice mogu pomoći u zaštiti od visoke inflacije

Unatoč ovotjednom izvješću o indeksu potrošačkih cijena, inflacija je još uvijek na visokim razinama, što zadaje zabrinutost ulagačima. Inflacija je zadala dvostruki udarac mnogim dionicama; smanjio je operativne marže većine tvrtki zbog visokih troškova i izvršio pritisak na njihovu procjenu vrijednosti jer se sadašnja vrijednost budućih novčanih tokova smanjila.

U ovom ćemo članku raspravljati o izgledima triju energetskih dionica, koje su otporne na inflaciju i zapravo donekle imaju koristi od visoko inflatornog okruženja koje trenutno prevladava.

Opskrbite se nacionalnim gorivom

Nacionalni plin za gorivo (NFG) je vertikalno integrirana tvrtka za prirodni plin. Ostvaruje 49% svoje zarade prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije
iz njegovog gornjeg segmenta (istraživanje i proizvodnja), dok njegov srednji segment (sakupljanje i skladištenje) i njegov komunalni segment generiraju 36% odnosno 15% zarade prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije.

National Fuel Gas pokazao se mnogo otpornijim od većine energetskih kompanija tijekom krize izazvane koronavirusom. Dok je globalna potrošnja nafte pala 2020., tržište prirodnog plina pokazalo se mnogo otpornijim jer su potrošači nastavili trošiti prirodni plin tijekom tog pada.

National Fuel Gas također ima koristi od sukoba koji je stvorila Rusija. Zbog sankcija koje su zapadne zemlje uvele Rusiji, tržište prirodnog plina postalo je izuzetno tijesno. Rusija je osiguravala otprilike jednu trećinu prirodnog plina koji se trošio u Europi prije uvođenja sankcija. Zbog sankcija, rekordan broj LNG tereta izvozi se iz SAD-a u Europu kako bi se nadoknadile izgubljene količine iz Rusije, pa je američko tržište prirodnog plina postalo iznimno tijesno. Kao rezultat toga, cijena prirodnog plina porasla je na najvišu razinu u 14 godina ranije ove godine i ostaje na visokim cijenama. Ovo je jak vjetar u leđa za poslovanje tvrtke National Fuel Gas.

Pozitivan učinak tijesnog domaćeg tržišta prirodnog plina na National Fuel Gas bio je očit u najnovijem izvješću o zaradi tvrtke. U trećem tromjesečju, National Fuel Gas povećao je svoju proizvodnju Seneca za 11% u odnosu na tromjesečje prethodne godine, prvenstveno zahvaljujući razvoju glavnih površina u Appalachia. Osim toga, njegova prosječna ostvarena cijena prirodnog plina skočila je 30% zahvaljujući snažnoj potražnji i ograničenoj ponudi. Kao rezultat toga, njegova prilagođena zarada po dionici skočila je 66%, s 0.93 USD na 1.54 USD, i premašila konsenzus analitičara za 0.11 USD.

National Fuel Gas premašio je procjene analitičara o zaradi po dionici 13 uzastopnih kvartala. Ovo je potvrda održivog poslovnog zamaha tvrtke i njenog solidnog poslovanja.

Zahvaljujući iznimno povoljnom poslovnom okruženju koje trenutno prevladava, National Fuel Gas očekuje da će ostvariti dosad visoku zaradu po dionici od 7.25 do 7.75 USD u fiskalnoj 2023. U srednjoj točki, ove smjernice impliciraju rast od 27% u odnosu na smjernice za sve -vrijeme visoka zarada po dionici od 5.85 USD do 5.95 USD ove godine. Također je važno napomenuti da se menadžment pokazao konzervativnim većinu vremena i stoga će tvrtka ove godine vjerojatno premašiti svoje smjernice.

Štoviše, National Fuel Gas ima izniman rekord rasta dividendi. Neprekinuto je isplaćivao dividendu 119 uzastopnih godina i povećavao dividendu 52 uzastopne godine. Time je jedini Dividend King u energetskom sektoru. S obzirom na dramatičnu cikličnost energetskog sektora, postignuće tvrtke National Fuel Gas vrijedno je divljenja i potvrđuje usmjerenost njezine uprave na održivi dugoročni rast.

National Fuel Gas trenutno nudi 3.0% dividendnog prinosa. Također ima zdrav omjer isplate od 31% i snažnu bilancu, s kamatama koje troše samo 16% operativnih prihoda. Kao rezultat toga, National Fuel Gas može lako nastaviti povećavati svoju dividendu još mnogo godina.

Zagrijati se za UGI Corporation

UGI Corporation (TAKOĐER) upravlja opskrbom prirodnim plinom i električnom energijom u Pennsylvaniji, opskrbom prirodnim plinom u Zapadnoj Virginiji i distribuira LPG u SAD-u (kroz AmeriGas) i na međunarodnim tržištima. Ima ključnu razliku od potpuno reguliranih komunalnih usluga, jer ima nešto manje predvidljivu izvedbu zbog utjecaja vremenskih promjena na poslovanje distribucije propana i LPG-a.

Unatoč svojoj osjetljivosti na vremenske uvjete, UGI je pokazao izrazito dosljedan rekord rasta. Poduzeće je povećalo svoju zaradu po dionici u osam od posljednjih devet godina, po prosječnoj godišnjoj stopi od 10.9%. Tijekom posljednjih pet godina tvrtka je nešto usporila, rasla je zarada po dionici u prosjeku za 7.6% godišnje. Ipak, ovo je nedvojbeno atraktivna stopa rasta za komunalno poduzeće.

Štoviše, UGI ima veliki investicijski program, čiji je cilj proširiti i poboljšati infrastrukturu tvrtke. Osim toga, komunalno poduzeće je do ove godine dodalo više od 11,000 novih komercijalnih korisnika grijanja za stambene objekte i opetovano je potvrdilo svoje smjernice za 6%-10% rasta svoje zarade po dionici i 4% rasta svoje dividende. Zahvaljujući planu ulaganja UGI-ja i akvizicijama novih kupaca, tvrtka će vjerojatno nastaviti rasti zarade po dionici po stopi bliskoj povijesnoj stopi.

Nadalje, zahvaljujući reguliranom poslovanju, UGI je otporan na visoku inflaciju. Dok je porast inflacije na 40-godišnji maksimum uvelike povećao troškove većine tvrtki, UGI svoje povećane troškove lako može prenijeti na svoje klijente. Smanjenje zarade po dionici tvrtke od 2% ove godine dokaz je njezinog obrambenog poslovnog modela.

Također je važno napomenuti da je UGI Dividend Champion, sa 138 uzastopnih godina neprekinutih dividendi i 35 uzastopnih godina rasta dividendi. Ovo je svakako izvanredan rekord po dividendi.

Štoviše, dionicama se trenutno trguje po gotovo 10-godišnjem niskom omjeru cijene i zarade od 12.2 i nudi gotovo 10-godišnji visoki dividendni prinos od 4.1%. S obzirom na zdrav omjer isplate od 50% i snažnu bilancu, tvrtka će vjerojatno nastaviti povećavati svoju dividendu još mnogo godina. To znači da ulagači mogu zaključiti gotovo 10-godišnji visoki prinos od dividende i budite uvjereni da će dividenda ostati u porastu sljedećih nekoliko godina.

Krenite u Northwest Natural 

Northwest Natural Holding Company (SZN) osnovana je 1859. godine i izrasla je iz tvrtke sa samo nekoliko kupaca u tvrtku koja danas opslužuje više od 760,000 kupaca. Njegova misija je isporuka prirodnog plina svojim kupcima na sjeverozapadu Tihog oceana.

Northwest Natural uživa široki jarak u svom poslovanju, budući da ima monopol u svojim uslužnim područjima. Osim toga, zahvaljujući esencijalnoj prirodi prirodnog plina i vode, potrošači ne smanjuju potrošnju ovih dobara čak ni u najnepovoljnijim gospodarskim uvjetima. Kao rezultat toga, Northwest Natural se pokazao u biti imunim na recesiju.

S druge strane, Northwest Natural pokazao je mnogo lošije rezultate od većine komunalnih poduzeća. Istini za volju, tijekom posljednjeg desetljeća tvrtka je u prosjeku rasla zaradu po dionici za samo 0.8% godišnje. Tako niska stopa rasta nije dovoljna ni da nadoknadi normalnu stopu inflacije.

Sa vedrije strane, Northwest Natural je kralj dividende, sa 66 uzastopnih godina rasta dividende. Također trenutno nudi gotovo 10-godišnji visoki prinos od dividende od 4.3%, što je više nego dvostruko od 1.6% prinosa S&P 500. S obzirom na njegov razumni omjer isplate od 77% i pristojnu bilancu, tvrtka će vjerojatno nastaviti povećavati svoju dividendu još mnogo godina. S druge strane, ulagači orijentirani na prihod trebaju imati na umu da je Northwest Natural povećao svoju dividendu u prosjeku za samo 0.8% godišnje tijekom posljednjeg desetljeća. Tako niska stopa rasta dividende nije privlačna većini ulagača prihoda.

Međutim, dionice su trenutačno donekle privlačno cijenjene. Trguje se po 10-godišnjem najnižem omjeru cijene i dobiti od 17.2, što je puno niže od njegovog povijesnog 10-godišnjeg prosjeka od 24.1. Čim inflacija počne jenjavati, dionice će se vjerojatno početi vraćati prema svojim povijesnim razinama vrednovanja. Stoga će svoje dioničare nagraditi izdašnim dividendnim prinosom i povećanjem razine vrednovanja. Unatoč tome, zbog slabih izgleda za rast Northwest Naturala, savjetujemo ulagačima da pričekaju još privlačniju ulaznu točku.