Ovaj 'ludi' mirovinski portfelj upravo je pobijedio Wall Street za 50 godina

Govorimo o jednostavnom portfelju koji bi apsolutno svatko mogao pratiti na vlastitom 401(k) ili IRA-inom ili mirovinskom računu. Niska cijena, bez gužve, bez buke. I uspio je učiniti dvije moćne stvari istovremeno.

Pobijedio je standardni portfelj Wall Streeta od 60% američkih dionica i 40% obveznica. Ne samo prošle godine, kada ih je potukla za nevjerojatnih 7 postotnih bodova, već pola stoljeća.

I to se radi uz mnogo manje rizika. Manje uzrujavanja. Manje katastrofa. I bez "izgubljenih" desetljeća.

Prošle, 2022. godine, obilježeno je 50^th godine ovog nenajavljenog portfelja, koji je nazvan "All Asset No Authority", i koji smo napisali otprilike ovdje prije.

To je zamisao Douga Ramseya. On je glavni investicijski direktor Leuthold & Co., dugovječne tvrtke za upravljanje fondovima koja se razumno smjestila u Minneapolis, daleko, daleko od Wall Streeta.

AANA je nevjerojatno jednostavna, iznenađujuće složena i bila je nevjerojatno izdržljiva. Sastoji se od jednostavnog dijeljenja vašeg investicijskog portfelja u 7 jednakih iznosa i ulaganja po jednog u dionice velikih američkih kompanija (S&P 500
SPX,
-1.16%
), dionice američkih malih poduzeća (Russell 2000
kolotečina,
-1.09%
), razvijene međunarodne dionice (Europa, Australazija i Daleki istok ili EAFE indeks), zlato
GC00,
,
roba, američki investicijski fondovi za nekretnine ili REITS i 10-godišnje državne obveznice
TMUBMUSD10Y,
3.730%.

Bio je to Ramseyev odgovor na pitanje: Kako biste raspodijelili svoja dugoročna ulaganja da svom upravitelju novca ne želite dati nikakvu diskreciju, nego želite maksimizirati diversifikaciju?

AANA pokriva niz klasa imovine, uključujući nekretnine, robu i zlato, tako da je izdržljiv u razdobljima inflacije, kao i dezinflacije ili deflacije. I to je fiksna dodjela. Novac ravnomjerno rasporedite na 7 sredstava, rebalansirajući jednom godišnje kako biste ih vratili na jednake težine. I to je to. Upravitelj - vi, ja ili Fredo - ne morate raditi ništa drugo. Nisu dopuštali da rade ništa drugo. Nemaju autoritet.

AANA je bila mnogo bolja od uobičajenih ulaganja na Wall Streetu tijekom vela suza 2022. Iako je godinu završio s padom od 9.6%, to je bilo daleko bolje od S&P 500 (koji je pao 18%) ili uravnoteženog portfelja od 60% američkih dionica i 40% američkih obveznica, koji je pao 17%.

Nasdaq kompozit
COMP,
-1.47%
? Pad za trećinu.

Kripto? Hm, nemojmo o tome.

Za prošlogodišnji uspjeh AANA-e zaslužne su dvije stvari, i to same: njena izloženost robama, koja je porasla za oko petinu, i zlatu, koje je bilo na razini u dolarima (i poraslo za 6% u eurima, 12% u britanskim funtama, i 14% kada se mjeri u japanskim jenima).

Ramseyev AANA portfelj imao je slabije rezultate od uobičajenih američkih dionica i obveznica tijekom proteklog desetljeća, ali to je uglavnom zato što su potonje prošle kroz ogroman—i, čini se, neodrživ—procvat. Ključna stvar kod AANA-e je da u 50 godina nikada nije imala izgubljeno desetljeće. Bilo da je riječ o 1970-ima ili 2000-ima, dok je Wall Street posrtao, AANA je zaradila respektabilne povrate.

Od početka 1973. godine, prema Ramseyjevim izračunima, zarađivao je prosječni godišnji povrat od 9.8% godišnje. To je otprilike pola postotnog boda godišnje manje od S&P 500, ali naravno AANA nije portfelj visokog rizika koji je u potpunosti vezan za tržište dionica. Bolja je usporedba sa standardnim "uravnoteženim" referentnim portfeljem od 60% američkih dionica i 40% državnih obveznica.

Od početka 1973. godine, prema podacima s poslovne škole Stern Sveučilišta u New Yorku, taj portfelj 60/40 zaradio je prosječni složeni povrat od 9.1% godišnje. To je manje od AANA. Oh, i ovaj navodno "uravnoteženi" portfelj je prošao jako loše u 1970-ima, i opet loše prošle godine.

Možete (ako želite) izgraditi AANA za sebe koristeći samo 7 jeftinih ETF-ova: Na primjer, SPDR S&P 500
ŠPIJUN,
-1.14%,
iShares Russell 2000
IWM,
-1.07%,
Vanguard FTSE razvijena tržišta
VEA,
-1.12%,
abrdn Dionice fizičkog zlata
SGOL,
-1.29%,
robni fond kao što je iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust ETF
GSG,
-0.30%,
iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF
IEF,
-0.14%,
i Vanguard Real Estate ETF
VNQ,
-2.69%.

Popis je samo ilustrativan. U svakoj kategoriji postoje ETF-ovi koji se natječu, au nekima—kao što su roba i REIT-ovi—prilično se razlikuju. Slučajno GSG slijedi određeni robni indeks koji Ramsey koristi u svojim izračunima.

Postoji mnogo lošijih investicijskih portfelja, a pitanje je koliko ih je boljih. AANA će biti slabija od običnih dionica i obveznica na rastućem tržištu bikova, ali će biti bolja u izgubljenom desetljeću.

Za zainteresirane, Ramsey također nudi twist. Njegovi izračuni također pokazuju da je u posljednjih 50 godina pametan potez koji je trebalo učiniti na početku svake godine bio ulaganje u klasu imovine u portfelju koja je bila druga najbolja u prethodnih 12 mjeseci. On to naziva ulaganjem "djeveruše". Od 1973. djeveruša vam je u prosjeku zarađivala 13.1% godišnje — nevjerojatan rekord koji ruši S&P 500. Usput rečeno, prošlogodišnja djeveruša bila je užasna (to su REIT-ovi koji su pali). Ali većinu godina pobjeđuje, i to velike pobjede.

Ako netko želi iskoristiti ovaj jednostavan zaokret, možete podijeliti portfelj na 8 jedinica, a ne na 7, i upotrijebiti osmu da udvostručite svoje ulaganje u imovinu djeveruša. Za 2023. to bi bilo zlato, koje je prošle godine zaostajalo za robom, ali se izbilo.

Lud? Genijalno? Za svakoga tko stvara dugoročni portfelj za svoju mirovinu sigurno ima puno gorih ideja - uključujući mnoge koje su prihvatili visoko plaćeni profesionalci i reklamirali nama ostalima.