Veličina teksta
Tržišta su postala uvjerena da nedavni bankovni problemi neće uzrokovati ekonomsku katastrofu.
Mark Wilson / Getty Images
Državne obveznice pretrpjele su veliku rasprodaju. To je još jedan razlog više zbog kojeg bi ljudi mogli kupovati—i puno novca čeka na vrijeme.
10-godišnja državna obveznica ovog je tjedna pala, povisivši prinos na 3.8% nakon ravnomjernog trgovanja nekoliko dana ranije u tjednu. To je više od nešto više od 3.3% najniže točke u godini, postignute prije ovog tjedna.
Nekoliko je čimbenika dovelo do većeg porasta prinosa.
Prije svega, tržišta su postala uvjerena da nedavni bankovni problemi neće uzrokovati ekonomsku katastrofu. To znači da potražnja i inflacija neće pasti s litice, čak i ako se rast usporava zbog kratkoročnih povećanja kamatnih stopa Federalnih rezervi, čija je svrha smanjiti brzi rast cijena roba i usluga.
Drugo, pred kraj ovog tjedna burza je skočila, što ne pomaže tržištu obveznica. Nisu ekonomski osjetljivije dionice povele tržište u porastu, već tehnološki intenzivniji Nasdaq Composite koji je u četvrtak porastao za 2% na pozadini Nvidijinih (NVDA) neuspješnih rezultata zarade. Ponekad tako snažan potez znači da su sudionici na tržištu morali prodati različitu imovinu - uključujući sigurne državne obveznice - kako bi kupili dionice s višim rizikom i većom nagradom.
Posljedični pad cijene riznice postavlja pozornicu za rast riznice u nadolazećim tjednima. Prinos je sada svakako privlačniji ulagačima, što bi moglo privući kupce. Očekivanja za prosječnu godišnju inflaciju u sljedećih 10 godina su oko 2.25%, prema TIPS tržištu, što znači da je trenutni prinos na obveznicu otprilike 1.5 postotnih bodova viši od onoga gdje bi prosječna godišnja inflacija mogla sletjeti. Povijesno gledano, to je solidan povrat. Stvarni prinos, koji pokazuje koliko je prinos veći od inflacijskih očekivanja, nije daleko od nedavnog višegodišnjeg vrhunca od oko 2 postotna boda. Sada bi moglo biti dobro vrijeme za kupnju obveznice dok je prinos još uvijek relativno visok.
Konačno, obveznice nude prihvatljiv povrat za svakoga tko želi zaštitu od nestabilnog tržišta dionica. To je osobito istinito ako gospodarski rast usporava i postoji neki kratkoročni rizik za dionice.
Upravo na mig, novac trenutno stoji sa strane za kupnju državnih obveznica. Gotovo 5 milijardi dolara ušlo je u fondove Ministarstva financija ovaj tjedan, prema Bank of America, 15. tjedan zaredom priljeva. Tjedni prosjek u proteklom mjesecu sada iznosi oko 3 milijarde dolara. Dio novca koji je pritjecao u te fondove prilično se brzo stavi u funkciju, ovisno o vrsti fonda, iako neki ne. Suhi prah čeka da kupi državne obveznice i mnogi na Wall Streetu često koriste podatke o protoku novca kao barometar za raspoloženje u različitim klasama imovine, tako da ovi nedavni podaci pokazuju opću glad za državnim obveznicama.
Pokupiti obveznice ovdje nije loša ideja.
Pišite Jacobu Sonenshineu na [e-pošta zaštićena]
Izvor: https://www.barrons.com/articles/treasury-bonds-selloff-81b7fed2?siteid=yhoof2&yptr=yahoo